Криптоиндустрия умирает, и это хорошо, говорит Энтони Помплиано

Энтони Помплиано заявляет, что большая часть крипто-индустрии уже мертва, а рынок ещё не полностью признал этот факт. В видео, опубликованном 6 мая на X, инвестор в Биткоин и комментатор утверждал, что длинный хвост неиспользуемых цепочек, неликвидных токенов и спекулятивных проектов отсеивается по мере того, как части с реальной полезностью сливаются с более широкой финансовой системой.

Помплиано сказал, что реакция на его первоначальный пост в X была немедленной и враждебной. Он написал, что «большая часть крипто-индустрии мертва и никогда не вернётся» — это сообщение, по его словам, преследовало его на конференции Consensus в Майами.

«Меня называли идиотом, говорили, что я ошибаюсь, и, наверное, более 50 раз спрашивали о твите, пока я был на конференции Consensus Crypto Conference вчера в Майами», — сказал Помплиано. «Но проведя день на конференции, сегодня я убеждён в этом ещё больше, чем вчера. Большая часть крипто-индустрии мертва и никогда не вернётся.»

Крипто-призрачные цепочки и монеты-зомби

Основной аргумент Помплиано основывается на том, что он считает сломанным деловым циклом внутри крипто-индустрии. В традиционных отраслях обанкротившиеся компании закрываются, капитал перераспределяется, а таланты движутся к более сильным идеям. В крипто, по его словам, этот механизм очистки редко работает, потому что блокчейны могут продолжать функционировать при минимальном участии, а токены могут надолго зависать значительно выше нуля даже после испарения ликвидности и актуальности.

Он описал результат как экосистему, заполненную «призрачными цепочками» и «монетами-зомби». Призрачные цепочки — это сети, которые остаются технически работоспособными, но имеют мало значимой активности. Монеты-зомби — это токены, чьи сообщества или рынки рухнули, тогда как оставшиеся держатели зачастую не могут выйти без значительных потерь.

«Существуют миллионы монет и тысячи блокчейнов», — сказал Помплиано. «Только этих двух фактов уже достаточно, чтобы моё первоначальное утверждение о том, что большая часть крипто-индустрии мертва, было точным. Потому что нужно задать себе вопрос: действительно ли кто-то верит, что миллионы крипто-монет будут процветать в будущем?»

Помплиано сказал, что задал этот вопрос со сцены на Consensus, и «буквально ни один человек не поднял руку». Помимо неиспользуемых сетей и мёртвых токенов, Помплиано утверждал, что Крипто утратила большую часть идеологической убеждённости, которая когда-то определяла её раннюю базу. По его мнению, индустрия сместилась от «убеждённых миссионеров», которые ставили во главу угла успех Биткоина и базовых технологий, к «наёмникам», которые гонятся за любой сделкой, предлагающей наибольшее финансовое вознаграждение.

По его словам, этот сдвиг виден в недолговечных мем-токенах, мошеннических монетах, манипуляциях рынком, растущих стимулах для yield-фарминга и запусках продуктов, ориентированных скорее на привлечение внимания, чем на полезность. Критика Помплиано была направлена не только на спекуляции, но и на культуру индустрии, которая, по его убеждению, оторвалась от решения реальных проблем пользователей. «Если наёмники численно превышают миссионеров, то более широкая крипто-индустрия теперь управляется людьми, которые не понимают или не верят в первоначальное видение индустрии», — сказал он. «Как говорится, если ты ни за что не стоишь, ты упадёшь от чего угодно. И я думаю, что именно это происходит во всей индустрии.»

Уолл-стрит поглощает Крипто

Помплиано также выступил против того, что он назвал «классом ненавистников инвесторов», указав на критику венчурного капитала, крупных финансовых институтов и регулирования в сети. Он утверждал, что венчурные фирмы финансировали значительную часть ранней инфраструктуры, которая позволила пользователям покупать, хранить и отправлять Биткоин, тогда как крупные институты теперь становятся доминирующим уровнем распределения для доступа к крипто-активам.

Центральным примером для него стал план Morgan Stanley запустить торговлю Биткоином через E-Trade. Помплиано отметил, что у E-Trade 8,6 миллиона клиентов, и сказал, что Morgan Stanley намерен предлагать торговлю Биткоином с более низкими комиссиями, чем у Coinbase и Charles Schwab, используя ZeroHash в качестве инфраструктуры. Он представил это как серьёзное «нарушение нарратива» для крипто-нативных компаний.

В то же время Помплиано сказал, что крипто-нативные компании движутся в противоположном направлении, добавляя акции, рынки предсказаний, опционы, товары и другие некрипто-продукты. Различие между крипто-платформами и традиционными брокерами становится всё менее очевидным.

Это слияние также повлияло на его интерпретацию недавних комментариев Майкла Сейлора о том, что Strategy может продать Биткоин или производные на Биткоин для финансирования привилегированных дивидендов, если это отвечает интересам компании. Помплиано сказал, что несколько лет назад подобная идея была бы воспринята как «богохульство», но теперь выглядит скорее как стандартное распределение капитала внутри финансиализированного Биткоин-бизнеса.

Крипто становится финансами

Помплиано сказал, что по-прежнему видит значительный потенциал роста стоимости в четырёх областях: Биткоин, стейблкоины, инфраструктура и токенизация. Его тезис состоит не в том, что вся Крипто исчезнет, а в том, что исчезнет спекулятивный длинный хвост, тогда как полезные части будут поглощены основными финансами.

«Нам не нужно больше карнавалов. Нам не нужно больше бессмыслицы», — сказал он, имея в виду стенд «Крипто-карнавал», который он увидел на Consensus. «Мы соревнуемся с традиционными финансовыми компаниями, у которых много денег и очень умных людей. Нам нужно больше людей, сосредоточенных на создании реальных вещей для реальных проблем.»

На момент публикации общая рыночная капитализация крипто-рынка составляла 2,65 трлн $.