- Hyperliquid расширяется за пределы криптовалютной торговли в DeFi, товарные рынки и рынки фондовых индексов.
- Аналитики говорят, что HYPE сохраняет силу несмотря на слабость Bitcoin и замедление притока в ETF.
- Grayscale Investments считает, что Hyperliquid может превратиться в крупную глобальную финансовую платформу.
Hyperliquid стал одним из наиболее обсуждаемых проектов в сфере криптовалют. Аналитики и крупные компании теперь видят в нём нечто гораздо большее, чем децентрализованная биржа, а не просто ещё одна торговая платформа с высоким объёмом.
Платформа началась как децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов. С тех пор она расширилась на рынки прогнозов, синтетические активы, товары, акции и более широкую DeFi-инфраструктуру. Это расширение привлекает институциональное внимание за пределами традиционных криптотрейдеров.
Обсуждение усилилось после того, как управляющая цифровыми активами компания Grayscale Investments опубликовала отчёт, в котором утверждалось, что Hyperliquid может превратиться в крупную платформу финансовых услуг, а не оставаться просто ещё одной криптобиржей.
HYPE опережает рынок несмотря на слабость Bitcoin
Рыночные аналитики отметили высокие показатели нативного токена Hyperliquid — HYPE, даже когда Bitcoin испытывал трудности.
Аналитик Алекс Хантер отметил, что ценовая динамика Bitcoin оставалась слабой с момента запуска ETF на HYPE. Несмотря на это, HYPE продолжал опережать рынок, привлекая более $100 000 000 в виде притока с 12 мая.
Однако Хантер также предупредил, что приток начал замедляться. ETF зафиксировали лишь $3 400 000 чистого притока два дня назад, а на следующий день — ещё $1 000 000. По его словам, институциональный спрос останется важным фактором для наблюдения, особенно если Bitcoin продолжит снижаться.
Хантер также обратил внимание на недавнюю активность Galaxy. Компания вывела из стейкинга 1 000 000 токенов HYPE стоимостью около $60 000 000 и перевела их в HyperEVM через адрес, связанный с OTC-сделкой. Считается, что этот адрес связан с будущей деятельностью ETF от Grayscale Investments.
По теме: Является ли Hyperliquid следующим гигантом в сфере финансовых услуг?
Тем не менее Хантер утверждал, что эти переводы не следует рассматривать как реальный рыночный приток, поскольку токены были куплены несколько месяцев назад. По его словам, это движение в основном снижает потенциальное давление продаж, а не создаёт новый спрос на покупку.
Hyperliquid расширяется за пределы бессрочных фьючерсов
Торговля бессрочными фьючерсами остаётся основным бизнесом Hyperliquid, но платформа стремительно расширяется в сторону большего числа финансовых продуктов.
Протокол теперь поддерживает рынки прогнозов, синтетические активы pre-IPO и полную функциональность DeFi через HyperEVM. Аналитики говорят, что это помогает Hyperliquid позиционировать себя как полноценный слой финансовой инфраструктуры, а не приложение для торговли с единственной целью.
Hyperliquid Daily охарактеризовал проект как «полноценный финансовый слой» из-за его расширяющейся экосистемы и агрессивной модели обратного выкупа HYPE.
В настоящее время платформа направляет около 99% комиссий на обратный выкуп HYPE и сжигание токенов. Это напрямую связывает активность платформы с экономикой токена.
По данным Grayscale Investments, Hyperliquid генерировал около $800 000 000 в годовой выручке, работая с относительно небольшой командой. Такой уровень эффективности вызвал сравнения с некоторыми крупнейшими финтех-компаниями мира.
Институциональный интерес ещё больше возрос после того, как генеральный директор ICE Джеффри Спречер описал влияние Hyperliquid как потенциально «большее, чем NASDAQ» с точки зрения инноваций в рыночной структуре.
Основные технологии, движущие рост
Одна из причин, по которой Hyperliquid завоевал популярность, — это его способность обеспечивать опыт, похожий на централизованную биржу, оставаясь при этом полностью на цепочке.
Платформа предлагает глубокую ликвидность, видимые книги ордеров, высокую скорость исполнения и самохранение. Каждая сделка, ликвидация и транзакция записывается на цепочке, обеспечивая пользователям большую прозрачность, чем многие централизованные конкуренты.
Grayscale Investments сообщила, что Hyperliquid обработал около $2,9 трлн в объёме бессрочных фьючерсов в 2025 году и достиг почти $7 000 000 000 в открытом интересе.
Такие показатели вывели Hyperliquid в высший эшелон мировых бирж бессрочных фьючерсов. Это примечательно, поскольку платформа существует менее трёх лет и продолжает блокировать пользователей на таких рынках, как США.
