سهام دیجی‌پلاس به دلیل نگرانی‌های نظارتی کاهش یافت

توسط پیرس اوئل آ. مونتالوو، محقق

سهام شرکت DigiPlus Interactive Corp. هفته گذشته به دلیل نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد تأثیر پایدار تغییرات نظارتی بر عملیات بازی آنلاین آن کاهش یافت، علی‌رغم اعلام ۳.۸ میلیارد پزو سود سهام توسط شرکت و تلاش‌ها برای متنوع‌سازی در بازی‌های آفلاین.

داده‌های بورس اوراق بهادار فیلیپین (PSE) نشان داد که DigiPlus هفتمین سهام پرمعامله در طول هفته بود، با ۵۸.۲۷ میلیون سهم به ارزش ۱.۰۶ میلیارد پزو که دست به دست شد.

سهام شرکت بازی دیجیتال روز پنجشنبه در ۱۸.۲۶ پزو بسته شد، با کاهش ۴.۳٪ نسبت به ۱۹.۰۸ پزو قبلی. این عملکرد ضعیف‌تر از شاخص معیار PSE (PSEi) بود که ۰.۶۷٪ کاهش یافت، در حالی که شاخص بخش خدمات ۱.۲۷٪ افزایش یافت.

از ابتدای سال تاکنون، سهام رشد ۱۲.۷۲٪ را ثبت کرد که عملکردی بهتر از کاهش ۰.۵۷٪ PSEi داشت اما از افزایش ۱۵.۷۲٪ بخش خدمات عقب ماند.

معاملات روز جمعه به دلیل تعطیلات عید فطر تعلیق شد.

در یک افشای اطلاعات روز سه‌شنبه، DigiPlus درآمد خالص ثابت ۱۲.۶ میلیارد پزو را برای سال کامل ۲۰۲۵ گزارش کرد. کل درآمدها ۱۲٪ افزایش یافته به ۸۴.۲ میلیارد پزو رسید، در حالی که درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و اطفا (EBITDA) ۲٪ افزایش یافته به ۱۴.۲ میلیارد پزو رسید.

با این حال، عملکرد سه‌ماهه چهارم ضعیف شد. درآمد خالص ۳۶٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافته به ۲.۵ میلیارد پزو رسید، در حالی که درآمدها ۲۷٪ کاهش یافته به ۱۷.۳ میلیارد پزو رسید و EBITDA ۳۲٪ کاهش یافته به ۳.۱ میلیارد پزو رسید.

شرکت کاهش سه‌ماهه چهارم را به تأثیر مستمر قطع ارتباط دسترسی درون‌برنامه‌ای کیف پول الکترونیکی (e-wallet) به پلتفرم‌های بازی آنلاین دارای مجوز در سه‌ماهه سوم نسبت داد، یک تعدیل نظارتی که به طور موقت فعالیت کاربران را در پلتفرم‌های دیجیتال آن کاهش داد.

در ماه اوت، بانکو سنترال نگ پیلیپیناس (BSP) به کیف پول‌های الکترونیکی، بانک‌ها و سایر موسسات تحت نظارت دستور داد که دسترسی قمار درون‌برنامه‌ای را حذف کنند. بانک مرکزی همچنین اقداماتی مانند بررسی شناسایی بیومتریک، محدودیت‌های تراکنش روزانه، محدودیت‌های پرداخت مبتنی بر زمان و ابزارهایی برای سقف هزینه، استراحت‌های داوطلبانه و خودمحرومیت را پیشنهاد کرد.

"درآمد ثابت DigiPlus توسط مسائل نظارتی اخیر هدایت شد که پلتفرم‌های بازی را مجبور می‌کند سایت‌های خود را از پلتفرم‌های فناوری آنلاین از جمله GCash حذف کنند"، جش متیو ام. بیلون، تحلیلگر سهام در The First Resources Management and Securities Corp. گفت.

"در نکته مثبت، قطع ارتباط سایت آن در GCash فرصت‌هایی را برای شرکت فراهم می‌کند زیرا اپلیکیشن خود را توسعه می‌دهد"، او افزود.

علی‌رغم موانع نظارتی، DigiPlus سیاست سود سهام خود را حفظ کرد. هیئت مدیره سود سهام نقدی ۳.۸ میلیارد پزو را تصویب کرد که معادل ۳۰٪ درآمد خالص تلفیقی سال کامل ۲۰۲۵ منتسب به سهامداران یا ۰.۸۳ پزو به ازای هر سهم عادی است.

سود سهام در یا قبل از ۱۵ آوریل ۲۰۲۶ به سهامداران ثبت شده تا ۱ آوریل ۲۰۲۶ پرداخت خواهد شد.

شرکت سال ۲۰۲۵ را با ۲۳.۴ میلیارد پزو وجه نقد و معادل وجه نقد به پایان رساند، در حالی که بدهی ۷۴۵.۸ میلیون پزو بود.

