لایحه دلاور پیشنهاد می‌کند استیبل کوین‌ها تحت نظارت بانکی قرار گیرند

قانونگذاران دلاور در 23 مارس دو لایحه را معرفی کردند که برای اولین بار استیبل کوین‌ها را تحت چارچوب نظارتی بانکی ایالت قرار می‌دهد و یک رژیم مجوز برای ناشران با الزامات ذخیره، دستورات بازخرید و تعهدات مبارزه با پولشویی ایجاد می‌کند.

~230 میلیارد دلار

ارزش بازار جهانی استیبل کوین

منبع: CoinMarketCap، مارس 2026 — نشان‌دهنده طبقه دارایی هدف‌گذاری شده توسط مقررات بانکی پیشنهادی دلاور است.

آنچه لوایح دلاور واقعاً الزام می‌کنند

لایحه سنای شماره 19، قانون استیبل کوین پرداخت دلاور، توسط سناتور اسپیروس مانتزاوینوس (دموکرات-المزیر) و نماینده بیل بوش معرفی شد. این لایحه یک چارچوب مجوز برای ناشران استیبل کوین پرداخت و ارائه‌دهندگان خدمات دارایی دیجیتال فعال در ایالت ایجاد می‌کند.

این لایحه حمایت‌های خاصی از مصرف‌کننده را اعمال می‌کند. ناشران باید استیبل کوین‌ها را ظرف دو روز کاری پس از درخواست بازخرید کنند. اگر درخواست‌های بازخرید از 10٪ انتشار معوق در عرض 24 ساعت فراتر رود، این بازه به هفت روز افزایش می‌یابد.

تغییرات مبلغ کارمزد بازخرید حداقل هفت روز اطلاع قبلی نیاز دارد. ناشران به صراحت از پرداخت بهره یا بازده به دارندگان استیبل کوین منع شده‌اند، مقرره‌ای که خط محکمی بین استیبل کوین‌ها و اوراق بهادار ترسیم می‌کند.

لایحه شماره 19 سنا همچنین الزامات ذخیره، استانداردهای سرمایه و انطباق با مبارزه با پولشویی را برای ناشران دارای مجوز الزامی می‌کند. تعاریف این لایحه مستقیماً از قانون فدرال GENIUS (قانون هدایت و تأسیس نوآوری ملی برای استیبل کوین‌های ایالات متحده) گرفته شده است که همسویی بین چارچوب‌های ایالتی و فدرال را تضمین می‌کند.

یک اقدام همراه، لایحه سنای شماره 16 (قانون نوسازی بانکداری دلاور 2026)، تعاریف "دارایی دیجیتال" و "ارز مجازی" را به قانون بانکداری ایالت اضافه می‌کند. این امر به بانک‌های مجاز دلاور اجازه می‌دهد تا ارز مجازی را مستقیماً صادر و مدیریت کنند، که گسترش قابل توجهی در فعالیت‌های بانکی مجاز است.

هر دو لایحه به کمیته بانکداری، تجارت، بیمه و فناوری سنا ارجاع شده‌اند. لایحه سومی، قانون نوسازی انتقال پول و ارز مجازی دلاور، اعلام شده اما هنوز ثبت نشده است.

چرا حرکت دلاور اهمیت ملی دارد

>60٪

از شرکت‌های Fortune 500 در دلاور ثبت شده‌اند

منبع: بخش شرکت‌های دلاور — تأکید می‌کند که چرا قانون بانکداری سطح ایالتی در اینجا اهمیت ملی دارد.

این یک به‌روزرسانی نظارتی معمول ایالتی نیست. دلاور محل قانونی بیش از 60٪ از شرکت‌های Fortune 500 است و برای دهه‌ها به عنوان پایه قانون شرکتی و بانکداری ایالات متحده عمل کرده است. سابقه نظارتی تعیین شده در اینجا تاریخاً بر سایر ایالات تأثیر گذاشته است، مشابه نحوه‌ای که قوانین اخلاقی سخت‌تر در پلتفرم‌هایی مانند Polymarket روند نظارتی گسترده‌تری را در سراسر امور مالی دیجیتال منعکس می‌کند.

