فراتر از تیترهای خبری درباره درگیری خاورمیانه: چرا سقوط بازار ممکن است به زودی پایان یابد

وال استریت در 16 مارس 2026 با افزایش شدید بسته شد زیرا قیمت نفت به زیر 95 دلار آمریکا در هر بشکه (bbl) عقب نشینی کرد. گزارش‌های خبری سپس توضیح می‌دهند که این امر به دلیل فراخوان قوی رئیس‌جمهور ایالات متحده دونالد ترامپ برای "تلاش‌ها برای بازگشایی مجدد تنگه هرمز" است. 

بازارهای آسیایی مانند بازار ما صبح سه‌شنبه گذشته، 17 مارس، با رشد باز شدند و بازگشت وال استریت را به دنبال عقب‌نشینی قیمت نفت در طول شب دنبال کردند - یک پیشرفت خوشایند از نگرانی‌ها در مورد درگیری مداوم ایالات متحده و ایران. 

شاخص نیکی 225، شاخص پیشرو 225 شرکت برتر ژاپن که در بورس اوراق بهادار توکیو (TSE) معامله می‌شوند، در معاملات اولیه 0.75٪ افزایش یافت، در حالی که شاخص گسترده‌تر توپیکس یا شاخص قیمت سهام توکیو، متشکل از شرکت‌های عمده سرمایه‌گذاری وزنی فهرست شده در بازار اصلی (قبلاً بخش اول) TSE، نیز افزایش بیش از 1٪ را نشان داد. 

شاخص KOSPI یا شاخص قیمت سهام ترکیبی کره، شاخص بازار نماینده که تمام سهام عادی معامله شده در بخش اصلی صرافی کره (KRX) را دنبال می‌کند، همچنین با قدرت باز شد و بیش از 2.9٪ در معاملات صبحگاهی جهش کرد.

S&P/ASX 200 استرالیا در معاملات اولیه 0.27٪ افزود. S&P/ASX 200 شاخص معیار بازار سهام برای صرافی اوراق بهادار استرالیا (ASX) است که عملکرد 200 شرکت بزرگ‌ترین، با نقدشوندگی بالا و فهرست شده عمومی در استرالیا را اندازه‌گیری می‌کند. S&P/ASX 200 همچنین تقریباً 80٪ از کل ارزش بازار بازار استرالیا را نشان می‌دهد که برای سنجش سلامت کلی اقتصاد محلی نیز استفاده می‌شود. 

شاخص گسترده‌تر MSCI آسیا اقیانوسیه برای منطقه، تقریباً 1٪ افزایش یافت که توسط عقب‌نشینی قیمت نفت نیز تقویت شد. 

حتی GIFT Nifty هند (Gujarat International Finance Tec-City Nifty)، که نشان‌دهنده باز شدن بازار هند است، نیز حدود 111 امتیاز یا 0.53٪ بالاتر معامله شد و نشان‌دهنده شروع مثبت پس از بهبود قوی در جلسه قبلی بود. GIFT Nifty یک قرارداد آتی با ارزش دلار آمریکا بر اساس شاخص NSE Nifty 50 است که در صرافی بین‌المللی NSE (NSE IX) در گجرات، هند معامله می‌شود. 

شاخص NSE Nifty 50 شاخص معیار پرچمدار صرافی ملی سهام هند (NSE) است که میانگین وزنی 50 شرکت برتر های تراشه آبی هندی با نقدشوندگی بالا در 13 بخش کلیدی را نشان می‌دهد. این شاخص به عنوان فشارسنج اقتصاد هند عمل می‌کند و تقریباً 54٪ از بازار شناور آزاد NSE را پوشش می‌دهد.

همچنین تقریباً 20 ساعت معاملات (06:30 تا 02:45 IST) را برای سرمایه‌گذاران جهانی فراهم می‌کند تا ریسک‌ها را پوشش دهند یا در مورد بازار هند حدس و گمان کنند، به ویژه به عنوان یک شاخص پیش از بازار قبل از باز شدن بازارهای سهام هند عمل می‌کند.

در نهایت، هم PSEi یا شاخص بورس فیلیپین و هم شاخص گسترده‌تر همه سهام روز را با سودهای مثبت به پایان رساندند که اولی در 6,026.01 بسته شد، 19.46 امتیاز یا 0.32٪ افزایش یافت و دومی در 3,349.75، 8.06 یا 0.24٪ افزایش یافت؛ همه بخش‌ها نیز افزایش یافتند به جز املاک و مسکن و مالی.

در سه‌شنبه، 17 مارس، وال استریت دوباره برای دومین روز متوالی با رشد بیشتری بسته شد، زیرا سرمایه‌گذاران به چرخش به سمت سهام ادامه دادند، علیرغم نوسان مجدد در قیمت نفت و لحن محتاطانه پیش از تصمیم سیاست فدرال رزرو. به طور مشابه، شاخص PSEi و همه سهام برای دومین روز در سرزمین بالاتر به پایان رسید.