در طول سال، DigiPlus مبلغ ۱۲ میلیارد پزو در شرکت International Entertainment Corp. (IEC)، یک شرکت فهرست شده در هنگ کنگ که مالک و مدیر هتل New Coast Hotel Manila، یک مجتمع تفریحی مجاز شرکت Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR) در مالاته، مانیل است، سرمایه‌گذاری کرد.

این سرمایه‌گذاری به DigiPlus گزینه‌ای برای خرید سهم ۵۳.۸۹٪ در IEC می‌دهد و آنچه را که شرکت به عنوان "یک پلتفرم آفلاین استراتژیک بالقوه طراحی شده برای تکمیل شبکه دیجیتال آن" توصیف کرد، ایجاد می‌کند.

جف رادلی سی. سی، معامله‌گر ارشد در Mercantile Securities Corp.، گفت حرکت به سمت بازی آفلاین می‌تواند به عنوان یک پوشش در برابر ریسک‌های نظارتی عمل کند.

"حرکت DigiPlus برای سرمایه‌گذاری در بازی آفلاین می‌تواند آنها را در برابر محدودیت‌ها/مقررات آینده‌ای که دولت ممکن است اعمال کند، محافظت کند"، آقای سی گفت.

آقای بیلون افزود که "مسئله نظارتی اخیر ممکن است DigiPlus را به گسترش در بازی آفلاین سوق دهد زیرا ممکن است به بازیکنان سنتی کازینو خدمات دهد و جریان درآمد خود را متنوع کند و برای موانع احتمالی در بازی آنلاین ناشی از فشارهای نظارتی آماده شود."

DigiPlus همچنین برنامه‌های توسعه خارج از کشور خود را در سال ۲۰۲۵ پیش برد و یک مرکز سنگاپور برای مشارکت‌های استراتژیک و عملکردهای شرکتی ایجاد کرد. شرکت ۶۶۰ میلیون پزو را در هزینه‌های سرمایه‌ای برای ورود برنامه‌ریزی شده خود به برزیل اختصاص داد و یک درخواست مجوز را در هیئت قمار و مسابقات کیپ غربی در آفریقای جنوبی ثبت کرد.

با این حال، آقای بیلون گفت عوامل خارجی ممکن است بر زمان‌بندی توسعه تأثیر بگذارد.

"ما معتقدیم که برنامه‌های توسعه DigiPlus در خارج از کشور می‌تواند توسط تنش‌های فعلی در خاورمیانه مختل شود زیرا ارز محلی همچنان ضعیف می‌شود که ممکن است بر هزینه‌های توسعه آن تأثیر بگذارد"، او گفت.

او افزود که این درگیری بر عرضه جهانی نفت تأثیر گذاشته است که "ماهیت تورمی دارد و قدرت خرید مصرف‌کنندگان و همچنین درآمد قابل تصرف آنها را تضعیف می‌کند که می‌تواند بر عملکرد DigiPlus نیز تأثیر بگذارد زیرا به شدت به درآمد قابل تصرف مصرف‌کنندگان متکی است."

آقای سی گفت هزینه‌های مرتبط با توسعه ممکن است به درآمد ثابت شرکت کمک کرده باشد.

"این توسعه‌ها ممکن است دلیلی باشد که آنها درآمد ثابتی در سال ۲۰۲۵ دارند"، او گفت.

به آینده نگاه کنیم، تحلیلگران گفتند تحولات نظارتی یک عامل کلیدی باقی خواهد ماند.

آقای سی گفت DigiPlus "انعطاف‌پذیر است زیرا همه چیز آنلاین است و مردم به راحتی می‌توانند به اپلیکیشن‌های بازی خود دسترسی داشته باشند."

او افزود که "تلاش‌هایی نیز از سوی PAGCOR وجود دارد که بازی ممکن است دوباره در کیف پول‌های الکترونیکی در دسترس باشد. اوایل سال ۲۰۲۶، PAGCOR یک پیشنهاد جدید به BSP ارائه خواهد کرد که از بازگشت آنها دفاع خواهد کرد."

برای امسال، آقای بیلون گفت سرمایه‌گذاران باید "توسعه خارج از کشور شرکت را رصد کنند زیرا ممکن است پیشنهادات خود را در محیط جدید معرفی کند و همچنین می‌تواند بازیکنان جدید را جذب کند."

او افزود که "درآمد DigiPlus در آینده عادی خواهد شد زیرا موانع شروع به کاهش کردند."

آقای سی گفت شرکت‌کنندگان بازار احتمالاً بر توانایی شرکت برای مدیریت تغییرات نظارتی و اجرای استراتژی تنوع‌بخشی تمرکز خواهند کرد.

از نظر فنی، آقای سی سطوح حمایت را در ۱۷ پزو و ۱۵ پزو قرار داد، با سطوح مقاومت در ۲۰.۳۰ پزو و ۲۲.۵۰ پزو.

آقای بیلون، در همین حال، حمایت را در ۱۶.۵۰ پزو و مقاومت را در ۲۰ پزو تعیین کرد.