نزدک و بورس اشتوتگارت برای اصلاح زیرساخت تسویه حساب ناکارآمد اروپا نیروها را متحد می‌کنند

یک روز پس از اعلام پلتفرم سهام توکنیزه شده با Kraken، Nasdaq با Boerse Stuttgart Group شریک شد تا مکان‌های معاملاتی اروپایی خود را با Seturion، یک پلتفرم تسویه حساب DLT سراسر اروپایی برای دارایی های توکنیزه شده، یکپارچه کند.

آنچه این مشارکت در واقع می‌سازد

Seturion پلتفرم تسویه حساب مبتنی بر بلاک چین Boerse Stuttgart است که برای فعالیت همزمان در بازارهای اروپایی طراحی شده است. این یکپارچه‌سازی مکان‌های معاملاتی اروپایی موجود Nasdaq را مستقیماً به آن زیرساخت متصل می‌کند و یک خط لوله پس از معامله ایجاد می‌کند که سیستم‌های تسویه حساب ملی پراکنده را با یک لایه DLT یکپارچه جایگزین می‌کند.

تمرکز اولیه بر محصولات ساختاریافته است، ابزارهای مالی که دارایی های اساسی را در پروفایل‌های ریسک و بازده سفارشی بسته‌بندی می‌کنند و در حال حاضر نیاز به تطبیق دستی قابل توجهی در سیستم‌های تسویه حساب اروپایی دارند. برنامه این است که از آنجا به کلاس‌های دارایی اضافی و شبکه گسترده‌تری از ناشران و کارگزاران با بلوغ زیرساخت گسترش یابد.

Seturion از هر دو بلاک چین عمومی و خصوصی پشتیبانی می‌کند و تسویه حساب نقدی را با استفاده از پول بانک مرکزی یا وجه نقد درون زنجیره ای امکان‌پذیر می‌سازد. این گزینه تسویه حساب دوگانه از نظر فنی قابل توجه است. تسویه حساب با پول بانک مرکزی تضمین‌های نهایی بودن را که شرکت‌کنندگان نهادی نیاز دارند حفظ می‌کند در حالی که تسویه حساب نقدی درون زنجیره ای مدل تراکنش اتمی را فعال می‌کند که ریسک طرف مقابل را به طور کامل در طول پنجره تسویه حساب حذف می‌کند. ارائه هر دو به این معنی است که پلتفرم شرکت‌کنندگان را مجبور نمی‌کند مکانیزم‌های تسویه حساب آشنا را قبل از آمادگی رها کنند.

چارچوب نظارتی انطباق MiFID II همراه با عملیات تحت رژیم آزمایشی DLT اتحادیه اروپا است، همان sandbox کنترل‌شده که 21X تحت آن فعالیت می‌کند همانطور که در اوایل این هفته پوشش داده شد زمانی که AMINA Bank به عنوان اولین شرکت‌کننده بانکی تنظیم‌شده آن پیوست. دو ابتکار جداگانه تسویه حساب بلاک چین که در همان هفته تحت همان چارچوب اتحادیه اروپا فعال می‌شوند نشان می‌دهد که رژیم آزمایشی DLT همانطور که در نظر گرفته شده عمل می‌کند: جذب پروژه‌های جدی زیرساخت نهادی به جای پایلوت‌های سفته‌بازانه.

بانک کریپتوی سوئیس به تازگی اولین بانک تنظیم‌شده داخل سیستم معاملاتی بلاک چین اتحادیه اروپا شد

زمینه رقابتی

Matthias Voelkel مدیرعامل Boerse Stuttgart، Seturion را به صراحت به عنوان یک راه‌حل صنعتی باز طراحی شده برای غلبه بر سیلوهای زیرساخت ملی و ایجاد یک بازار سرمایه واقعاً یکپارچه اروپایی معرفی کرد. چشم‌انداز تسویه حساب فعلی اروپا در چندین سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار ملی با قابلیت همکاری محدود اجرا می‌شود که اصطکاک و هزینه را در هر تراکنش فرامرزی ایجاد می‌کند. مشکل تکه‌تکه شدن جدید نیست. چارچوب نظارتی برای رسیدگی به آن از طریق تسویه حساب بلاک چین جدید است.

Intercontinental Exchange، شرکت مادر بورس اوراق بهادار نیویورک، در حال ساخت یک مکان رقابتی مبتنی بر بلاک چین برای معاملات و تسویه حساب 24/7 است. Nasdaq اکنون در هر دو سوی اقیانوس اطلس با مشارکت‌های زیرساخت بلاک چین قرار گرفته است: Seturion برای تسویه حساب پس از معامله اروپایی و درگاه Kraken xStocks برای توزیع سهام توکنیزه شده به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی بین‌المللی. ICE و Nasdaq از موقعیت‌های شروع مختلف به سمت همان تز زیرساخت همگرا می‌شوند.

دو مشارکت، یک جهت استراتژیک

Nasdaq مشارکت سهام توکنیزه شده Kraken و یکپارچه‌سازی تسویه حساب Boerse Stuttgart را در همان روز اعلام کرد. این توالی تصادفی نیست. یک پلتفرم سهام توکنیزه شده برای عملکرد به زیرساخت تسویه حساب نیاز دارد. توزیع بدون تسویه حساب ناقص است. تسویه حساب بدون توزیع هیچ کاربری ندارد.

مشارکت Kraken توزیع به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی در اروپا و بازارهای بین‌المللی را مدیریت می‌کند. مشارکت Boerse Stuttgart لایه تسویه حساب پس از معامله را که آن تراکنش‌ها را نهایی می‌کند مدیریت می‌کند. آنها با هم یک پشته کامل سهام توکنیزه شده را که بازارهای اروپایی را قبل از اجرای کامل MiCA در اواسط سال 2026 هدف قرار می‌دهد، توصیف می‌کنند که توسط دومین صرافی بزرگ جهان با همکاری همزمان دو شریک بسیار متفاوت ساخته شده است.

اینکه آیا طبق برنامه عمل می‌کند به فرآیندهای تأیید نظارتی بستگی دارد که هنوز به نتیجه نرسیده‌اند.

این مطلب با عنوان Nasdaq و Boerse Stuttgart در حال متحد شدن برای رفع زیرساخت تسویه حساب شکسته اروپا هستند ابتدا در ETHNews منتشر شد.