جی‌پی مورگان هدف S&P 500 را با شوک نفتی و ریسک‌های خاورمیانه که بازارها را به نوسان می‌اندازد کاهش می‌دهد

خلاصه

• JPMorgan هدف پایان سال 2026 خود برای S&P 500 را از 7,500 به 7,200 کاهش داد
• قیمت نفت بیش از 40% افزایش یافته است و قطع عرضه به 8 میلیون بشکه در روز رسیده که رکورد تاریخی است
• سرمایه‌گذاران در حال پوشش ریسک هستند اما به طور کامل ریسک‌زدایی نمی‌کنند، اهرم ناخالص نزدیک به بالاترین سطح تاریخی است
• اگر نفت نزدیک 110 دلار باقی بماند، برآورد درآمد S&P 500 می‌تواند 2 تا 5% کاهش یابد
• JPMorgan بخش‌های دفاعی، انرژی، خدمات عمومی و امنیت سایبری را ترجیح می‌دهد

---

JPMorgan هدف قیمتی پایان سال 2026 خود برای S&P 500 را به 7,200 کاهش داده است که از 7,500 کمتر است. این بانک می‌گوید بازارها به طور کامل ریسک‌های ناشی از درگیری خاورمیانه، افزایش قیمت نفت و اعتماد بیش از حد سرمایه‌گذاران را قیمت‌گذاری نمی‌کنند.

E-Mini S&P 500 Mar 26 (ES=F)

این یادداشت توسط تحلیلگر Dubravko Lakos-Bujas نوشته شده است. او گفت S&P 500 تنها حدود 3% سقوط کرده است در حالی که قیمت نفت بیش از 40% جهش داشته است.

او این انعطاف‌پذیری را به جریان‌های پناهنده به کیفیت در دارایی‌های آمریکایی نسبت داد. اما او هشدار داد که این آرامش ممکن است گمراه‌کننده باشد.

Lakos-Bujas گفت سرمایه‌گذاران بیشتر موقعیت‌های خود را پوشش داده‌اند تا اینکه به طور کامل ریسک را کاهش دهند. اهرم ناخالص نزدیک به صدک 95 از نظر تاریخی باقی مانده است که او آن را به عنوان یک نگرانی علامت‌گذاری کرد.

JPMorgan گفت به نظر می‌رسد بازارها پایان سریع درگیری خاورمیانه و بازگشایی تنگه را قیمت‌گذاری می‌کنند. بانک این فرض را "پرخطر" خواند.

قیمت نفت و سهام تمایل دارند در جهت مخالف حرکت کنند وقتی نفت خام بیش از 30% جهش می‌کند. این آستانه قبلاً عبور کرده است.

عرضه نفت در پایین‌ترین سطح تاریخی

قطع عرضه نفت به 8 میلیون بشکه در روز رسیده است که بالاترین رکورد ثبت شده است. JPMorgan انتظار دارد این عدد به 12 میلیون بشکه در روز برسد که تقریباً 11% از کل تولید جهانی است.

بانک گفت تهدید بزرگتر تورم نیست. این خطر است که اختلال طولانی مدت تقاضا را کاهش می‌دهد و GDP، درآمدهای شرکتی و درآمدها را از طریق آنچه "تخریب اجباری تقاضا" می‌نامد کاهش می‌دهد.

اگر نفت حدود 110 دلار به ازای هر بشکه باقی بماند، JPMorgan تخمین می‌زند پیش‌بینی‌های اجماع درآمد S&P 500 می‌تواند 2 تا 5% کاهش یابد.

این شاخص با موانع دیگری نیز روبرو است. Lakos-Bujas به فشار در بازارهای اعتبار خصوصی، نشانه‌هایی از کاهش شور و شوق در مورد هوش مصنوعی و مقرون به صرفه نبودن مصرف‌کننده اشاره کرد.

آنچه JPMorgan تماشا می‌کند

اگر S&P 500 زیر میانگین متحرک 200 روزه خود سقوط کند، JPMorgan حمایت کمی تا محدوده 6,000 تا 6,200 می‌بیند. این نشان‌دهنده سقوط شدید از سطوح فعلی خواهد بود.

بانک درحال فراخوانی برای سقوط نیست، اما به احتیاط تاکید می‌کند. توصیه می‌کند سرمایه‌گذاران به سمت سهام نوسانات پایین و رشد با کیفیت حرکت کنند.

بخش‌های ترجیحی که در یادداشت نام برده شده شامل دفاعی، انرژی، خدمات عمومی، مواد، امنیت سایبری و Hyperscalers است.

یادداشت به طور مستقیم به ارز دیجیتال اشاره نکرد، اما افزایش قیمت نفت و عدم قطعیت کلان از نظر تاریخی بر دارایی‌های پرخطر از جمله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال تأثیر گذاشته است.

هدف تجدیدنظر شده JPMorgan از 7,200 آخرین پیش‌بینی عمومی آن تا 1405/12/28 است.

پست JPMorgan هدف S&P 500 را کاهش می‌دهد زیرا شوک نفتی و ریسک‌های خاورمیانه بازارها را به هم می‌ریزد ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.