Kalshi отрицает, что рынки предсказаний являются азартными играми

Рынки предсказаний завершили Consensus Miami 2026 в качестве темы живой дискуссии о том, являются ли они регулируемыми финансовыми деривативами или азартными продуктами, действующими за пределами законодательства штатов.

Краткое содержание

• На заключительной сессии Consensus Miami 2026 обсуждался вопрос: являются ли рынки предсказаний финансовыми инструментами, регулируемыми CFTC, или нелицензированными азартными играми в соответствии с законами штатов об игорном бизнесе.
• Председатель CFTC Майкл Селиг заявил, что дело может дойти до Верховного суда, поскольку агентство уже подало иски против пяти штатов, которые рассматривали его зарегистрированные биржи как игорные платформы.
• Оценка стоимости Kalshi выросла с 22 млн $ в 2024 году до 22 млрд $ к марту 2026 года, при этом спортивные контракты теперь составляют от 85% до 90% объема торгов.

Рынки предсказаний завершили Consensus Miami 2026 в четверг в качестве темы финального дебата конференции, в котором позиция CFTC о том, что событийные контракты являются свопами, столкнулась с растущей коалицией генеральных прокуроров штатов, утверждающих, что платформы ведут нелицензированный игорный бизнес.

Сессия подвела итог повестке дня конференции в сфере политики после трёх дней регуляторных и законодательных заседаний.

Председатель CFTC Майкл Селиг, впервые посетивший Consensus в этом году, сделал борьбу за юрисдикцию над рынками предсказаний определяющей чертой своего руководства.

«Мы ожидаем, что эти дела дойдут до Верховного суда», — заявил Селиг, поскольку агентство уже подало иски против Аризоны, Коннектикута, Иллинойса, Нью-Йорка и Висконсина за попытки регулировать зарегистрированные CFTC биржи в соответствии с законодательством штатов об азартных играх.

Почему штаты выступают против

Суть разногласий носит структурный характер. Kalshi и Polymarket утверждают, что их платформы функционируют как фьючерсные рынки: здесь нет букмекера, устанавливающего коэффициенты, и нет контрагента, принимающего на себя весь риск.

Президент DraftKings Пол Либерман признал, что потребительский опыт идентичен ставкам на спорт. «Для конечного пользователя — да», — сказал он, — «делают ли они ставку в букмекерской конторе или совершают сделку здесь на Celtics, они определённо ощущают это одинаково».

В апреле Висконсин подал жалобы против Kalshi, Polymarket, Coinbase и Robinhood, утверждая, что их контракты соответствуют юридическому определению ставки в штате.

Двухпартийная коалиция из 41 генерального прокурора штатов отдельно призвала к федеральному разъяснению вопроса юрисдикции. Подкомитет сенатора Марши Блэкберн запланировал слушания на 20 мая, расположив их непосредственно между дебатами на Consensus и окном для разметки законопроекта CLARITY Act в Сенате.

Как сообщал crypto.news, Селиг предложил платформам следующую схему: CFTC будет противостоять вмешательству штатов, однако биржи должны в ответ принять надзор, правоприменение в отношении инсайдерской торговли и свод правил в стиле деривативного рынка.