ASML может значительно вырасти за 12 месяцев, и вот почему мы бы купили её

Материал ASML Could Soar Higher in 12 Months and Here's Why We'd Buy It впервые опубликован на 24/7 Wall St..

ASML (NASDAQ:ASML) стала одной из ключевых сделок 2026 года в сфере ИИ-инфраструктуры: нидерландский монополист в области литографии опирается на рекордный портфель заказов, повышенный годовой прогноз и возобновившийся интерес к мегакапитализированным компаниям, достигая новых максимумов. После роста на 74,81% с начала года возникает вопрос: есть ли ещё пространство для ралли.

Наш ценовой ориентир 24/7 Wall St. для ASML составляет $1 996,77 на следующие 12 месяцев. При последней цене торгов $1 863,55 это предполагает примерно 7,1% потенциала роста. Рекомендация — покупать с уверенностью 90%.

Сводка ценовых ориентиров 24/7 Wall St.

Метрика	Значение
Текущая цена	$1 863,55
Ценовой ориентир 24/7 Wall St.	$1 996,77
Потенциал роста	7,1%
Рекомендация	ПОКУПАТЬ
Уровень уверенности	90%

Одобрение Маска, рекордный портфель заказов и рубеж в $700 млрд

ASML выросла на 13,51% за прошедшую неделю и на 17,83% за прошедший месяц, что ставит акции примерно на 11% ниже 52-недельного максимума в $1 903,50. Недавно компания стала первой европейской компанией, преодолевшей отметку в $700 млрд рыночной капитализации, чему способствовало заявление Илона Маска о том, что ASML — «пожалуй, лучшая компания в Европе», и подтверждение её роли ключевого поставщика для проекта SpaceX-Tesla Terafab стоимостью $55 млрд.

Фундаментальные показатели подтверждают этот рост. В первом квартале 2026 года EPS составила $8,4349 при выручке $10,34 млрд, а валовая маржа — 53%. Руководство повысило прогноз на весь 2026 год до €36–40 млрд, а портфель заказов на конец 2025 года достиг рекордного уровня в $45,06 млрд.

Почему «быки» ждут прорыва выше $2 200

Оптимистичный сценарий прост: капитальные затраты на ИИ структурно ограничены, и ASML является ключевым узким местом. Генеральный директор Кристоф Фуке заявил, что «спрос на чипы опережает предложение», и что клиенты ускоряют планы по расширению мощностей на 2026 год и далее. Чистые заказы за четвёртый квартал 2025 года достигли $15,28 млрд, из которых только EUV составил $8,60 млрд.

Продавцы склоняются к этой же позиции. BofA Securities подтвердил рекомендацию «покупать» с целевым ориентиром $2 268, ссылаясь на потенциальный путь к €73 млрд выручки к 2030 году и EPS свыше €90. JP Morgan повысил прогнозы на будущие годы после вывода о том, что ASML может поставлять более 110 инструментов EUV с низкой NA ежегодно, что значительно выше прежнего потолка в 90 единиц. Наш оптимистичный сценарий указывает на $2 081,87 в течение 12 месяцев.

Риски, заслуживающие внимания

Пессимистичный сценарий начинается с оценки стоимости. ASML торгуется при скользящем P/E 62x и форвардном P/E 51x. В конце мая Morningstar перешёл к рекомендации «продавать», указывая на переоценённость.

Экспортный контроль остаётся непредсказуемым фактором: руководство явно предусмотрело широкий диапазон прогноза на 2026 год для учёта возможных результатов продолжающихся переговоров вокруг экспортного контроля, а выручка от Китая, как ожидается, значительно снизится в 2026 году.

Гипотетически «медведи» отметили бы, что свободный денежный поток в первом квартале был отрицательным — минус $3,08 млрд, — однако это отражает временны́е факторы оборотного капитала по поставкам EUV, а не ухудшение бизнеса. Наш пессимистичный сценарий на 12 месяцев предполагает $1 581,31.

Прогноз цены ASML на 2026–2030 годы

Мой вердикт — покупать с уверенностью 90%, при ценовом ориентире 24/7 Wall St. в $1 996,77. Решающий фактор — портфель заказов: $45 млрд законтрактованного спроса, темп роста прибыли 19% и непревзойдённая монопольная позиция оправдывают премиальный мультипликатор.

Конъюнктура благоприятствует инвесторам, способным выдержать просадку 10–15% на фоне новостей об экспортном контроле. Тезис ослабевает, если цикл капитальных затрат на ИИ достигнет пика в 2027 году и ценовая власть EUV сократится.

Год	Ценовой ориентир 24/7 Wall St.
2026	$1 996,77
2027	$2 210
2028	$2 420
2029	$2 620
2030	$2 818

Эти прогнозы предполагают, что ASML продолжает двигаться к своей возможности выручки в €44–60 млрд к 2030 году при валовой марже 56–60%. Значительный потенциал роста может возникнуть за счёт ускоренного внедрения High-NA EUV, тогда как широкий запрет на экспорт в Китай или пауза в капитальных затратах на ИИ приведут к существенному снижению.

Действуйте сейчас: аналитик, предсказавший рост NVIDIA в 2010 году, только что назвал 10 лучших акций ИИ — и ASML в этот список не вошла. Получите имена бесплатно уже сегодня.

Материал ASML Could Soar Higher in 12 Months and Here's Why We'd Buy It впервые опубликован на 24/7 Wall St..