بیت کوین 1 میلیون دلاری 'دیوانه‌وار به نظر می‌رسد'، اما مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise می‌گوید محاسبات به سمت بالاتر اشاره دارد

به گفته مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Bitwise Asset Management، ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به 1 میلیون دلار برسد اگر تقریباً 17٪ از بازار جهانی ذخیره ارزش پیش‌بینی شده 121 تریلیون دلاری را به دست آورد.

او در یادداشتی اخیر توضیح داد که چگونه گسترش بلندمدت بازار می‌تواند از قیمت‌های به طور قابل توجهی بالاتر برای این دارایی دیجیتال پشتیبانی کند.

محاسبات پشت هدف

هوگان گفت که این ایده در ابتدا غیرواقعی به نظر می‌رسد زیرا ارزش‌گذاری 1 میلیون دلاری مستلزم افزایش تقریباً 14 برابری ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به قیمت فعلی آن است، هدفی که او خودش زمانی در سال 2018، زمانی که BTC نزدیک به 4،000 دلار معامله می‌شد، آن را رد کرده بود.

با این حال، پس از مطالعه نقش این دارایی در بازارهای مالی، او گفت که اشتباه رایج در ارزیابی پتانسیل بلندمدت ارز دیجیتال بیت کوین، تلقی بازار ذخیره ارزش به عنوان ثابت به جای در حال گسترش است. هوگان ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان یک دارایی نوظهور ذخیره ارزش دیجیتال توصیف کرد که با طلا رقابت می‌کند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد ثروت را خارج از ارزهای فیات سنتی و سیستم‌های بانکی نگهداری کنند، اگرچه او تصدیق کرد که این ارز دیجیتال همچنان نوسان بیشتری دارد و کمتر از فلز مستقر شده است.

به گفته مدیر اجرایی Bitwise، برآورد ارزش بالقوه BTC شامل محاسبه اندازه کل بازار جهانی ذخیره ارزش، برآورد بخشی که ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به دست آورد، و تقسیم آن ارزش بر عرضه حداکثر دارایی به میزان 21 میلیون واحد است. بر اساس ارقام فعلی، هوگان گفت که بازار ذخیره ارزش در مجموع کمی کمتر از 38 تریلیون دلار است، از جمله حدود 36 تریلیون دلار در طلا و تقریباً 1.4 تریلیون دلار در ارز دیجیتال بیت کوین. این امر نشان می‌دهد که BTC در حال حاضر کمی کمتر از 4٪ از آن بازار را نشان می‌دهد.

او گفت تحت آن شرایط، قیمت 1 میلیون دلاری BTC غیرواقعی به نظر می‌رسد زیرا این ارز دیجیتال باید بیش از نیمی از بازار ذخیره ارزش موجود را به دست آورد. او این سناریو را به عنوان یک "معیار بالا" توصیف کرد. با این حال، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری خاطرنشان کرد که خود بازار به طور قابل توجهی در طول زمان رشد کرده است و ممکن است به گسترش ادامه دهد. او به رشد ارزش بازار فلز در طی دو دهه گذشته اشاره کرد و افزود که زمانی که اولین صندوق قابل معامله طلای ایالات متحده در سال 2004 راه‌اندازی شد، بازار جهانی حدود 2.5 تریلیون دلار ارزش داشت.

از آن زمان، ارزش طلا به نزدیک 40 تریلیون دلار افزایش یافته است که نشان‌دهنده نرخ رشد سالانه مرکب تقریباً 13٪ است که توسط نگرانی‌ها در مورد سطح بدهی دولت، عدم اطمینان ژئوپلیتیکی، سیاست پولی شل و سایر عوامل اقتصاد کلان هدایت می‌شود. هوگان گفت که اگر بازار گسترده‌تر ذخیره ارزش به رشد با سرعت مشابه ادامه دهد، می‌تواند در دهه آینده به تقریباً 121 تریلیون دلار برسد.

تحت آن سناریو، ارز دیجیتال بیت کوین فقط باید حدود 17٪ از بازار را به دست آورد تا به ارزش‌گذاری 1 میلیون دلار برای هر BTC برسد. هوگان تصدیق کرد که این هنوز نشان‌دهنده رشد قابل توجهی خواهد بود، زیرا سهم فعلی BTC حدود 4٪ باقی می‌ماند، اما گفت تحولات اخیر نشان می‌دهد که گسترش پذیرش می‌تواند چنین تغییری را ممکن سازد.

ریسک‌های کلیدی

با وجود چشم‌انداز خوش‌بینانه، هوگان گفت ریسک‌هایی وجود دارد که می‌توانند از تحقق سناریو جلوگیری کنند. او خاطرنشان کرد که بازار ذخیره ارزش ممکن است به رشد با همان سرعتی که در دو دهه گذشته مشاهده شده، ادامه ندهد، که شامل رویدادهایی مانند بحران مالی جهانی، پذیرش گسترده تسهیل کمی و یک دوره طولانی از نرخ‌های بهره پایین بود.

کاهش سرعت در آن روندها همچنین می‌تواند منجر به کاهش قیمت‌های طلا شود. احتمال دیگر این است که ارز دیجیتال بیت کوین نتواند سهم بازار اضافی به دست آورد.

در عین حال، هوگان گفت که همچنین ممکن است پیش‌بینی‌های فعلی پتانسیل دارایی را دست کم بگیرند اگر نگرانی‌ها در مورد افزایش بدهی دولت تشدید شود و سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به ذخایر جایگزین ارزش روی آورند. تحت سناریوی پایه او، او گفت که بازار ذخیره ارزش به گسترش ادامه خواهد داد در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین به تدریج سهم خود را افزایش می‌دهد. او افزود که چنین ترکیبی می‌تواند منجر به قیمت‌های بسیار بالاتر از سطوح فعلی شود.

پست $1M Bitcoin 'Sounds Crazy,' اما مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise می‌گوید محاسبات به سمت بالاتر اشاره دارد برای اولین بار در CryptoPotato ظاهر شد.