Kraken рассматривает бессрочные контракты на BTC под регулированием CFTC после решения по делу Kalshi

Kraken планирует предложить американским трейдерам бессрочные фьючерсы на Bitcoin, регулируемые CFTC, после того как CFTC одобрила Kalshi право на проведение операций с бессрочными фьючерсными контрактами, открыв тем самым новый путь для регулируемых криптодеривативов на американском рынке.

Что Kraken планирует делать с бессрочными фьючерсами на Bitcoin, регулируемыми CFTC

Kraken объявила о планах по выводу на рынок для американских трейдеров того, что она называет первыми бессрочными фьючерсами, регулируемыми CFTC. Продукт позволит американским пользователям впервые торговать бессрочными фьючерсами на Bitcoin в рамках федерально регулируемой системы.

Бессрочные контракты отличаются от стандартных фьючерсов тем, что не имеют срока истечения. Трейдеры могут удерживать позиции бессрочно, а периодические выплаты ставки финансирования удерживают цену контракта привязанной к базовой спотовой цене. Эта структура доминирует в офшорной криптоторговле уже долгие годы, однако до сих пор оставалась недоступной через регулируемые американские площадки.

Значимость состоит в регуляторной оболочке. До сих пор американские трейдеры, стремящиеся получить бессрочную экспозицию, были вынуждены пользоваться офшорными платформами, работающими вне надзора CFTC, что создавало контрагентский риск и правовую неопределённость. Бессрочный продукт, регулируемый CFTC, устранит этот компромисс.

Почему решение CFTC по Kalshi важно для сроков Kraken

Решение CFTC одобрить бессрочный фьючерсный контракт Kalshi создало регуляторный прецедент. Kalshi объявила о запуске бессрочных фьючерсов в Америке, что стало первым случаем, когда регулируемая CFTC организация получила разрешение на листинг подобного продукта.

Это одобрение не является универсальным разрешением для всех бессрочных продуктов. Каждая биржа должна самостоятельно соответствовать требованиям CFTC. Тем не менее решение по Kalshi сигнализирует о том, что CFTC рассматривает контракты бессрочного типа как допустимые в рамках существующих регуляторных систем, а не как категорически запрещённые.

Для Kraken выбор момента носит стратегический характер. Поскольку регуляторный путь теперь подтверждён одобрением Kalshi, Kraken может добиваться собственного бессрочного предложения, регулируемого CFTC, с большей уверенностью в том, что сама структура продукта не столкнётся с прямым регуляторным отказом. Более широкая регуляторная среда для криптодеривативов в США меняется, несмотря на то что совокупный криптовалютный рынок испытал значительные просадки в 2026 году.

CoinDesk сообщил, что CFTC открыла дверь для криптовалютных бессрочных контрактов своим одобрением, охарактеризовав это решение как переломный момент для американских рынков деривативов.

Что бессрочные фьючерсы на Bitcoin, регулируемые CFTC, могут означать для рынка США

Регулируемые бессрочные фьючерсы на Bitcoin в США заполнят давно существующий пробел. Американские трейдеры и институциональные участники наблюдали, как офшорные площадки доминируют в объёмах торгов бессрочными фьючерсами, будучи отрезаны от них юрисдикционными ограничениями.

Продукт, регулируемый CFTC, несёт иные характеристики риска по сравнению с офшорными альтернативами. Сегрегация клиентских средств, требования к отчётности по позициям и надзор биржи снижают контрагентский риск. Для институциональных участников эта регуляторная ясность может открыть возможности для участия, которые прежде блокировались отделами комплаенса.

Конкурентные последствия выходят за рамки Kraken. Если бессрочные фьючерсы станут доступны через несколько регулируемых американских площадок, офшорные платформы могут столкнуться с оттоком объёмов от американских трейдеров, у которых прежде не было внутреннего варианта. Это регуляторное развитие происходит в то время, когда правительства по всему миру усиливают надзор за криптосетями, делая регулируемый доступ всё более ценным.

Надёжность сети — ещё один фактор, который регулируемым площадкам необходимо учитывать, поскольку недавние сбои основных сетей на других блокчейн-платформах подчеркнули инфраструктурные риски, которые институциональные трейдеры оценивают при выборе торговых площадок.

Получит ли конкретный продукт Kraken окончательное одобрение CFTC — ещё предстоит подтвердить. Биржа публично заявила о своих планах, однако регуляторный процесс между объявлением и началом живой торговли включает дополнительные шаги. Изменилась сама регуляторная среда: одобрение Kalshi продемонстрировало, что бессрочные контракты могут существовать в рамках системы CFTC.

Дисклеймер: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовым или инвестиционным советом. Рынки криптовалют и цифровых активов несут значительные риски. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.