سهام مارتون پترولیوم (MPC) پس از درآمد فوق‌العاده سه‌ماهه چهارم و بازده نقدی قوی افزایش یافت

نکات کلیدی

• Marathon Petroleum سود هر سهم تعدیل شده سه ماهه چهارم 2025 را 4.07 دلار گزارش کرد که بیش از 35 درصد از اجماع تحلیلگران 3.01 دلار پیشی گرفت
• EBITDA تعدیل شده سالانه 2025 به حدود 12 میلیارد دلار رسید
• سهامداران 1.3 میلیارد دلار در توزیع‌های سه ماهه چهارم دریافت کردند که به مجموع 4.5 میلیارد دلار برای سال کمک کرد
• Marathon سال 2025 را با موجودی نقدی 3.7 میلیارد دلار و استفاده صفر از خط اعتباری گردان 5 میلیارد دلاری خود به پایان رساند
• تحلیلگران وال استریت اهداف قیمتی بین 210 تا 225 دلار را تعیین کردند و رتبه‌بندی‌های عمدتاً صعودی را حفظ کردند

---

Marathon Petroleum (MPC) سه ماهه چهارم استثنایی را در سال 2025 ارائه داد و با نتایجی که به طور قابل توجهی از انتظارات فراتر رفت، توجه وال استریت را به خود جلب کرد. این غول پالایشگری سود تعدیل شده 4.07 دلار به ازای هر سهم رقیق شده را گزارش کرد و پیش‌بینی اجماع 3.01 دلار را بیش از 35 درصد پشت سر گذاشت. درآمد فصلی به 33.4 میلیارد دلار رسید که اندکی بیش از پیش‌بینی‌های تحلیلگران بود.

Marathon Petroleum Corporation, MPC

درآمد خالص فصلی به 1.5 میلیارد دلار رسید که معادل 5.12 دلار به ازای هر سهم رقیق شده است. این نشان‌دهنده بهبود چشمگیری نسبت به 371 میلیون دلار ثبت شده در سه ماهه مشابه سال قبل بود. EBITDA تعدیل شده برای این دوره به 3.5 میلیارد دلار در مقابل 2.1 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم 2024 رسید.

واحد تجاری پالایش و بازاریابی به عنوان کاتالیزور اصلی پشت عملکرد برجسته سود ظاهر شد. این بخش EBITDA به مبلغ 1.997 میلیارد دلار تولید کرد و در عین حال استفاده از ظرفیت نفت خام را در 95 درصد حفظ کرد. حاشیه R&M به 18.65 دلار به ازای هر بشکه گسترش یافت.

هزینه‌های عملیاتی پالایش به 5.70 دلار به ازای هر بشکه افزایش یافت، اما رشد حاشیه به راحتی این مانع را جذب کرد. نرخ‌های دستیابی بیش از 100 درصد نقش حیاتی در موفقیت این سه ماهه ایفا کردند.

عملیات میان‌جریانی ارزش معناداری را اضافه کرد و EBITDA به مبلغ 1.7 میلیارد دلار تولید کرد. حجم‌های عبور افزایش یافته و مشارکت‌های دارایی‌های تازه خریداری شده این عملکرد را هدایت کرد، اگرچه برخی فروش دارایی‌ها جبران جزئی ارائه کردند.

واحد تجاری دیزل تجدیدپذیر 7 میلیون دلار به EBITDA کمک کرد. در حالی که محرک اصلی رشد نیست، همچنان یک جزء در حال توسعه از پرتفوی باقی می‌ماند.

Marathon سال را با نگهداری 3.7 میلیارد دلار نقدی به پایان رساند. شرکت یک ترازنامه بی‌عیب و نقص با صفر وام‌های معوق در برابر تسهیلات اعتباری گردان 5 میلیارد دلاری خود در ورود به سال 2026 حفظ کرد.

بازده سهامداران یک اولویت استراتژیک باقی می‌ماند

پالایشگر 1.3 میلیارد دلار را در طول سه ماهه چهارم به سرمایه‌گذاران توزیع کرد. در سراسر سال 2025، کل توزیع‌ها به 4.5 میلیارد دلار رسید. از سال 2017، Marathon بیش از 45 میلیارد دلار را به خرید مجدد سهام اختصاص داده است که به طور معناداری سهام منتشر شده را کاهش داده و معیارهای مالی هر سهم را افزایش داده است.

جریان نقدی عملیاتی برای سال 2025 به 8.3 میلیارد دلار نزدیک شد. مدیریت همچنان یک استراتژی متعادل تخصیص سرمایه را اجرا می‌کند که سود سهام منظم را با خرید مجدد تهاجمی سهام ترکیب می‌کند که سنگ بنای تز سرمایه‌گذاری را تشکیل می‌دهد.

اهداف قیمتی تحلیلگران اخیراً به سمت بالا حرکت کرده‌اند. شرکت‌های وال استریت اهداف 210، 217 و 225 دلار را در طول فوریه منتشر کرده‌اند. هدف قیمتی اجماع 12 ماهه در سراسر پوشش اندکی بالاتر از 204 دلار قرار دارد و اکثر تحلیلگران رتبه‌بندی‌های معادل خرید را حفظ می‌کنند.

سهام در نزدیکی محدوده بالای 190 دلار معامله شده‌اند که نشان‌دهنده قدردانی قابل توجه از ابتدای سال تاکنون است. سهام در 11 مارس تقریباً 3 درصد پیشرفت کرد و در طول هفته به گسترش سودها ادامه داد.

شرایط مطلوب بازار حمایت از عملکرد

بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی در حال افزایش در سراسر خاورمیانه قیمت نفت را به سمت بالا هدایت کرده و احساسات سرمایه‌گذاران را نسبت به پالایشگاه‌های داخلی بهبود بخشیده است. فعالان بازار پویایی‌های محکم‌تر عرضه و تقاضای محصول و شکاف‌های پالایش قوی‌تر را پیش‌بینی می‌کنند.

قیمت‌های بالای نفت خام چالش‌ها و فرصت‌ها را برای Marathon ارائه می‌دهند. در حالی که هزینه‌های ورودی افزایش می‌یابند، حاشیه‌های پالایش می‌توانند زمانی گسترش یابند که قیمت‌گذاری محصول نهایی از قدردانی نفت خام پیشی بگیرد. شرایط فعلی بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بر روی این سناریوی مطلوب شرط‌بندی می‌کنند.

الگوهای مالکیت نهادی علاقه قوی مداوم از سوی مدیران دارایی بزرگ را نشان می‌دهند. برخی از سهامداران اصلی دارایی‌ها را در اواخر سال 2025 کاهش دادند، در حالی که دیگران موقعیت‌ها را افزایش دادند - که نشان‌دهنده فعالیت تعادل مجدد عادی پرتفوی برای یک نام انرژی با سرمایه بزرگ است.

برای سال کامل 2025، Marathon EBITDA تعدیل شده نزدیک به 12 میلیارد دلار را ثبت کرد، با بخش پالایش و بازاریابی که به 7.15 دلار به ازای هر بشکه در سه ماهه چهارم در مقایسه با میانگین 5.63 دلار در کل سال دست یافت.

پست Marathon Petroleum (MPC) Stock Surges After Blowout Q4 Earnings and Strong Cash Returns ابتدا در Blockonomi ظاهر شد.