Акции Alphabet (GOOGL) выросли на 34% в апреле после впечатляющей отчётности за первый квартал

Ключевые выводы

• Акции Alphabet выросли на 33,8% в апреле, что стало самым сильным одномесячным результатом за два десятилетия
• Выручка за первый квартал увеличилась на 22% до 109,9 млрд $; выручка Google Cloud резко возросла на 63% до 20 млрд $
• Портфель заказов клиентов Google Cloud вырос с 243 млрд $ до 468 млрд $ всего за один квартал
• Компания объявила о планах по продаже чипов TPU напрямую корпоративным клиентам, выходя на территорию Nvidia
• Консенсус Уолл-стрит остаётся подавляющим образом оптимистичным: 86% рейтингов «Покупать»; J.P. Morgan сохраняет статус лучшего выбора

---

Акции Alphabet завершили апрель с выдающимся ростом на 33,8%, что является наиболее впечатляющим месячным результатом компании с октября 2004 года. Замечательное ралли было обусловлено двумя ключевыми факторами: положительным импульсом в технологических акциях и исключительно сильным отчётом о прибыли за первый квартал, опубликованным 29 апреля.

Alphabet Inc., GOOGL

На следующий день после публикации результатов акции выросли на 10% за одну торговую сессию.

Выручка за первый квартал достигла 109,9 млрд $, что соответствует росту на 22% в годовом исчислении. Подразделение Google Services сгенерировало 89,6 млрд $ выручки, увеличившись на 16%. Однако Google Cloud оказался в центре внимания с взрывным ростом на 63%, обеспечив 20,0 млрд $ квартальной выручки.

Прибыль на акцию составила 5,11 $, что значительно превысило консенсус-прогноз Уолл-стрит в 2,63 $. Значительная часть этого превышения обусловлена 36,9 млрд $ нереализованных инвестиционных доходов — преимущественно от долей в Anthropic и SpaceX. Операционная прибыль, которая даёт более чёткое представление о силе основного бизнеса, выросла на 30% до 39,7 млрд $.

Портфель заказов Google Cloud переживает драматическое расширение

Генеральный директор Сундар Пичаи выделил показатель, который привлёк внимание Уолл-стрит. Оставшиеся обязательства по исполнению контрактов Google Cloud почти удвоились по сравнению с предыдущим кварталом, увеличившись с 243 млрд $ до более чем 460 млрд $.

Дуг Анмут из J.P. Morgan охарактеризовал это как «самый впечатляющий показатель текущего сезона отчётности на сегодняшний день». Руководство ожидает, что более половины этого портфеля заказов будет конвертировано в признанную выручку в течение следующих 24 месяцев.

Облачный бизнес составляет 99% от общего объёма портфеля заказов.

Поисковая реклама также продемонстрировала устойчивость. Этот бизнес-сегмент показал рост на 19% в годовом исчислении в первом квартале, что представляет собой четвёртый consecutive квартал ускоряющегося расширения.

В ответ на превышение ожиданий по прибыли более 40 аналитиков Уолл-стрит повысили свои ценовые ориентиры. Среди 74 компаний, отслеживаемых FactSet, 86% в настоящее время присваивают GOOGL рейтинг «Покупать». J.P. Morgan сохранил позицию «Выше рынка» и повысил ценовой ориентир с 395 $ до 460 $.

Google бросает вызов Nvidia с прямыми продажами чипов TPU

Пичаи анонсировал стратегический сдвиг в ходе конференц-звонка по итогам квартала. Alphabet планирует продавать собственные тензорные процессоры (Tensor Processing Units) напрямую отдельным корпоративным клиентам для развёртывания в их частных центрах обработки данных.

Ранее доступ к TPU был ограничен арендными схемами через инфраструктуру Google Cloud. Этот стратегический разворот позиционирует Alphabet как более прямого конкурента Nvidia на прибыльном рынке ИИ-ускорителей для центров обработки данных.

В апреле Alphabet представила линейку TPU восьмого поколения — TPU 8t, предназначенный для обучения ИИ-моделей, и TPU 8i, оптимизированный для инференс-задач.

Гил Лурия из D.A. Davidson отметил, что аппаратные транзакции уже внесли значительный вклад в расширение портфеля заказов облачных вычислений. Однако он поднял вопросы об экономике и операционных деталях, связанных с этими соглашениями по TPU.

Лурия оказался в числе немногих осторожных голосов после публикации отчётности, сохранив нейтральный рейтинг и скорректировав ориентир вверх с 310 $ до 375 $. Он предположил, что сильное исполнение компании «хорошо отражено в текущей оценке».

Акции Alphabet выросли на 23% с начала года и на впечатляющие 135% за последние двенадцать месяцев. Рыночная капитализация компании теперь приближается к оценке Nvidia.

По итогам торговой сессии в понедельник, акции GOOGL торговались около 382,20 $.

Публикация Alphabet (GOOGL) Stock Soars 34% in April Following Stellar Q1 Earnings впервые появилась на Blockonomi.