از اواسط صبح چهارشنبه، 18 مارس، فیوچرز وال استریت با رشد بیشتری معامله می‌شدند و آماده بودند تا یک رالی چند روزه را گسترش دهند زیرا سرمایه‌گذاران از تنش‌های تشدید شده خاورمیانه فراتر رفتند و بر به‌روزرسانی‌های سیاست آتی فدرال رزرو تمرکز کردند.

علیرغم این افزایش شگفت‌انگیز بازار، احساسات کلی سرمایه‌گذاران همچنان شکننده است، زیرا شرایط همچنین می‌تواند به سرعت تغییر کند به دلیل نوسان شدید درگیری مداوم در خاورمیانه.

مازاد عرضه نفت جهانی

در پشت سقوط بازار به دلیل تنش‌های فعلی در خاورمیانه، برخی عوامل اساسی وجود دارد که ممکن است توضیح دهد چرا بازار به راحتی می‌تواند بازگردد، یکی از آنها در مورد وضعیت عرضه نفت در جهان است.

در حالی که درگیری فعلی در خاورمیانه باعث شده است قیمت نفت برنت به بیش از 105 دلار آمریکا/bbl افزایش یابد و WTI یا وست تگزاس اینترمدیت به بیش از 100 دلار/bbl برسد، پیش‌بینی عرضه نفت جهانی برای 2026 تا 2028 انتظار می‌رود از تقاضا فراتر رود - وضعیتی که انتظار می‌رود فشار نزولی بر قیمت نفت ایجاد کند. 

هنگامی که تنش‌های ژئوپلیتیکی کاهش یابد، انتظار می‌رود مازاد عرضه جهانی قیمت نفت را کاهش دهد، به گفته J.P. Morgan Chase &Co. (J.P. Morgan). این شرکت قیمت‌های سه رقمی فعلی نفت را فقط به عنوان یک "وحشت ژئوپلیتیکی" می‌بیند که هنگامی که مسیرهای کشتیرانی عادی شوند محو خواهد شد. 

از روز دوشنبه، 16 مارس، فیوچرز قیمت نفت دو ساله (یا قراردادها برای تحویل در مارس 2028) به شرح زیر است: نفت خام برنت برای تحویل مارس 2028 در 72.88 دلار در هر بشکه (bbl) قرار گرفت، در حالی که WTI Crude "در دهه 60 دلار آمریکا بالا است زیرا در دسامبر 2028، قراردادها 65.49 دلار آمریکا بودند."

اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده (IEA) همچنین برآورد قیمت کمتری از اوج درگیری فعلی به "حدود 64 دلار آمریکا/bbl" یا کمی بالاتر برای سال 2027 دارد." IEA توضیح می‌دهد که قیمت‌های فعلی شامل یک حق بیمه ریسک قابل توجهی به دلیل بسته شدن تنگه هرمز است؛ با این حال، بر اساس قیمت‌های فیوچرز دو ساله نفت، انتظار می‌رود این حق بیمه برای مدت طولانی دوام نیاورد. 

در اینجا تجدیدنظرهای انجام شده توسط سایر بانک‌های سرمایه‌گذاری عمده در مورد اهداف قیمت بلند مدت نفت خود از 16 مارس 2026 آورده شده است:

• J.P. Morgan 

این شرکت قیمت متوسط 60 دلار/bbl برای نفت در سال 2026 را علیرغم افزایش حفظ می‌کند. برای سال 2027، انتظار دارد قیمت برنت در 57 دلار/bbl و WTI در 53 دلار/bbl باشد، در عین حال هشدار می‌دهد که قیمت‌ها می‌توانند در اواخر سال 2027 به دهه 30 دلار/bbl سقوط کنند اگر یک مازاد عظیم جهانی پس از درگیری توسعه یابد. این شرکت روند نزولی‌ترین چشم‌انداز را در بین بانک‌های بزرگ دارد.

• The Goldman Sachs Group, Inc

این شرکت پیش‌بینی برنت مارس/آوریل خود را به 98 تا 110 دلار/bbl افزایش داده است، از تقریباً 70 دلار/bbl. همچنین برنت Q4 2026 خود را به 71 دلار افزایش داد، 7.58٪ افزایش از 66 دلار/bbl و WTI به 67 دلار، 8.06٪ افزایش از 62 دلار/bbl برای 2027/2028. 

• Bank of America (BofA) 

این بانک پیش‌بینی خود را برای برنت 27٪ به 77.50 دلار از 61 دلار/bbl افزایش داد و در مورد اوج 130 دلار/bbl هشدار داد اگر درگیری در نیمه دوم سال 2026 ادامه یابد، در حالی که همچنین انتظار عقب‌نشینی به 65 دلار/bbl تا سال 2027 را دارد هنگامی که جنگ پایان یابد.

• Standard Chartered PLC

این بانک پرخاشگرانه‌ترین تجدیدنظر را دارد: قیمت متوسط برنت 2026 خود را به 85.50 دلار از 70 دلار/bbl افزایش داد، در حالی که قیمت متوسط خود را برای سال 2027 به 77.50 دلار/bbl افزایش داد و به آسیب‌های پایدار به زیرساخت‌های انرژی منطقه‌ای اشاره کرد که عرضه را محدود خواهد کرد حتی پس از آتش‌بس.

