آخرین تغییرات قانون دارایی‌های دیجیتال در ایالات متحده، چین و امارات متحده عربی | نظر

افشا: نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و نماینده نظرات و دیدگاه‌های سردبیری crypto.news نیست.

در سال 2026، قوانین دارایی‌های دیجیتال جهانی از اجرا به عملیاتی شدن تغییر مسیر می‌دهند، با تمرکز عمده بر نظارت بر استیبل کوین، دارایی‌های واقعی توکنیزه شده و انطباق مالیاتی. در اینجا تغییرات کلیدی در طول فوریه از ایالات متحده، چین و امارات متحده عربی آمده است.

خلاصه

• از آزمایش به اجرا: در سال 2026، سیاست دارایی‌های دیجیتال از پروژه‌های آزمایشی به قانون عملیاتی با استیبل کوین‌ها، دارایی‌های واقعی توکنیزه شده و انطباق مالیاتی در مرکز تغییر مسیر می‌دهد.
• ایالات متحده به وضوح ساختار بازار فشار می‌آورد: قانون شفافیت به سمت نهایی شدن پیش می‌رود، با هدف رسمی کردن نظارت CFTC و تحکیم رهبری ایالات متحده در زیرساخت کریپتو.
• مدل‌های جهانی متفاوت: چین کنترل دولتی را در اطراف e-CNY تشدید می‌کند و اکثر دارایی‌های واقعی را ممنوع می‌کند، در حالی که هنگ کنگ و امارات متحده عربی رژیم‌های مجوزدهی و چارچوب‌های استیبل کوین تنظیم شده را گسترش می‌دهند.

ایالات متحده

در سال 2026، قانونگذاری ارز دیجیتال ایالات متحده وارد مرحله تحول‌آفرینی می‌شود که بر نهایی کردن ساختار بازار و اجرای اولین قوانین فدرال عمده دارایی‌های دیجیتال متمرکز است. قانون شفافیت ایالات متحده، با هدف اجرا در سال 2026، قانون پیشنهادی ایالات متحده است که برای ایجاد چارچوب نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال طراحی شده است، که در درجه اول صلاحیت کمیسیون معاملات آتی کالا را بر اکثر دارایی‌های دیجیتال اعطا می‌کند. همانطور که ویلیام کویگلی، سرمایه‌گذار ارز دیجیتال و بلاکچین و بنیانگذار مشترک WAX و Tether (USDT)، توضیح داد:

وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت خواستار "امضای بهاری" لایحه شد و اشاره کرد که انتخابات میان‌دوره‌ای 2026 فوریت قابل توجهی برای تصویب قانون قبل از بسته شدن پنجره سیاسی ایجاد می‌کند.

وضعیت فعلی قانونگذاری قانون شفافیت

نهاد	نسخه	وضعیت (تا 1404/11/28)
مجلس نمایندگان	H.R. 3633	تصویب شده (294-134) در 1404/04
کمیته کشاورزی سنا	DCIA (S. 3755)	پیشرفته 12-11 در 1404/11/10
بانکداری سنا	قانون CLARITY (پیش‌نویس سنا)	متوقف شده؛ نشانه‌گذاری از 1404/10/25 به تعویق افتاده است

چین

در طول فوریه، مقامات چینی قوانین خود را در مورد پرداخت‌های دیجیتال از طریق یوان دیجیتال حاکمیتی (e-CNY) تقویت کردند و پروژه‌های توکنیزه را کنترل کردند. مقررات جدید صدور غیرمجاز استیبل کوین‌های وابسته به یوان (چه در داخل و چه در خارج از کشور) را ممنوع می‌کند و بررسی دقیق دارایی‌های واقعی توکنیزه شده را الزامی می‌کند و تسلط e-CNY تحت حمایت دولت را تقویت می‌کند. جزئیات کلیدی در مورد مقررات استیبل کوین چین در سال 2026 به شرح زیر است:

ممنوعیت استیبل کوین‌های غیرمجاز: اطلاعیه 1404/11/18 صادر شده توسط هشت آژانس دولتی تکرار کرد که تمام فعالیت‌های ارز مجازی غیرقانونی است و به طور خاص استیبل کوین‌هایی را هدف قرار می‌دهد که پول حاکمیتی را تکرار می‌کنند. یی‌فان هی، بنیانگذار و مدیر اجرایی Red Data Tech، توضیح داد: 

عدم وجود استیبل کوین‌های وابسته به یوان: مقررات جدید هر نهادی (از جمله نهادهای خارجی) را از صدور استیبل کوین‌های وابسته به رنمینبی (RMB) در خارج از کشور بدون تأیید صریح منع می‌کند.

