هزینه استخراج 1 BTC برای استخراج کننده‌ها به 88,000 دلار رسیده است—این چه معنایی دارد؟

سودآوری استخراج ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) به دلیل افزایش هزینه‌ها و تنش‌های ژئوپلیتیکی تحت فشار قابل توجهی قرار گرفته است. بر اساس داده‌های پلتفرم تحلیل آنچین Checkonchain، تا اواسط مارس، میانگین هزینه تولید یک بیت کوین به تقریباً 88,000 دلار افزایش یافته است.

در مقابل، قیمت بیت کوین در حدود 69,000 دلار معامله می‌شود. این نشان می‌دهد که استخراج کننده ارز دیجیتال به طور میانگین 19,000 دلار برای هر BTC که تولید می‌کنند ضرر می‌کنند و با حاشیه منفی تقریباً 21% کار می‌کنند.

فشار هزینه نه تنها ناشی از کاهش قیمت‌ها بلکه از افزایش هزینه‌های انرژی نیز است. تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به ویژه تحولات متمرکز بر ایران، قیمت نفت را به بالای 100 دلار رسانده و هزینه‌های برق را افزایش داده است. با توجه به اینکه تقریباً 8 تا 10 درصد از نرخ هش جهانی به بازارهای انرژی در این منطقه حساس است، افزایش قیمت‌های انرژی به طور مستقیم بر عملیات استخراج ارز دیجیتال تأثیر می‌گذارد. بسته شدن قابل توجه تنگه هرمز به روی تردد تجاری و اظهارات تند دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا علیه ایران، عدم اطمینان بازار را بیشتر افزایش داده است.

داده‌های شبکه نیز این فشار را تأیید می‌کنند. سختی استخراج ارز دیجیتال بیت کوین در آخرین تعدیل 7.76 درصد کاهش یافت و به 133.79 تریلیون رسید که دومین کاهش بزرگ سال 2026 را نشان می‌دهد. در مقایسه با ابتدای سال، سختی تقریباً 10 درصد کمتر است و به خوبی زیر اوج 155 تریلیونی که در نوامبر 2025 به آن رسیده بود، باقی مانده است. در همان دوره، نرخ هش به تقریباً 920 EH/s کاهش یافت، در حالی که میانگین زمان تولید بلوک به 12 دقیقه و 36 ثانیه افزایش یافت که نشان‌دهنده کاهش سرعت شبکه است.

اخبار مرتبط: یک تحلیلگر کهنه‌کار 30 ساله ادعا می‌کند که بیت کوین به زودی ممکن است شاهد افزایش قابل توجهی باشد

معیار "hashprice" که درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال را اندازه‌گیری می‌کند، نیز در نزدیکی سطوح حساس در نوسان است. طبق داده‌های Luxor، hashprice در حدود 33.30 دلار است، رقمی که کاملاً نزدیک به نقطه سر به سر برای بسیاری از استخراج کننده ارز دیجیتال است. نزدیکی به پایین‌ترین سطوح مشاهده شده در فوریه، در حدود 28 دلار، عمق بحران سودآوری در این بخش را آشکار می‌کند.

در این محیط، استخراج کننده ارز دیجیتال مجبور به فروش بیت کوین‌های خود برای ادامه فعالیت‌هایشان هستند. این فشار فروش فشار نزولی اضافی را در بازاری ایجاد می‌کند که 43 درصد از عرضه آن در حال حاضر ضرر دارد و سرمایه‌گذاران بزرگ در طول رالی‌ها در حال فروش هستند. بنابراین، اختلال در اقتصاد استخراج ارز دیجیتال نه تنها یک مشکل بخشی بلکه عاملی است که مستقیماً بر ساختار بازار تأثیر می‌گذارد.

از سوی دیگر، شرکت‌های استخراج ارز دیجیتال با سهام عمومی در پاسخ به این شرایط چالش‌برانگیز، تحول استراتژیک را تجربه می‌کنند. شرکت‌هایی مانند Marathon Digital و Cipher Mining با تمرکز بر هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا (HPC) برای متنوع‌سازی جریان درآمد خود، سرمایه‌گذاری‌های مرکز داده خود را افزایش می‌دهند. این حوزه‌ها در مقایسه با استخراج ارز دیجیتال بیت کوین، جریان درآمد قابل پیش‌بینی‌تری ارائه می‌دهند.

تعدیل سختی بعدی که انتظار می‌رود در اوایل آوریل انجام شود، نیز پیش‌بینی می‌شود که نزولی باشد. تا زمانی که قیمت بیت کوین زیر هزینه تولید باقی بماند، استخراج کننده ارز دیجیتال ممکن است به ترک شبکه ادامه دهند و سطح سختی ممکن است به تعدیل رو به پایین ادامه دهد. اگرچه شبکه بیت کوین در بلند مدت یک ساختار خودتعادل است، انتظار می‌رود این دوره گذار که هزینه‌ها از درآمدها بیشتر است، به فشار مداوم بر هر دو استخراج کننده ارز دیجیتال و بازار ادامه دهد.

*این توصیه سرمایه گذاری نیست.

ادامه مطلب: هزینه استخراج کننده ارز دیجیتال برای استخراج 1 BTC به 88,000 دلار افزایش یافته است—این به چه معناست؟