تحلیلگر Commerzbank، فولکمار باور، تأکید میکند که تورم ژاپن در فوریه بیش از حد انتظار کاهش یافت و قیمتهای ضعیف خدمات و مواد غذایی به روند کاهش تورم مداوم با وجود افزایش قیمت نفت اشاره دارند. وی استدلال میکند که این پسزمینه بانک مرکزی ژاپن را مجبور به اقدام فوری نمیکند، انتظار واکنش محافظهکارانه سیاستگذاری به افزایش هزینههای انرژی را دارد و پیشبینی میکند که ین ژاپن در صورت پایان گرفتن درگیری ایران سود خواهد برد.
فشارهای هستهای ملایم فوریت بانک مرکزی ژاپن را محدود میکند
"تورم ژاپن در فوریه بیشتر از حد انتظار کاهش یافت. افزایش سال به سال ماه گذشته تنها 1.3% بود که 0.2 درصد نسبت به ژانویه کاهش یافت و کمتر از پیشبینی میانه تحلیلگران نظرسنجی شده توسط بلومبرگ بود."
"با تعدیل فصلی، قیمتها 0.3% نسبت به ماه قبل کاهش یافتند، اگرچه باید توجه داشت که این امر عمدتاً ناشی از کاهش قیمتهای انرژی بود. در حالی که این ممکن است این تصور را ایجاد کند که این ارقام با توجه به درگیری ایران منسوخ شدهاند و بینش کمی در مورد آینده ارائه میدهند، اما آنقدرها هم ساده نیست."
"زیرا یک چیز واضح است: افزایش قیمت نفت احتمالاً تورم را در مارس حدود 0.3 درصد بالاتر از فوریه افزایش دهد که تنها توسط قیمت بنزین هدایت میشود. با این حال، ارقام همچنین نشان میدهند که فشار تورمی کلی به نظر میرسد همچنان در حال کاهش است."
"در مجموع، این احتمالاً محیطی است که بانک مرکزی ژاپن را مجبور به اقدام فوری نمیکند. افزایش قیمتهای انرژی در واقع تورم را افزایش خواهد داد. با این حال، روندهای کاهش تورم هنوز در حال حاضر غالب هستند. بنابراین بانک مرکزی ژاپن احتمالاً خیلی محافظهکارانهتر به افزایش قیمتهای انرژی واکنش نشان خواهد داد، اگرچه بازار از قبل این را پیشبینی میکند. برعکس، این بدان معناست که اگر درگیری پایان یابد، JPY احتمالاً سود خواهد برد."
"دادههای قیمت از مارس همچنین نشان میدهد که در حالی که قیمت بنزین به طور قابل توجهی در حال افزایش است، این امر هنوز به نظر نمیرسد که بر قیمت مواد غذایی تأثیر بگذارد. قیمت میوهها، سبزیجات و برنج به نظر میرسد که در مارس کمی کاهش یافتهاند که باید افزایش تورم را در آن ماه بیشتر کاهش دهد. علاوه بر این، ژاپن در این مورد از این واقعیت سود میبرد که بنزین تنها 1.8% از سبد قیمت مصرف کننده را تشکیل میدهد - به طور قابل توجهی کمتر از سایر کشورها."
(این مقاله با کمک ابزار هوش مصنوعی ایجاد و توسط یک ویراستار بررسی شده است.)
منبع: https://www.fxstreet.com/news/jpy-disinflation-tempers-energy-shock-commerzbank-202603240611
