Токенизация, представление реальных активов в блокчейне, может изменить как криптовалютные рынки, так и традиционные финансы, одновременно создавая новые риски, с которыми регуляторы пока не готовы справляться, согласно Международному валютному фонду (МВФ).
В новом докладе МВФ описал токенизацию как нечто большее, чем техническое обновление рынков. Перемещая активы, такие как деньги, облигации и фонды, на общие блокчейны, транзакции могут производить расчёты мгновенно, исключая посредников и сокращая задержки, которые определяют сегодняшние рынки.
МВФ утверждает, что "атомарный расчёт", который токенизация приносит в финансовый мир, может снизить риск контрагента и заставить компании управлять ликвидностью в реальном времени.
"Стрессовые события, вероятно, будут разворачиваться быстрее, оставляя меньше времени для дискреционного вмешательства", говорится в докладе. "Следовательно, обеспечение стабильности требует, чтобы управление токенизированными активами оставалось привязанным к безопасным расчётным активам, юридически признанной окончательности и надёжным механизмам управления."
Доклад указывает на стейблкоины — токены, стоимость которых привязана к фиатной валюте — как на ключевой мост между криптовалютой и традиционными финансами. Они могут стать широко используемыми расчётными активами на токенизированных платформах, говорится в докладе.
Тем не менее, их надёжность зависит от резервов и систем погашения, что делает их уязвимыми к панике вывода в условиях стресса.
МВФ также предупредил, что более быстрые автоматизированные рынки могут усилить волатильность, в то время как смарт-контракты, запускающие маржин-коллы или ликвидации, могут ускорить распродажи во время спадов. Такие быстрые снижения наблюдались на криптовалютных рынках.
Токенизированные активы также могут мгновенно перемещаться между юрисдикциями, усложняя надзор и вызывая опасения по поводу оттока капитала и замещения валюты на развивающихся рынках, написал МВФ.
Организация призвала к более чётким правовым рамкам и более тесной глобальной координации, утверждая, что без них токенизированные финансы могут углубить фрагментацию, а не повысить эффективность.
Токенизация стала растущей темой в криптовалютном секторе. Реальные активы, добавленные в блокчейн, уже превысили 23,2 миллиарда $, согласно данным DeFiLlama. Исключая стейблкоины, большая часть этой суммы представлена в виде токенизированного золота или фондов денежного рынка.
Источник: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/06/imf-warns-tokenization-could-bring-crypto-risks-into-global-financial-markets
