Следующая гонка в финтехе — это инфраструктура. Paga хочет участвовать

Африканские финтех-игроки стремились привлекать торговцев, подключать пользователей, выпускать кошельки и становиться приложением, к которому потребители обращались каждый раз, когда им нужно было перевести деньги. 

Но по мере того как цифровые платежи зреют, всё больше финтех-компаний обнаруживают, что продажа инфраструктуры, лежащей в основе финансовых транзакций, может быть ещё одним бизнесом с более стабильной экономикой. 

Именно на это сейчас делает ставку Paga Group. 

Через Paga Engine, свой бизнес по платёжной инфраструктуре, нигерийская финтех-компания упаковывает почти два десятилетия внутренних платёжных технологий в сервисы, к которым другие компании могут подключиться вместо того, чтобы строить собственные системы.

По всему сектору инфраструктура становится всё более привлекательной. Stripe эволюционировал от онлайн-оплаты до более широкого инструмента финансовой инфраструктуры и встроенных финансов. 

Вместо того чтобы зависеть от миллионов потребительских транзакций или дорогостоящего привлечения клиентов, инфраструктурные бизнесы одновременно находятся под несколькими потоками капитала. Эта модель особенно привлекательна на рынках, где объёмы цифровых платежей быстро растут. 

Объём цифровых платежей в Нигерии достиг ₦1,07 квадриллиона ($774,9 млрд) в 2024 году, согласно данным Нигерийской межбанковской расчётной системы (NIBSS), и составил ₦284,99 триллиона ($206,4 млрд) только в первом квартале 2025 года. 

Продолжающийся рост показателей цифровых платежей в стране свидетельствует о том, что всё больше торговых площадок нуждаются в системах выплат. 

Логистическим компаниям необходимы приём платежей и выплаты водителям. 

Цифровые платформы хотят встроенные кошельки. Предприятиям нужны переводы, сборы, сверка и оркестрация платежей.

Поскольку многим из этих компаний нужны финансовые возможности, встроенные в их бизнес, без многолетнего построения регулируемых платёжных операций, Paga хочет, чтобы её движок стал их решением.  

Финтех-компания хочет, чтобы компании передавали на аутсорсинг сложность построения платёжного стека с нуля и сосредотачивались на своих ключевых компетенциях. 

Монетизация инфраструктуры  

Эксплуатация платёжных рельсов стоит недёшево.

Компании должны ориентироваться в лицензировании, соблюдении нормативных требований, мониторинге мошенничества, расчётных операциях, архитектуре безопасности, мониторинге транзакций, техническом обслуживании и регуляторном надзоре.

В зависимости от категории лицензии платёжные лицензии могут стоить ₦100 миллионов ($72 422) и более на начальном этапе в Нигерии.

По данным Stripe, разработка даже минимально жизнеспособного платёжного шлюза может стоить от $150 000 до $250 000, не считая технического обслуживания, операционной поддержки и текущих инвестиций в соблюдение нормативных требований.

Для предприятий, основная компетенция которых — логистика, торговля, розничная торговля или программное обеспечение, а не финансовые услуги, — создание такого стека внутри компании может быть дорогостоящим.

«Эти деньги можно лучше инвестировать в основные услуги бизнеса», — сказал Рамон Белло, генеральный менеджер Paga Engine, в интервью TechCabal.

Paga Engine обработал примерно $12 млрд в объёме транзакций в 2025 году по около 100 миллионам транзакций, по словам Белло.

При расчётных ставках комиссии от 0,1% до 0,3% это может составить от $12 млн до $36 млн потенциального годового дохода только от инфраструктурного бизнеса. Центральный банк Нигерии ограничивает некоторые платёжные сборы на уровне 1,25%.

«Когда вы смотрите на платежи, деньги будут двигаться туда и обратно. Именно здесь Paga Engine зарабатывает деньги», — сказал Белло. «В рамках этого потока капитала мы взимаем очень небольшую комиссию, которая позволяет нам поддерживать работу сервиса».

Paga говорит, что стоимость подключения и ценообразование её движка варьируются в зависимости от сценариев использования, но комиссии намеренно поддерживаются достаточно низкими, чтобы аутсорсинг был привлекательным.

Переполненный рынок 

Банки и финтех-компании уже предлагают интеграции через интерфейс прикладного программирования (API). Flutterwave, крупнейший африканский платёжный стартап, является крупным платёжным процессором, предлагающим сборы и выплаты через API. С 2016 года он обработал $40 млрд. 

Paystack, принадлежащий Stripe, позволяет предприятиям принимать онлайн-платежи через карты и банковские переводы.

Трансграничные инфраструктурные компании, такие как Onafriq, строят региональную платёжную связность для бизнеса. 

Paga утверждает, что её преимущество — не только технологии, но и операционная поддержка, наложенная поверх инфраструктуры.

Paga Engine в настоящее время поддерживает более 200 предприятий, включая Meta и Amazon, по данным компании. 

Большинство её клиентов — это прежде всего высокочастотные пользователи с высоким объёмом операций, с акцентом на клиентов в сегменте B2B.

Платформа поддерживает платёжные шлюзы, инфраструктуру кошельков, переводы, встроенные платёжные решения и агентскую дистрибуцию.

На практике логистическая компания может принимать платежи за доставку, выпускать кошельки для клиентов или платить водителям, не создавая отдельного платёжного стека.

Paga говорит, что её дифференциация исходит из операционного инструментария в области соблюдения нормативных требований, мониторинга мошенничества, видимости транзакций и корпоративной поддержки — функций, которые предприятиям иначе пришлось бы создавать самостоятельно.

«Мы обеспечиваем надлежащую поддержку нашего движка для бизнеса, использующего инфраструктуру», — сказал Белло.

Эта поддержка важна, потому что создание платёжных шлюзов часто предполагает нечто большее, чем интеграция программного обеспечения. 

Это требует ориентирования в местном платёжном поведении, сложности расчётов, обязательствах по соблюдению нормативных требований — особенно с учётом роста случаев мошенничества — и операционных рисках. 

Непосредственный фокус Paga Engine остаётся на Нигерии, но компания видит долгосрочные возможности для расширения по всей Африке, особенно в области трансграничной торговли и помощи международным компаниям в подключении к африканским платёжным системам.

Для Paga Group инфраструктурный толчок — это в конечном счёте ставка на то, куда движется ценность финтеха. Потребительские платежи становятся всё более насыщенными, и предприятия во всех секторах всё больше хотят финансовых возможностей, не становясь при этом финансовыми институтами. В такой среде будущее финтеха может принадлежать не только компаниям, с которыми потребители напрямую совершают транзакции, но и фирмам, находящимся в основе тысяч потоков капитала.