• Citi Research

این شرکت قیمت Q1 برنت خود را به 75 دلار و Q2 را به 78 دلار/bbl افزایش داد، از 73 و 70 دلار/bbl، به ترتیب. با این حال، یک حالت نزولی 50 تا 60 دلار/bbl را برای اواخر سال 2026/2027 حفظ می‌کند که توسط تقاضای ضعیف چین و پذیرش سریع EV هدایت می‌شود. 

بنابراین، در حالی که قیمت‌های کوتاه‌مدت "ماه جلو" نفت برای مارس 2026 به دلیل اختلالات عرضه از جنگ مداوم ایالات متحده و اسرائیل با ایران افزایش یافته است، "انتهای پشتی" منحنی فیوچرز توسط بانک‌های عمده مذکور به طور قابل توجهی پایین‌تر دیده می‌شود که انعکاس انتظارات بازار از بازگشت به شرایط مازاد است. 

به عبارت دیگر، چشم‌انداز بلند مدت برای قیمت نفت بسیار ارزان‌تر از قیمت‌های اسپات فعلی 93 تا 102 دلار است زیرا بازار شوک عرضه فعلی را موقت می‌بیند. 

مطالعه ضروری

[تحلیل] با درگیری در خاورمیانه، آیا زمان خوبی برای خرید سهام است؟

نیاز به پایان دادن به جنگ بدون اینکه اولین کسی باشد که ترک می‌کند 

از روز چهارشنبه، 18 مارس، رئیس‌جمهور ایالات متحده دونالد ترامپ توسط خبرنگاران نقل شده است که درگیری "به زودی به پایان خواهد رسید" یا جنگ را در "آینده بسیار نزدیک" پایان خواهد داد زیرا ارتش ایران "نابود شده است." او همچنین ادعا کرده است که ایران "می‌خواهد یک معامله انجام دهد" و به دنبال آتش‌بس است. با این حال، وزیر امور خارجه تهران عباس عراقچی این ادعا را کاملاً رد کرد و این ادعا را "هذیان" خواند و اظهار داشت که ایران آماده است "تا زمانی که طول بکشد" بجنگد.

تحلیلگران معتقدند که اظهارات ترامپ نشانه‌ای است که او می‌خواهد درگیری را پایان دهد نه تنها به دلیل بحران انرژی جهانی و قیمت بالای نفت که جنگ ایجاد کرده است، بلکه همچنین می‌تواند به چشم‌اندازهای حزب او در انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر ایالات متحده آسیب برساند و قدرت او را در هر دو مجلس کنگره ایالات متحده تضعیف کند.

به غیر از شش کشتی با پرچم غیرآمریکایی که قبلاً در تنگه هرمز توسط ایران در 11 و 12 مارس گذشته مورد حمله قرار گرفتند، و علیرغم اظهارات سرکش عراقچی، هیچ کشتی دیگری بمباران نشده است به جز تانکر گاز مایع نفتی (LPG) با پرچم کویت، Gas Al Ahmadiah. این کشتی سه‌شنبه گذشته، 17 مارس، توسط یک "پرتابه ناشناخته" در حالی که در شرق فجیره، امارات متحده عربی لنگر انداخته بود، مورد اصابت قرار گرفت؛ کشتی آسیب ساختاری جزئی را متحمل شد و هیچ آسیبی گزارش نشد.

برای تحلیلگران درگیری، این دوگانگی از لفاظی سرکش ایران و اعمال کمتر تجاوز همچنین ممکن است نشانه ظریفی از تمایل آن برای پایان دادن به درگیری بدون اینکه اولین کسی باشد که ترک می‌کند و "ترسو" نامیده شود، باشد. (TACO: چرا ترامپ از تعرفه متقابل 19٪ بر کشاورزی فیلیپین عقب نشینی کرد)

با این حال، احساسات در هر دو طرف ممکن است غالب شود و جنگ را بیش از آنچه که باید طولانی کند. اما به آن فکر کنید، با ویرانی عظیم اقتصادی جهانی که درگیری در حال ایجاد است، در کنار هزینه‌های عظیمی که در حال حاضر توسط هر یک از طرف‌های درگیر تحمل می‌شود، جنگ ممکن است "به زودی" به پایان برسد.

این همچنین می‌تواند به این معنی باشد که "سقوط بازار ممکن است به زودی تمام شود." – Rappler.com

(این مقاله برای گردش عمومی برای عموم خوانندگان آماده شده است و نباید به عنوان یک پیشنهاد، یا درخواست پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه اوراق بهادار یا ابزارهای مالی که در اینجا ارجاع داده شده یا غیره تلقی شود. علاوه بر این، عموم باید آگاه باشند که نویسنده یا هر طرف سرمایه‌گذاری ذکر شده در ستون ممکن است تضاد منافعی داشته باشد که می‌تواند بر عینیت فعالیت سرمایه‌گذاری گزارش شده یا ذکر شده آنها تأثیر بگذارد. می‌توانید با نویسنده در [e-mail] تماس بگیرید) 

مطالعه ضروری

یک رویای دن کیشوت: یک بخش تولید قوی فیلیپین