Его архитектура также играет важную роль в росте.
HyperCore обеспечивает биржевую инфраструктуру, включая книги ордеров, ликвидации, маржинальные системы и торговлю бессрочными фьючерсами. HyperEVM предоставляет разработчикам совместимую с Ethereum среду для создания приложений, подключённых к ликвидности Hyperliquid. HyperBFT обеспечивает безопасность сети через делегированный консенсус proof-of-stake.
В отличие от многих криптопроектов, адаптирующих блокчейны общего назначения для торговли, Hyperliquid создал свою цепочку специально для высокой торговой производительности.
Торговля товарами и фондовыми индексами круглосуточно
Одним из главных институциональных преимуществ Hyperliquid может быть его расширение на некриптовалютные рынки. Через систему HIP-3 разработчики могут запускать бессрочные фьючерсы, привязанные к товарам, фондовым индексам и другим реальным активам.
На этих рынках уже наблюдается значительная торговая активность.
Бессрочные фьючерсы на серебро превысили $4 000 000 000 в дневном объёме во время скачка волатильности в феврале. Бессрочные фьючерсы на нефть также пересекли отметку $4 000 000 000 в 24-часовом объёме на фоне напряжённости на Ближнем Востоке в апреле. В один момент объём торговли бессрочными фьючерсами на нефть кратковременно превысил бессрочные фьючерсы на Bitcoin на платформе.
Hyperliquid также представил бессрочные контракты на S&P 500, которые продолжают торговаться в выходные дни, когда традиционные рынки акций закрыты.
Эта возможность предлагать непрерывное глобальное ценообразование является одной из причин, по которой некоторые аналитики считают, что платформа в конечном итоге сможет конкурировать с частями традиционной финансовой инфраструктуры.
На сегодняшний день рынки HIP-3 сгенерировали более $230 000 000 000 в совокупном объёме торгов по более чем 140 активным торговым парам.
По теме: HYPE нацелен на $69, пока киты удваивают ставки, а шорт-продавцы сталкиваются с нарастающими убытками
Аналитики ожидают очередного пробоя
Участники рынка также внимательно следят за техническим состоянием HYPE. Аналитик Ansem сказал, что токен остаётся сильным после роста примерно на 50% за одну неделю. Сейчас он консолидируется вблизи предыдущих исторических максимумов.
Он описал структуру как возможный бычий вымпел и предположил, что пробой может произойти в течение следующих двух недель.
По словам Ansem, любое краткосрочное снижение после месячного закрытия может стать возможностью для трейдеров, стоящих в стороне и ищущих точки входа. Он также заявил, что не ожидает, что HYPE вернётся к уровню $50.
Регулирование может определить следующий этап
Несмотря на оптимизм, регулирование остаётся одной из главных неопределённостей для Hyperliquid. Продукты на основе бессрочных фьючерсов по-прежнему в основном недоступны в США, поскольку они не вписываются в существующее регулирование деривативов.
В результате Hyperliquid продолжает блокировать пользователей из США.
Однако Grayscale Investments утверждает, что будущая регуляторная ясность в отношении децентрализованных бирж и бессрочных фьючерсов может значительно расширить адресный рынок платформы.
В отчёте указывалось на растущее участие таких компаний, как Coinbase, Kraken, Robinhood и Kalshi. Также были отмечены растущие дискуссии о регулировании бессрочных фьючерсов в рамках Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Если соответствующая требованиям торговля бессрочными фьючерсами в конечном итоге будет разрешена в США, Hyperliquid сможет получить доступ к одному из крупнейших финансовых рынков мира.
Риски всё ещё существуют
Несмотря на стремительный рост, аналитики говорят, что риски остаются существенными. HYPE остаётся высоковолатильным: годовая волатильность оценивается около 80%. Это значительно выше, чем у Bitcoin.
Grayscale Investments также выразила обеспокоенность относительно централизованной структуры валидаторов Hyperliquid и его модели закрытого исходного кода. Оба вопроса могут беспокоить сторонников децентрализации.
Регулирование также остаётся главной долгосрочной неопределённостью. Если доступ из США останется ограниченным, будущее расширение может стать более затруднительным. Тем не менее Hyperliquid уже достиг крупномасштабного реального использования в сочетании с устойчивой генерацией выручки.
Именно эта комбинация является причиной того, что многие инвесторы больше не видят в Hyperliquid просто ещё одну криптобиржу. Вместо этого они рассматривают его как возможный образец для нового вида глобальной финансовой платформы.
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовым советом или советом какого-либо рода. Coin Edition не несёт ответственности за убытки, понесённые в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед совершением каких-либо действий, связанных с компанией.
Source: https://coinedition.com/why-hyperliquid-is-drawing-institutional-attention-beyond-crypto-trading/
