Вот почему цена на золото и швейцарский франк (CHF) стремительно растут в этом году

Цена золота и швейцарский франк стремительно растут в этом году, в то время как Индекс доллара США падает, поскольку инвесторы принимают их роль как активов-убежищ на фоне растущих рисков. Обменный курс USD/CHF упал до 0,7964, что на 13,50% ниже максимума с начала года, в то время как цена золота подскочила до 3865 $. Золото выросло почти на 50% от минимума с начала года.

Золото и швейцарский франк стали активами-убежищами 

Основная причина, по которой швейцарский франк и цена золота выросли в этом году, заключается в продолжающемся спросе на активы-убежища из-за политики Дональда Трампа.

Первым основным риском, который подтолкнул эти активы вверх, была тарифная политика Трампа, которая затронула все страны. Его план установил минимальную тарифную ставку в 10%, при этом такие страны, как Индия и Бразилия, получили 50% налог на большинство своих товаров.

Другим основным риском стала Федеральная резервная система, независимость которой была затронута некоторыми политиками Трампа. Трамп рассматривал возможность увольнения Джея Пауэлла в начале этого года после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) отклонил его призывы к значительному снижению процентной ставки.

Хотя он не уволил Пауэлла, он пытался уволить Лизу Кук, обвиняя ее в ипотечном мошенничестве. Только на этой неделе Федеральная резервная система разрешила ей работать в центральном банке, пока ее дело рассматривается в нижестоящих судах.

Увольнение должностных лиц ФРС было бы рискованным для экономики США, как это произошло с турецкой лирой, которая упала до рекордно низкого уровня из-за отсутствия независимости центрального банка.

Два актива-убежища также отреагировали на флагманский законопроект Трампа "Большой прекрасный законопроект", который он подписал несколько месяцев назад. Эта политика добавит триллионы к дефициту США в ближайшие годы. Однако, с положительной стороны, влияние будет компенсировано тарифами Трампа, которые принесут более 4 триллионов $ в следующем десятилетии.

Снижение процентной ставки Федеральной резервной системы

Цена золота и швейцарский франк подскочили, поскольку инвесторы отреагировали на недавнее снижение процентной ставки Федеральной резервной системы и растущие шансы на дальнейшее снижение в будущем.

Банк решил снизить процентные ставки на 0,25% и намекнул на дальнейшее снижение, ссылаясь на слабые показатели занятости.

Шансы на дальнейшее снижение ставок ФРС выросли в среду после того, как произошло приостановление работы правительства США и после того, как ADP опубликовал слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Приостановление работы правительства произошло из-за разногласий между демократами и республиканцами по вопросу финансирования правительства. Демократы используют свое влияние, чтобы требовать расходов на здравоохранение, в то время как республиканцы хотят чистый пакет расходов. 

Отчет ADP в четверг показал, что экономика потеряла 36 000 рабочих мест в сентябре, что ниже ожидаемого увеличения на 50 000. 

Таким образом, слабые показатели занятости и приостановление работы правительства означают, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом месяце.

Дальнейшее снижение ставок произойдет в 2026 году, когда Трамп заменит Джерома Пауэлла по окончании его срока.

Таким образом, существуют растущие шансы, что цена золота и швейцарский франк продолжат расти в этом году. В записке в четверг Goldman Sachs заявил, что у золота есть больший потенциал роста, ссылаясь на продолжающиеся устойчивые притоки в Индекс ETF золота.

Goldman также отметил, что центральные банки увеличивали свои запасы золота в этом году. Действительно, данные показывают, что глобальные центральные банки теперь держат больше золота, чем доллара США в своих резервах, тенденция, которая будет ускоряться в ближайшие годы. 

Пост "Вот почему цена золота и швейцарский франк (CHF) стремительно растут в этом году" впервые появился на Invezz