محدودیت‌های خارج از کشور: نهادهای داخلی چینی و شرکت‌های فرعی آنها به شدت از صدور ارزهای مجازی یا انجام توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی خارج از چین بدون رضایت منع شده‌اند. همانطور که یی‌فان اضافه کرد:

قوانین توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی: در حالی که برخی از شرکت‌کنندگان بازار پتانسیل چارچوب نظارتی برای دارایی‌های واقعی توکنیزه شده را می‌بینند، قوانین 2026 نظارت دقیقی را بر این بخش اعمال می‌کنند و تأیید برای هر توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی، به ویژه اگر شامل دارایی‌های داخلی باشد، را الزامی می‌کنند. همانطور که یی‌فان هی توضیح داد: 

با این وجود، "این یک مسیر روشن برای 'اوراق بهادار توکنیزه شده' ارائه می‌دهد. این جنبه روشن بخشنامه‌هاست. اما چون درباره 'اوراق بهادار' است، صدور و معامله باید از طریق نهادهای دارای مجوز انجام شود. فکر نمی‌کنم این هیچ فرصتی برای بازار، شرکت‌های فناوری یا شرکت‌های کریپتو به ارمغان بیاورد. این یک کسب‌وکار جدید برای متعهدین و بورس‌های سهام موجود خواهد بود. عرضه‌های عمومی اولیه و جمع‌آوری سرمایه آسان‌تر نخواهد شد. به ویژه، یک مرحله عمده مورد نیاز این است که مالکان دارایی‌های 'توکنیزه شده' باید تأیید CSRC را دریافت کنند، دقیقاً همان رویه‌هایی که برای شرکت‌های چینی برای فهرست شدن در بازارهای سهام خارجی انجام می‌شود،" یی‌فان اشاره کرد.

جدایی از هنگ کنگ: در حالی که سرزمین اصلی چین یک ممنوعیت سخت‌گیرانه را حفظ می‌کند، هنگ کنگ به دنبال یک برنامه آزمایشی جداگانه و محتاطانه برای صدور استیبل کوین تنظیم شده و دارای مجوز ادامه می‌دهد، اگرچه انتظار می‌رود این تحت نظارت دقیق باشد. 

هنگ کنگ در حال حاضر یک چارچوب نظارتی جامع چند لایه برای دارایی‌های دیجیتال را اجرا می‌کند، با چندین نقطه عطف قانونگذاری مهم برنامه‌ریزی شده برای سال 2026. دولت با هدف تحکیم موقعیت شهر به عنوان یک مرکز دارایی‌های دیجیتال جهانی، با گسترش الزامات صدور مجوز به تقریباً همه انواع ارائه‌دهندگان خدمات کریپتو و هماهنگی شفافیت مالیاتی با استانداردهای بین‌المللی است. 

برای سال 2026، هنگ کنگ مقررات خدمات "فرابورس" (OTC) و مشاوره قبلی را در اولویت قرار داده است:

