XRP همچنان بر اساس روایت معامله می‌شود نه جریان نقدی

فعالیت صرافی غیر متمرکز XRPL به بالاترین سطح ۱۳ ماهه خود رسید، اما افزایش کوتاه‌مدت در تراکنش‌ها به‌طور خودکار به ایجاد ارزش ساختاری تبدیل نمی‌شود.

اگر یک قدم به عقب برگردیم و به تحلیل بنیادی نگاه کنیم، ارزش کل قفل شده (TVL) در مقایسه با اکوسیستم‌های لایه ۱ مسلط، از نظر ساختاری کوچک باقی می‌ماند. درآمد کارمزد تولید شده توسط شبکه هنوز ناچیز است، به این معنی که جذب ارزش محدودی در درون زنجیره ای رخ می‌دهد.

ارزش شبکه به شیوه‌ای قابل اندازه‌گیری ترکیب نمی‌شود و عملکرد قیمت همچنان از اکوسیستم‌های قوی‌تر لایه ۱ که به‌طور مداوم کارمزد تولید می‌کنند و سرمایه را قفل می‌کنند، عقب است.

افزایش‌های ناگهانی در فعالیت لزوماً برابر با جاذبه اقتصادی پایدار نیستند.

آنچه شبکه‌های پایدار واقعاً نشان می‌دهند

از نظر تاریخی، شبکه‌هایی که گسترش ارزش‌گذاری بلند مدت را حفظ می‌کنند، تولید کارمزد در حال افزایش، افزایش قفل سرمایه، گسترش اکوسیستم توسعه‌دهندگان و جریان‌های ارزش درون زنجیره ای ترکیبی را نشان می‌دهند. آنها اثرات قوی شبکه‌ای را به نمایش می‌گذارند که با گذشت زمان مقیاس‌پذیر شده و خود را تقویت می‌کنند.

این ویژگی‌ها نشان‌دهنده تقاضای ساختاری و جذب ارزش به جای سفته‌بازی موقت هستند.

سؤال اصلی

اگر XRP خود را به عنوان زیرساخت مالی جهانی قرار می‌دهد، پس داده‌های بنیادی باید از قبل آن برتری را منعکس کنند.

برای گسترش ارزش‌گذاری بلند مدت، سرمایه‌گذاران معمولاً انتظار دارند درآمد کارمزد تراکنش معنادار و در حال رشد، افزایش عمق نقدینگی واقعی، تشکیل سرمایه پایدار و حجم تسویه در سطح نهادی را ببینند که با گذشت زمان به‌طور قابل توجهی مقیاس‌پذیر شوند.

در این مرحله، آن معیارها به‌وضوح برتری اقتصادی ترکیبی را نشان نمی‌دهند.

نهنگ‌های Cardano به‌آرامی ۸۱۹ میلیون ADA را با کاهش ۷۱٪ قیمت جمع‌آوری می‌کنند

روایت در مقابل معیارها

اعتقاد بدون تحلیل بنیادی قابل اندازه‌گیری به برندسازی تبدیل می‌شود نه تحلیل.

حرکت اجتماعی و افزایش‌های کوتاه‌مدت فعالیت می‌توانند نوسان را هدایت کنند، اما گسترش ارزش‌گذاری بلند مدت به‌طور کلی نیازمند جذب ارزش پایدار و تقویت اقتصادی است.

سؤال کلیدی همچنان باقی است: کدام معیارهای مشخص درون زنجیره ای بازبینی ساختاری از این نقطه را توجیه می‌کنند؟

پست XRP هنوز بر اساس روایت معامله می‌شود نه جریان سرمایه ابتدا در ETHNews ظاهر شد.