Акции Electronic Arts (EA): Компания изучает сделку о частном выкупе на сумму 50 миллиардов долларов

TLDR

• Electronic Arts ведет продвинутые переговоры о частном выкупе на сумму 50 миллиардов долларов, что станет крупнейшим выкупом с привлечением заемных средств в истории
• В сделке участвуют Silver Lake, Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии и Affinity Partners Джареда Кушнера
• Акции EA выросли почти на 15% до рекордного максимума в 193,35 долларов после новостей о потенциальной сделке
• Переговоры о выкупе начались после того, как акции EA выросли на 27% за пять лет, хотя это отставало от роста S&P 500 на 97%
• Саудовский PIF уже владеет примерно 10% EA и расширяет свои инвестиции в игровую индустрию

---

Electronic Arts оказалась в центре того, что может стать крупнейшим выкупом с привлечением заемных средств в корпоративной истории. Игровой гигант ведет глубокие обсуждения о сделке примерно на 50 миллиардов долларов, чтобы стать частной компанией.

Среди потенциальных покупателей есть крупные игроки из инвестиционного мира. Silver Lake, частная инвестиционная фирма, ориентированная на технологии и управляющая около 110 миллиардов долларов, возглавляет группу. Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии и Affinity Partners Джареда Кушнера дополняют консорциум.

Новости о переговорах отправили акции EA в полет в пятницу. Акции подскочили почти на 15%, закрывшись на отметке 193,35 долларов, достигнув исторического максимума. Это подняло рыночную стоимость компании примерно до 48 миллиардов долларов, что немного не дотягивает до потенциальной стоимости сделки.

Electronic Arts Inc. (EA)

Ценник в 50 миллиардов долларов разобьет рекорды выкупов с привлечением заемных средств. Текущим рекордсменом является покупка техасской коммунальной компании TXU в 2007 году примерно за 32 миллиарда долларов. Эта сделка произошла непосредственно перед финансовым кризисом, который сделал мега-выкупы гораздо менее распространенными.

Структура сделки отражает современные тенденции выкупа

Сегодняшние крупные выкупы выглядят иначе, чем в докризисную эпоху. Они обычно несут меньше долга и часто включают суверенные фонды благосостояния, а не только частные инвестиционные фирмы. Этот подход помогает избежать конфликтов собственности, которые преследовали более ранние мега-сделки.

Саудовская связь глубже, чем эта потенциальная сделка. PIF уже владеет примерно 10% EA через существующие инвестиции. Суверенный фонд агрессивно наращивает свой игровой портфель, потратив почти 5 миллиардов долларов на калифорнийского издателя Scopely в 2023 году.

Silver Lake привносит свой собственный игровой опыт. Фирма владеет долей в Unity Software, которая создает инструменты разработки, используемые EA. Есть даже личная связь – бывший генеральный директор Unity Джон Риччителло ранее руководил EA.

Показатели акций и фундаментальные показатели компании

Недавние показатели акций EA показывают смешанные сигналы. Хотя акции выросли на 27% за последние пять лет, это сильно отставало от роста S&P 500 на 97% за тот же период. Компания столкнулась с некоторыми трудностями на этом пути, включая жестокое падение на 16,7% за один день ранее в этом году.

Эта февральская распродажа произошла после того, как EA предупредила о недостатках в годовых бронированиях. Проблемы были сосредоточены на бизнесе Global Football, который включает популярную франшизу FC и онлайн-сервис Ultimate Team.

Основой компании остаются ее спортивные игры. FC и Madden NFL продолжают двигать результаты, хотя недавние релизы Battlefield разочаровали. Аналитики с Уолл-стрит внимательно следят за предстоящим запуском Battlefield 6.

EA сохранила стабильные финансовые показатели, несмотря на вызовы. Компания имеет валовую маржу прибыли 79,1% и рыночную капитализацию, которая достигла 42,8 миллиардов долларов до появления разговоров о выкупе. Руководство выкупает акции, демонстрируя уверенность в направлении бизнеса.

Сама игровая индустрия переживает изменения. После бума, вызванного пандемией, сектор несколько сократился. Компании продолжают выпускать новые игры в больших количествах, создавая своего рода избыток контента для игроков.

Affinity Partners Джареда Кушнера представляет новейшего игрока в этой потенциальной сделке. Зять Трампа основал фирму, базирующуюся во Флориде, в 2021 году, с поддержкой, включающей деньги от PIF. Фонд фокусируется на технологиях и инвестициях в рост.

Сроки любого объявления остаются подвижными. Источники предполагают, что сделка может быть раскрыта уже на следующей неделе, хотя обсуждения окончательной цены продолжаются. Переговоры оценивают EA в сумму до 50 миллиардов долларов, что представляет премию к текущим рыночным уровням.

Пост Electronic Arts (EA) Stock: Компания изучает сделку о частном выкупе на 50 миллиардов долларов впервые появился на CoinCentral.