• لایحه مجوز جدید: تنظیم‌کنندگان قصد دارند لایحه‌ای را در سال 2026 به شورای قانونگذاری ارائه دهند تا رژیم‌های مجوزدهی را برای چهار دسته جدید ایجاد کنند: معاملات دارایی‌های مجازی (VA) (از جمله میزهای OTC)، متولیان VA، خدمات مشاوره VA و مدیریت دارایی VA.
• مجوزهای استیبل کوین: پس از تصویب قانون استیبل کوین‌ها در سال 2025، انتظار می‌رود مقام پولی هنگ کنگ (HKMA) اولین دسته از مجوزهای رسمی استیبل کوین را در سه ماهه اول سال 2026 صادر کند.
• استانداردهای بانکی: از 1404/10/11، هنگ کنگ به طور کامل استانداردهای کمیته بازل را برای دارایی‌های کریپتو اجرا خواهد کرد و نحوه مدیریت الزامات سرمایه و ریسک‌های اعتباری بانک‌ها را هنگام برخورد با دارایی‌های دیجیتال تنظیم می‌کند.
• معافیت‌های مالیاتی: هنگ کنگ به سمت شفافیت بالا برای انطباق مالیاتی حرکت می‌کند در حالی که محیط رقابتی "عدم سود سرمایه" خود را حفظ می‌کند.  دولت قصد دارد لایحه‌ای را در سال 2026 ارائه دهد تا رسماً معافیت‌های مالیاتی را برای صندوق‌ها و دفاتر خانوادگی برای شامل شدن "دارایی‌های دیجیتال" گسترش دهد و اساساً نرخ مالیاتی 0٪ را بر سود کریپتو برای این سرمایه‌گذاران نهادی واجد شرایط وعده می‌دهد.
• اجرای CARF: قانونگذاری برای اجرای چارچوب گزارش‌دهی دارایی‌های کریپتو (CARF) OECD برای تکمیل در سال 2026 برنامه‌ریزی شده است.

امارات متحده عربی

از فوریه 2026، امارات متحده عربی چارچوب نظارتی کریپتو خود را تقویت کرده است، با مقام خدمات مالی دبی (DFSA) که قوانین خود را در 1404/10/23 به‌روزرسانی کرد تا ارزیابی‌های تناسب توکن را از تنظیم‌کننده به شرکت‌های مجاز منتقل کند. بانک مرکزی امارات متحده عربی (CBUAE) همچنین یک استیبل کوین با پشتوانه درهم را برای استفاده نهادی در 1404/11/25 تأیید کرد. قوانین جدید با هدف افزایش انعطاف‌پذیری بازار در عین اطمینان از استانداردهای بالای یکپارچگی برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های دیجیتال است. 

به‌روزرسانی‌های DIFC (DFSA): از 1404/10/23، DFSA فهرست "توکن‌های کریپتو شناخته شده" را حذف کرد و از شرکت‌ها می‌خواهد که دقت لازم، ارزیابی و نظارت خود را بر توکن‌ها قبل از فهرست کردن انجام دهند.

مقررات استیبل کوین: CBUAE راه‌اندازی یک استیبل کوین با پشتوانه درهم (DDSC) را در زنجیره ADI برای موارد استفاده نهادی، پرداخت و تسویه تأیید کرد تا 1404/11/25.  ارهان کاهرامان، سردبیر سابق Cointelegraph ترکیه، گفت: 

او ادامه داد: "تصور کنید: یک فریلنسر نیاز دارد چندین سند قانونی، مانند 'نامه تأیید بانک' را فراهم کند، فقط برای شروع کار برای یک شرکت خارجی (برای دریافت USD یا یورو). این ارائه برای جمعیت‌های کم‌خدمات بانکی یا بدون خدمات بانکی که در منطقه MENA یافت می‌شوند، فوق‌العاده دشوار است. استیبل کوین‌ها آن مانع را از بین می‌برند. وقتی شغلی پیدا می‌کنید که به USDT پرداخت می‌کند، تنها چیزی که در مورد وضعیت مالی شما از شما می‌پرسند آدرس کیف پول کریپتو شماست. من معتقدم که این تفاوت بزرگی برای جمعیت کم‌خدمات بانکی ایجاد می‌کند."

حفاظت از سرمایه‌گذار: حفاظت از مشتریان خرده‌فروشی دقیق باقی می‌ماند، با ارزیابی‌های مناسب بودن اجباری و ممنوعیت برخی شیوه‌های بازاریابی.

مالیات 2026: فعالیت کریپتو که درآمد تولید می‌کند مشمول مالیات شرکتی است، در حالی که انتقال کریپتو به طور کلی از مالیات بر ارزش افزوده معاف است و پاداش‌های استخراج به عنوان درآمد مشمول مالیات در نظر گرفته می‌شوند.

انطباق و صدور مجوز: تنظیم‌کنندگان امارات متحده عربی به شدت بر انطباق درجه نهادی و جلوگیری از جرایم مالی متمرکز هستند و بر حاکمیت قوی برای صدور مجوز تأکید می‌کنند، طبق گزارش‌های 1404/11/28.