بیت کوین هرگز بدون سه سال جلوتر بودن از منحنی قدرت به اوج چرخه نرسیده است: در حال حاضر در یک سال جلوتر قرار دارد

منحنی قدرت بیت کوین که توسط توییت Rand به اشتراک گذاشته شده، مسیر قیمت بلندمدت ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان تابع قانون توانی زمان مدل‌سازی می‌کند. به جای ردیابی قیمت در برابر سطح ثابت دلار، قیمت را در برابر جایی که مدل پیش بینی قیمت می‌کند بیت کوین باید در هر نقطه از تاریخ خود بر اساس منحنی پذیرش آن باشد، ردیابی می‌کند.

نوارهای سایه‌دار نارنجی در نمودار، محدوده مورد انتظار مدل را نشان می‌دهند، با خط مرکزی که پیش بینی قیمت میانه قانون توانی را نشان می‌دهد و نوارهای بیرونی انحرافات آماری بالا و پایین آن را نشان می‌دهند.

پانل پایینی نمودار، این رابطه را به یک عدد واحد ترجمه می‌کند: چند سال جلوتر از منحنی قدرت، ارز دیجیتال بیت کوین در هر لحظه معامله می‌شود. زمانی که قیمت به خوبی بالاتر از جایی که مدل پیش بینی قیمت می‌کند باید باشد اجرا می‌شود، خوانش سال‌های جلوتر بالا است. زمانی که قیمت به سمت یا زیر پیش بینی قیمت مدل اصلاح شده است، خوانش به سمت صفر یا پایین‌تر فشرده می‌شود.

آنچه نمودار به صورت تاریخی نشان می‌دهد

با خواندن نمودار از چپ به راست در مقیاس لگاریتمی قیمت، ناحیه سایه‌دار آبی که نشان‌دهنده تاریخ واقعی قیمت بیت کوین است، بالا و پایین نوارهای منحنی قدرت در هر چرخه نوسان می‌کند. اوج 1392/10/22 (2013) قیمت را به طور چشمگیری بالاتر از نوار بالایی قرار داد قبل از اینکه به عقب بازگردد. اوج 1396/09/10 تا 1397/06/20 (2017 تا 2018) همین کار را انجام داد، با ارز دیجیتال بیت کوین که به خوبی بالاتر از محدوده مورد انتظار مدل رسید قبل از اینکه بازار نزولی بعدی قیمت را به داخل نوارها بازگرداند. اوج 1400/01/10 (2021) الگو را تکرار کرد، با قیمت که بالاتر از نوار بالایی گسترش یافت قبل از اصلاح.

پانل پایینی آن انحرافات را کمی می‌کند. در هر یک از آن اوج‌های چرخه، خوانش سال‌های جلوتر تقریباً به 3 تا 5 رسید، به این معنی که ارز دیجیتال بیت کوین در سطح قیمتی معامله می‌شد که مدل قانون توانی تا سه تا پنج سال آینده پیش بینی قیمت نمی‌کرد. آن فراتر رفتن بالای روند بلندمدت چیزی است که نمودار به عنوان شرایط ثابت موجود در هر اوج چرخه قبلی شناسایی می‌کند.

خوانش فعلی، که در پانل پایینی علامت‌گذاری شده است، تقریباً در 1 قرار دارد. ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً یک سال جلوتر از جایی که مدل منحنی قدرت پیش بینی قیمت می‌کند باید در 1405/01/10 (مارس 2026) باشد، معامله می‌شود. این بالاتر از منحنی است، که به این معنی است دارایی نسبت به مدل کمتر از ارزش واقعی نیست. اما در سطح فراتر رفتن 3 تا 5 ساله نیست که به طور تاریخی اوج‌های چرخه را مشخص کرده است.

دفتر کل XRP برای اولین بار از 7.7 میلیون دارنده فراتر می‌رود زیرا فعالیت شبکه به بالاترین حد پنج هفته‌ای می‌رسد

آنچه خوانش دلالت دارد

چارچوب‌بندی نمودار Rand Group مستقیم است: ارز دیجیتال بیت کوین هرگز یک چرخه را بدون اینکه حداقل سه سال جلوتر از منحنی قدرت باشد به اوج نرسانده است. خوانش فعلی تقریباً یک سال جلوتر، بازار را در شرایطی قرار می‌دهد که با رفتار اوج چرخه قبلی ناسازگار است. اگر رابطه قانون توانی حفظ شود، سطح فعلی فراتر رفتن بیشتر با موقعیت‌یابی میانه چرخه سازگار است تا با یک اوج نهایی.

آن چارچوب‌بندی یک هشدار مهم دارد. منحنی قدرت مدلی است که از داده‌های تاریخی مشتق شده است. آنچه را که در چرخه‌های قبلی اتفاق افتاده توصیف می‌کند. تضمین نمی‌کند که چرخه فعلی از همان الگو پیروی کند یا رابطه بین زمان و قیمت همانطور که ارز دیجیتال بیت کوین بالغ می‌شود، پذیرش نهادی به دست می‌آورد و در محیط نظارتی و ساختار بازار اساساً متفاوتی نسبت به 1392 (2013) یا 1396 (2017) عمل می‌کند، پایدار بماند.

آنچه نمودار ارائه می‌دهد یک چارچوب مرجع بلندمدت است که اصلاح فعلی را در زمینه متفاوتی نسبت به روایتی که یک اوج چرخه کامل پیشنهاد می‌کند قرار می‌دهد. در یک سال جلوتر از منحنی قدرت، ارز دیجیتال بیت کوین بالاتر از روند بلندمدت خود معامله می‌شود. در سه تا پنج سال جلوتر، چرخه‌های قبلی به اوج رسیده‌اند. فاصله بین این دو خوانش، هم در زمان و هم در قیمت، جایی است که دلالت مدل قرار دارد.

قیمت فعلی تقریباً 69,000 دلار در برابر مدلی که هرگز یک اوج چرخه زیر سه سال فراتر رفتن ثبت نکرده است، نقطه داده‌ای است که Rand Group و apsk32 ارائه می‌دهند. اینکه آیا چرخه فعلی متفاوت است سوالی است که مدل نمی‌تواند پاسخ دهد. آنچه می‌تواند پاسخ دهد این است که الگوی تاریخی هنوز برآورده نشده است.

پست ارز دیجیتال بیت کوین هرگز یک چرخه را بدون اینکه سه سال جلوتر از منحنی قدرت باشد به اوج نرسانده است: در حال حاضر در یک است ابتدا در ETHNews ظاهر شد.