ソラナは現在、取引高で最大のステーブルコインネットワークとなった

Grayscaleは、Alliumのデータを引用し、2026年2月がSolanaのステーブルコインにとって飛躍的な月となり、調整済み取引高が6,500億ドルに達したと報告しました。同月、全チェーン合計のステーブルコイン取引高は約1.8兆ドルに達しました。

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2024年1月、イーサリアム、Tron、Solana、その他のチェーン全体の調整済みステーブルコイン累計取引高は月間約3,750億ドルでした。その内訳はイーサリアム(濃い灰色、下部)とTron(紫色、中央)が大部分を占めていました。Solanaのオレンジ色の部分はほとんど見えませんでした。

2026年2月までに、合計は約1.8兆ドルに達しました。これは2年間で約4.8倍の増加額です。しかし、構成の変化の方がより興味深い話です。Solanaのオレンジ色のセグメントは、無視できる程度から最新のバーでは視覚的に支配的になり、2月の急増における最大のシェアを占めています。イーサリアムの貢献も絶対額では約1,250億ドルから約5,250億ドルへと増加していますが、全体に占める割合としては縮小しています。Tronは期間のほとんどで絶対的な取引高を比較的安定して維持した後、2025年後半にも拡大しました。

チャートの注記は注意深く読む価値があります。取引高は、内部スマートコントラクトトランザクション、ボット、高頻度トレーダー、その他の歪みを除去するよう調整されています。これは生のオンチェーン取引高ではなく、それははるかに高くなります。これは経済的に意味のある送金を測定する試みです。

Solanaの加速が重要な理由

Solanaの低い取引手数料と高いスループットにより、高頻度で低価値のステーブルコイン送金のための優先ネットワークとなっています。これは、現在のガス価格でイーサリアムでは経済的に成り立たない種類の決済や送金です。Tronは同じ前提に基づいてステーブルコイン取引高での優位性を築きました。特に、手数料が重要となるアジアや新興市場でのUSDT送金においてです。

2月のデータが示唆しているのは、Solanaがステーブルコイン決済市場に参入しただけではないということです。1か月の調整済み取引高でトップの地位を獲得しました。これが持続的なシフトを表すのか、特定のオンチェーン処理中の活動によって引き起こされた1か月だけの異常なのかは、1つのオンチェーンデータポイントでは確認できません。

2月に至る傾向は、持続性の議論を支持しています。Solanaのシェアは2025年10月以降、目に見えて上昇していました。2月は突然現れたわけではありません。

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これが今日の政策論争とどう結びつくか

本日早く、トランプ氏はTruth Socialに、銀行が暗号資産業界とステーブルコイン規制法案について合意に達するよう求める投稿をしました。Token Terminalのデータは、ステーブルコイン発行者が2025年にイーサリアムブロックチェーン展開だけで50億ドルの収益を生み出したことを示しました。そして今、このチャートは全チェーン合計の調整済みステーブルコイン取引高が月間1.8兆ドルに近づいていることを示しています。

これら3つのデータセットは同じ方向を示しています。ステーブルコインはもはや暗号資産ネイティブの興味の対象ではありません。月次ベースで主要な従来の決済ネットワークに匹敵するか、それを上回る取引高を処理しています。GENIUS ActとCLARITY Actをめぐる立法闘争は、規制されるインフラがすでに大規模に運営されているという背景の中で起こっています。

規制当局と銀行が実際に答えている質問は、ステーブルコインが機能するかどうかではありません。その答えはすでにデータの中にあります。質問は、取引高が増え続ける中で、誰が利回りを獲得し、誰がレールを管理するかです。

チャートが解決しないこと

取引高は価値獲得と同じではありません。Solanaでの高い取引高は、手数料収益とネットワーク需要を通じてSOL保有者に利益をもたらしますが、ステーブルコイン取引高とSOL価格上昇の関係は線形でも保証されているわけでもありません。Solanaで送金されているステーブルコインは主にUSDCとUSDTであり、それぞれCircleとTetherが発行した資産です。Solanaはレールを提供します。CircleとTetherがフロートを回収します。

これは本日早くのイーサリアムのステーブルコイン収益の記事で指摘された同じダイナミクスです。取引高を生み出すネットワークと、その取引高から利回りを獲得するエンティティは異なる当事者です。両方が重要です。それらは同じ投資ではありません。

この投稿「Solanaが取引高で最大のステーブルコインネットワークに」はETHNewsに最初に掲載されました。