قانون بانکداری ایالت از زمان قانون توسعه مرکز مالی 1981 به طور قابل توجهی به‌روزرسانی نشده بود، یک شکاف 45 ساله. سناتور مانتزاوینوس قانون را به عنوان نوسازی دیرهنگام معرفی کرد: "این نوع برنامه‌ها و اپلیکیشن‌ها دیگر مرزهای ایالتی ندارند. ما سنتی را که ما را موفق کرد ادامه می‌دهیم."

دلاور همچنین با فشار رقابتی مواجه شده است. Coinbase که قبلاً در این ایالت ثبت شده بود، در تگزاس دوباره ثبت شد. این لوایح نشان‌دهنده تلاشی برای معکوس کردن این روند و بازپس‌گیری موقعیت ایالت در نوآوری مالی است، همان‌طور که بازیگران نهادی مانند EDXM با پشتیبانی Citadel در حال ساخت زیرساخت معاملاتی مجاور استیبل کوین هستند.

فرماندار مت مایر حمایت مستقیم خود را ابراز کرد: "ما خدمات مالی خود را دموکراتیک می‌کنیم و موانع ورود به خدمات مالی را کاهش می‌دهیم و به ساکنان اجازه می‌دهیم وجوه را به سادگی از طریق اتصال اینترنت ارسال، دریافت و ذخیره کنند."

انجمن بانکداران دلاور نیز از این قانون حمایت کرده است که نشان‌دهنده راحتی بخش مالی جریان اصلی با این چارچوب است.

چارچوب ایالتی همسو با جدول زمانی فدرال استیبل کوین

لوایح دلاور در خلأ وجود ندارند. آن‌ها به صراحت زبان قانون فدرال GENIUS را اتخاذ می‌کنند که یک چارچوب ملی برای مقررات استیبل کوین ایجاد می‌کند. راهنمای فدرال به‌روز شده تا ژوئن 2026 انتظار می‌رود.

با همسو کردن تعاریف و الزامات لایحه شماره 19 سنا با قانون GENIUS، دلاور خود را برای تنظیم ناشران استیبل کوین کوچک‌تر در سطح ایالتی قرار می‌دهد در حالی که با نظارت فدرال بر موارد بزرگ‌تر سازگار باقی می‌ماند. این امر منعکس‌کننده سیستم بانکداری دوگانه‌ای است که ایالات متحده از قبل برای مؤسسات مالی سنتی استفاده می‌کند.

نماینده بوش بر فوریت تأکید کرد: "بیش از چهار دهه است که هیچ به‌روزرسانی معناداری انجام نداده‌ایم. ما باید مطمئن شویم که قوانین ما با این تغییرات همگام هستند."

لایحه سوم آینده قانون مدل انتقال پول را که قبلاً توسط بیش از 30 ایالت ایالات متحده تصویب شده است، گنجانده خواهد شد. این امر به دلاور یک چارچوب جامع سه بخشی شامل صدور استیبل کوین، فعالیت دارایی دیجیتال در سطح بانک و انتقال پول می‌دهد.

ایالات دیگر از جمله وایومینگ و تگزاس برای جذب شرکت‌های کریپتو از طریق محیط‌های نظارتی مساعد حرکت کرده‌اند. رویکرد دلاور با جاسازی نظارت بر استیبل کوین در قانون بانکداری موجود به جای ایجاد قوانین مستقل خاص کریپتو متفاوت است، تمایزی که با توجه به نقش بزرگ ایالت در حاکمیت شرکتی ایالات متحده اهمیت دارد.

بازار گسترده‌تر ارز دیجیتال در حالت محتاطانه باقی مانده است، با خروج جریان مداوم از ETFهای اسپات اتریوم که محیطی را منعکس می‌کند که در آن شاخص ترس و طمع در 11 (ترس شدید) قرار دارد. در برابر این پس‌زمینه، اقدام قانونگذاری دوحزبی با حمایت صنعت بانکداری به عنوان یک سیگنال سازنده برای مشروعیت استیبل کوین برجسته است.

هر دو لایحه اکنون در انتظار بررسی کمیته هستند. هیچ رای‌گیری کفی برنامه‌ریزی نشده است.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری نیست. بازارهای ارز دیجیتال و دارایی دیجیتال ریسک قابل توجهی دارند. همیشه قبل از تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهید.