خرید نقدی بیت کوین بازمی‌گردد در حالی که دارندگان کوتاه‌مدت در هر رالی بالای ۷۰ هزار دلار می‌فروشند

ارز دیجیتال بیت کوین

ارز دیجیتال بیت کوین موقعیت خود را حفظ می‌کند. در پس‌زمینه تنش‌های ایران، جلسه FOMC که تقریباً قطعی است هیچ کاهش نرخ بهره‌ای ارائه نخواهد داد، و بازارهای سهام که علائم هشدار نشان می‌دهند، تنها این موضوع قابل توجه است.

نکات کلیدی:

• نگه داشتن‌های کوتاه‌مدت در هر رالی بالای 70 هزار دلار BTC را می‌فروشند و حرکت را متوقف می‌کنند
• حجم خریدار در بایننس و Coinbase برای اولین بار از فوریه مثبت شده است
• نظریه چرخه "23 بار" مورد مناقشه نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است نزدیک به کف کلان باشد
• انباشت نهادی در حال تسریع است – Strategy و Metaplanet به طور تهاجمی خرید می‌کنند

راهنمایی آینده فدرال رزرو – به طور خاص، هر زبان تجدید شده در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره – داستان واقعی این جلسه هفتگی خواهد بود. بازارها احتمال 99 درصدی عدم تغییر در نرخ‌ها را قیمت‌گذاری می‌کنند، بنابراین سر و صدا از لحن می‌آید، نه اقدام. برای دارایی‌های ریسکی به طور گسترده، محیط همچنان نامساعد است. سیاست پولی سخت‌تر برای مدت طولانی‌تر دقیقاً فرش قرمز را برای دارایی‌های سفته‌بازی پهن نمی‌کند، و هر اشاره‌ای مبنی بر اینکه فدرال رزرو در حال بازکردن درب برای افزایش است می‌تواند احساسات را به سرعت تکان دهد.

ارز دیجیتال بیت کوین، در مقایسه، آرامش غیرعادی نشان می‌دهد. این واقعیت که در این محیط به طور معناداری شکسته نشده است، خود یک سیگنال است – نه تأیید صعودی، اما حداقل، نشانه‌ای است که فروشندگانی که در فوریه غالب بودند، بخشی از چنگال خود را از دست می‌دهند.

داده‌های جریان در حال تغییر است

طبق گفته Axel Adler از CryptoQuant، دلتای حجم خالص اسپات ارز دیجیتال بیت کوین در بایننس و Coinbase به آرامی مثبت شده است. میانگین متحرک 30 روزه – که اخیراً در اواسط فوریه به شدت منفی بود و در بایننس 145- میلیون دلار و در Coinbase 88- میلیون دلار قرار داشت – از آن زمان به ترتیب به حدود 21+ میلیون دلار و 14+ میلیون دلار بازگشته است.

این یک نوسان قابل توجه است. در پایین‌ترین حد فوریه، شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی و نهادی عمدتاً در سمت فروش همسو بودند. وحشت، عدم اطمینان در مورد سیاست کلان، و قیمتی که نزدیک به 30 درصد از اوج قیمت جدید خود را از دست داده بود، تصویری کاملاً یکنواخت ایجاد کرد: مردم در حال خروج بودند. نمودار آن دوره بی‌ابهام است – دلتای منفی سنگین و پایدار با فشار معنادار کمی از سوی خریداران.

چیزی که تغییر کرده این است که دو طرف دیگر چندان همسو نیستند. خریداران دوباره شروع به حضور می‌کنند، و در حالی که حجم‌ها نسبت به آنچه در طول رالی اکتبر-نوامبر دیدیم متوسط باقی می‌مانند، تغییر جهت مهم است. بازارها تنها بر اساس حجم معکوس نمی‌شوند – آنها زمانی معکوس می‌شوند که ترکیب شرکت‌کنندگان شروع به تغییر کند. به نظر می‌رسد این اتفاق، به آرامی، در حال وقوع است.

اگر این روند حفظ شود، می‌تواند تقاضای افزایشی مورد نیاز برای خارج کردن ارز دیجیتال بیت کوین از محدوده فعلی خود را فراهم کند. اما نقدینگی در سراسر بازار گسترده‌تر کریپتو همچنان ضعیف است، به این معنی که حرکت‌ها در هر دو جهت می‌توانند اغراق‌آمیز باشند. تأیید هنوز مورد نیاز است.

سقف 70 هزار دلار هنوز حرکت نمی‌کند

آنچه داده‌های جریان در حال بهبود به راحتی نمی‌توانند عبور کنند – حداقل بدون مبارزه – دیوار فروش است که همچنان خود را بالای 70,000 دلار تکرار می‌کند.

داده‌های Glassnode نشان می‌دهند که همانطور که قیمت این هفته بالای 74 هزار دلار رفت، سود محقق شده نگه داشتن کوتاه‌مدت، که بر اساس میانگین متحرک 12 ساعته اندازه‌گیری می‌شود، به 18.4 میلیون دلار در ساعت افزایش یافت.

این الگویی است که از فوریه به طور مداوم تکرار شده است: هر بار که ارز دیجیتال بیت کوین به سطح 70 هزار دلار نزدیک می‌شود یا از آن عبور می‌کند، نگه داشتن‌های کوتاه‌مدت خارج می‌شوند و حرکت را جذب می‌کنند قبل از اینکه هر شکست پایداری بتواند توسعه یابد.

این‌ها شرکت‌کنندگانی هستند که نسبتاً اخیراً خریداری کرده‌اند، احتمالاً در طول رالی اواخر 2025، و اکنون روی موقعیت‌هایی نشسته‌اند که یا سود حاشیه‌ای دارند یا سر به سر هستند. هر بازیابی به سمت آن سطوح ورود به یک فرصت خروج تبدیل می‌شود. نتیجه بازاری است که همچنان به همان سقف برخورد می‌کند، ساخته شده از همان دست‌ها – و تا زمانی که آن عرضه جذب شود یا آن دارندگان کاملاً تسلیم شوند، سقف به جایی نمی‌رود.

نظریه چرخه‌ای که توجه را جلب می‌کند

جدا از داده‌های جریان، یک استدلال فنی که این هفته در حال گردش است توجه قابل توجهی را جلب کرده است. تحلیلگر Merlijn The Trader به آنچه او به عنوان یک الگوی چرخه‌ای دقیق توصیف می‌کند، اشاره می‌کند: در هر چرخه قبلی ارز دیجیتال بیت کوین، فاصله از اوج قیمت جدید تا پایین‌ترین حد بازار نزولی دقیقاً 23 بار ماهانه اندازه‌گیری شده است. نه 22. نه 24. ATH 2025، او استدلال می‌کند، 23 بار پیش بود.

برداشت او از آنچه بعد می‌آید ساده است: بسته شدن ماهانه بالای 77 هزار دلار تأیید می‌کند که کف در جای خود است و پای بعدی به سمت بالا شروع شده است. کاهش زیر 65 هزار دلار نشان می‌دهد که یک بار ماهانه دیگر از نزول باقی مانده قبل از اینکه کف تعیین شود.

این یک چارچوب تمیز است، و ثبات الگو در چرخه‌های قبلی به طور کامل نمی‌تواند نادیده گرفته شود. اما چارچوب‌های تمیز راهی برای شکستن در دقیقاً لحظه اشتباه دارند. هر چه مردم بیشتر در مورد یک نظریه معامله کنند، بیشتر تمایل دارد که از قبل اجرا شود، تحریف شود یا باطل شود. با این حال، آن تنش باینری را که معامله‌گران اکنون با آن نشسته‌اند، ضبط می‌کند – ساختاری که به طور فزاینده‌ای شبیه یک پایگاه به نظر می‌رسد، با فروشندگانی که هنوز تمام نشده‌اند، مواجه است.

موسسات سرمایه گذاری در انتظار تأیید نیستند

در حالی که احساسات خرده‌فروشی همچنان نامشخص است و داده های درون زنجیره ای فقط شروع به بهبودی کرده است، بازیکنان نهادی به نظر می‌رسد که قبلاً تصمیم خود را گرفته‌اند.

