مورگان استنلی تا سال ۲۰۲۶ از سهام توکنیزه شده در پلتفرم داخلی خود پشتیبانی خواهد کرد

مورگان استنلی به مشتریان اجازه خواهد داد نسخه‌های توکنیزه شده سهام ایالات متحده و ETF ها را در ATS داخلی خود از اواخر 2026 معامله کنند و به پایلوت‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در DTCC و Nasdaq برای تسویه حساب درون زنجیره ای متصل می‌شود.

خلاصه

• مورگان استنلی قصد دارد صدور و تسویه حساب توکنیزه شده را برای سهام ایالات متحده های تراشه آبی و ETF های منتخب در سیستم معاملاتی جایگزین خود در نیمه دوم 2026 فعال کند که در کنار سهام سنتی اجرا می‌شود.​
• این حرکت بر بازار سهام توکنیزه شده‌ای سوار می‌شود که به ارزش حدود 800 میلیون دلار و حجم معاملات ماهانه 1.8 میلیارد دلار رسیده است، با تقریباً 50,000 آدرس فعال ماهانه و 130,000 آدرس کل نگهدارنده.​
• این با تغییر گسترده‌تر ایالات متحده مطابقت دارد: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به DTC متعلق به DTCC یک پنجره سه ساله برای نگهداری اوراق بهادار توکنیزه شده داده و یک پایلوت Nasdaq را برای تسویه حساب سهام توکنیزه شده بدون تغییر قوانین معاملاتی تایید کرده است.​

مورگان استنلی قصد دارد معاملات سهام توکنیزه شده را برای مشتریان نهادی در سیستم معاملاتی جایگزین داخلی خود در نیمه دوم 2026 فعال کند، که تشدید قابل توجهی در تلاش وال استریت برای آوردن سهام سنتی به ریل‌های بلاک چین است. امی اولدنبرگ، رئیس استراتژی دارایی های دیجیتال بانک، در یک پانل در نشست دارایی های دیجیتال در نیویورک روز سه‌شنبه به یک پانل گفت که ATS - که در حال حاضر سهام ایالات متحده فهرست شده، ETF ها و رسیدهای سپرده آمریکایی را مدیریت می‌کند - به برخی اوراق بهادار اجازه می‌دهد تا در قالب توکنیزه شده در کنار همتایان سنتی خود صادر و تسویه شوند. "این ترس از دست دادن سرمایه نیست"، اولدنبرگ در نظرات جداگانه‌ای که توسط AOL گزارش شد، گفت و راه‌اندازی را به عنوان "یک سفر بسیار مدیریت شده و پله‌ای" که به نوسازی گسترده‌تر زیرساخت معاملاتی و تسویه حساب مورگان استنلی مرتبط است، توصیف کرد.

این برنامه مورگان استنلی را مستقیماً در میانه بخش سهام توکنیزه شده در حال رشد سریع قرار می‌دهد، جایی که نمایندگی‌های درون زنجیره ای سهام ایالات متحده به تقریباً 800 میلیون دلار ارزش بازار و حدود 1.8 میلیارد دلار در حجم معاملات ماهانه تا دسامبر 2025 رسیده است، طبق تحقیقات بازار ChainCatcher. همان تحقیق حدود 50,000 آدرس فعال ماهانه و 130,000 آدرس کل نگهدارنده در سهام توکنیزه شده را یادداشت می‌کند، نشانه‌ای از اینکه استفاده فراتر از آزمایش‌های خاص حرکت می‌کند و به ساخت پورتفولیوی منظم برای سرمایه‌گذاران خارج از کشور و بومی کریپتو می‌رود. برای ATS مورگان استنلی، مرحله اولیه احتمالاً بر سهام ایالات متحده های تراشه آبی توکنیزه شده و ETF ها تمرکز خواهد کرد، با اولدنبرگ که قبلاً علاقه به اتصال مشتریان ثروتمند بانک و کانال‌های مشاوره به لیست گسترده‌تری از اوراق بهادار دیجیتال در طول زمان را نشان داده است.

سهام توکنیزه شده در چرخش گسترده‌تر وال استریت و نظارتی قرار می‌گیرند

حرکت مورگان استنلی در محیط نظارتی فرود می‌آید که به شدت سازگارتر با اوراق بهادار توکنیزه شده شده است. در اواخر 2025، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده یک نامه عدم اقدام به شرکت امانت و تسویه حساب (DTCC) اعطا کرد و به واحد شرکت امانت آن اجازه داد سهام توکنیزه شده، اوراق قرضه و سایر دارایی های دنیای واقعی را در بلاک چین های منتخب برای یک دوره سه ساله نگهداری و شناسایی کند. این عملاً به DTCC اجازه داد تا خدمات توکنیزاسیون را در مقیاس اجرا کند و راه را برای کارگزاران-معامله‌گران و بانک‌های جریان اصلی برای اتصال به تسویه حساب درون زنجیره ای بدون رها کردن ساختار بازار موجود هموار کرد.​

اخیراً، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده یک پایلوت برای Nasdaq را برای پشتیبانی از معاملات سهام توکنیزه شده تایید کرد و به شرکت‌کنندگان اجازه داد تسویه حساب توکنیزه شده را انتخاب کنند در حالی که همان دفتر سفارش، قوانین اولویت و حقوق سهامداران را به عنوان سهام سنتی حفظ می‌کنند. ChainCatcher خاطرنشان می‌کند که پایلوت Nasdaq طراحی شده است تا "امکان‌سنجی تسویه حساب درون زنجیره ای را بدون تغییر ساختار معاملاتی بررسی کند"، مدلی که به شدت برنامه مورگان استنلی را برای اضافه کردن پاهای توکنیزه شده به یک ATS موجود به جای ایجاد یک صرافی جداگانه فقط کریپتو منعکس می‌کند. به طور موازی، مورگان استنلی برای معاملات اسپات Bitcoin و Solana ETF ها درخواست داده است، یک پلتفرم بومی نگهداری و معاملاتی Bitcoin را آماده می‌کند، و، طبق RootData و CryptoRank، در حال توسعه یک کیف پول دیجیتال برای پشتیبانی از دارایی های توکنیزه شده است - که نشان می‌دهد سهام توکنیزه شده یک ستون در یک نقشه راه گسترده‌تر اوراق بهادار دیجیتال چند دارایی است.