Strategy – قبلاً MicroStrategy – انباشت ارز دیجیتال بیت کوین خود را به روشی معنادار افزایش داده است. پس از دوره‌ای از خریدهای نسبتاً محدود، شرکت با قدرت بازگشت، با آخرین خرید خود به مبلغ 22,337 BTC به ارزش تقریباً 1.57 میلیارد دلار با قیمت متوسط حدود 70,194 دلار برای هر سکه. زمان‌بندی قابل توجه است: آنها دقیقاً در سطوحی که نگه داشتن‌های کوتاه‌مدت می‌فروختند، به طور تهاجمی خرید می‌کردند. Strategy اکنون 761,068 BTC را نگه داشتن می‌کند، بزرگترین خزانه‌داری شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین در جهان، و هیچ نشانه‌ای از کند شدن نشان نمی‌دهد.

تصویر مشابهی در سمت نهادی در آسیا وجود دارد. Metaplanet، شرکت ژاپنی که به طور پیوسته موقعیت ارز دیجیتال بیت کوین خود را ایجاد می‌کند، 255 میلیون دلار از موسسات سرمایه گذاری جمع آوری کرد از طریق یک جایگذاری سهام جدید. معامله همچنین شامل ضمانت‌نامه‌هایی است که می‌توانند 276 میلیون دلار دیگر اضافه کنند و کل درآمد بالقوه را به 531 میلیون دلار برسانند. شرکت در حال حاضر 35,102 BTC را نگه داشتن می‌کند، که با قیمت‌های فعلی تقریباً 2.47 میلیارد دلار ارزش دارد. این واقعیت که موسسات سرمایه گذاری در افزایش شرکت کردند – به جای اینکه شرکت به سادگی بدهی صادر کند – نشان می‌دهد که اشتهای خارجی واقعی برای قرار گرفتن در معرض ارز دیجیتال بیت کوین در این سطح وجود دارد، نه فقط اعتقاد داخلی.

در مجموع، وضعیت نهادی در تضاد با تردید قابل مشاهده در جریان بازار اسپات قرار دارد. بازیکنان بزرگ در انتظار 77 هزار دلار برای تأیید چیزی نیستند. آنها به نظر می‌رسد که محدوده فعلی را به عنوان یک منطقه انباشت در نظر می‌گیرند.

این چیزها را کجا می‌گذارد

تنظیمات برای هفته‌های آینده واقعاً مورد مناقشه است. داده‌های جریان در حال بهبود است اما تأیید نشده است. انباشت نهادی در حال تسریع است. نگه داشتن‌های کوتاه‌مدت هنوز در هر رالی می‌فروشند. شرایط کلان به طور گسترده نامساعد باقی می‌ماند. و یک نظریه چرخه که به دقت تماشا می‌شود دقیقاً در نقطه تصمیم خود نشسته است.

ارز دیجیتال بیت کوین مقدار قابل توجهی فشار را از اوج قیمت جدید خود جذب کرده است و به پایین‌ترین حد جدیدی نشکسته است. آن تاب‌آوری، همراه با نشانه‌های اولیه بازگشت تقاضا و مقیاس خرید نهادی، به گاوها چیزی برای کار می‌دهد. اینکه آیا بازار می‌تواند در نهایت 70 هزار دلار را پاک کند – و آن را نگه داشتن کند – احتمالاً لحن را برای بقیه سه ماهه تعیین خواهد کرد.

---

اطلاعات ارائه شده در این مقاله تنها برای اهداف آموزشی است و مشاوره مالی، سرمایه گذاری یا معامله را تشکیل نمی‌دهد. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه گذاری یا ارز دیجیتال خاصی را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری سرمایه گذاری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنید.

نویسنده

Alexander Zdravkov فردی است که همیشه به دنبال منطق پشت چیزها است. او بیش از 3 سال تجربه در فضای کریپتو دارد، جایی که به مهارت روندهای جدید در دنیای ارزهای دیجیتال را شناسایی می‌کند. چه ارائه تحلیل تکنیکال عمیق یا گزارش‌های روزانه در مورد همه موضوعات، درک عمیق و اشتیاق او برای آنچه انجام می‌دهد، او را به عضوی ارزشمند از تیم تبدیل می‌کند.

داستان‌های مرتبط

مقاله بعدی

منبع: https://coindoo.com/bitcoin-spot-buying-returns-while-short-term-holders-sell-every-rally-above-70k/