در بخش امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای، پلتفرمهای زیادی وجود دارند که به کاربران اجازه میدهند بدون نیاز به واسطههای سنتی مانند بانکها یا کارگزاریها، از داراییهای دیجیتال خود بازده کسب کنند.
تا سال 2025، این بخش بیشتر توسعه یافته است و اکنون پلتفرمهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای فرصتهای پیچیدهتری برای ایجاد درآمد غیرفعال از طریق مکانیزمهایی مانند قرض و وام، استیک، تأمین نقدینگی و ییلد فارمینگ ارائه میدهند.
چگونه امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای بازده تولید میکند
امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای (امور مالی غیر متمرکز) یک اکوسیستم غیر متمرکز از برنامههای مالی مبتنی بر بلاکچین است که برخلاف امور مالی سنتی (CeFi)، بدون مجوز است. این بدان معناست که هر کسی میتواند با کیف پول ناشناس و غیر حضانتی خود از آن استفاده کند.
بازده تولید شده توسط پروتکلهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای از فعالیتهای مختلفی ناشی میشود، مانند قرض دادن داراییهای ارز دیجیتال برای کسب سود، تأمین نقدینگی برای صرافیهای غیرمتمرکز (DEXs)، جمعآوری کارمزدها، یا استیک برای حمایت از امنیت شبکه در ازای دریافت پاداش.
مکانیزمهای اصلی عبارتند از:
- قرض و وام، یا کریپتو وام در ازای بهره فعال
- استیک، یا مشارکت در اعتبارسنجی تراکنشها
- تأمین نقدینگی، به معنای افزودن داراییهای ارز دیجیتال خود به استخرهای DEX برای تسهیل تعویض توکن
- ییلد فارمینگ، که شامل تأمین نقدینگی برای پروتکلهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در ازای دریافت پاداش به شکل بهره، کارمزد یا توکنهای حاکمیتی است.
گاهی اوقات این استراتژیها میتوانند با یکدیگر ترکیب شوند، مانند استیکینگ منعطف، که به شما اجازه میدهد حتی در حین قفل کردن توکنها برای استیک، نقدینگی خود را حفظ کنید.
تا سال 2026، میانگین بازده برای داراییهای پایدار مانند استیبل کوین از 3% تا 20% در سال متغیر است، اما در برخی موارد، میتواند در استخرهای پرریسک از 100% فراتر رود.
با این حال، این نرخها میتوانند به طور قابل توجهی تحت تأثیر نوسانات بازار و مشوقهای پروتکلهای مختلف قرار گیرند و شامل ریسکهایی مانند زیان دائمی، هکها و نوسان قیمت هستند.
قرض و وام
در مورد قرض و وام غیرمتمرکز، پرکاربردترین پلتفرم Aave است.
این یکی از معتبرترین پروتکلهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای است، با ارزش کل قفل شده بیش از 4.5 میلیارد دلار و پشتیبانی از 9 زنجیره، از جمله البته اتریوم.
این پلتفرمی است که چندین سال است وجود دارد (از سال 2017) و اجازه قرض دادن داراییهایی مانند ETH، USDC و DAI را با کسب بهره میدهد. در سال 2026، ویژگیهای جدیدی مانند وامهای فوری و اهرم نقدی را معرفی خواهد کرد که برای استراتژیهای پیشرفته ایدهآل هستند.
برای استفاده از Aave، باید کیف پول خود را متصل کنید (معمولاً MetaMask)، داراییها را در یک استخر قرض و وام سپردهگذاری کنید و درصد بازده سالانه پویا بر اساس تقاضا کسب کنید.
به عنوان مثال، با قرض دادن USDC، میتوان درصد بازده سالانه (بازده درصد سالانه) بین 3.5% تا 6% کسب کرد، در حالی که برای ETH میتواند به 5-10% برسد.
ریسکهای مرتبط عموماً به آسیبپذیری قرارداد هوشمند مربوط میشوند، اما به طور خاص به نقدشوندگی در صورت کاهش دارایی های وثیقه نیز مرتبط هستند.
همچنین به لطف رابط کاربری آسان و از سپرده گذاری و برداشت چند زنجیره ای پشتیبانی می کند، برای مبتدیان مناسب است.
سایر پلتفرمهای قرض و وام شامل Compound برای قرض و وام خودکار و Morpho برای بهینهسازی قرض و وام هستند.
Compound شبیه به Aave است، اما با نرخهای خودکار مبتنی بر الگوریتم، در حالی که Morpho وامها را در Aave/Compound با خزانههای های تراشه آبی NFT بهینهسازی میکند.
تأمین نقدینگی
پرکاربردترین DEX بدون شک Unswap است. نسخههای اخیر V3 و V4 آن بازده را با نقدینگی متمرکز و قلابهای سفارشی بهینه میکنند.
برای کسب بازده در Unswap، باید نقدینگی را برای جفت های معاملاتی واجد شرایط خاصی، مانند ETH/USDC، فراهم کنید تا کارمزدهای 0.05% تا 1% در هر تعویض توکن را جمعآوری کنید.
بازده معمولی برای استخرهای پایدار از 5% تا 20% متغیر است، اما در استخرهای پرنوسان مانند USDC/WBTC در Optimism، میتواند به 80 برسد.
اصلیترین ریسک خاص، علاوه بر ریسکهای عمومی، به زیان دائمی مربوط میشود، در صورت واگرایی قیمت. با این حال، این ریسک را میتوان با اجتناب از استخرهایی با توکنهای سفتهبازانه به طور قابل توجهی کاهش داد.
Unswap دارای نقدینگی بالا و یکپارچگی با کیف پولهای مختلف است و همچنین برای ییلد فارمینگ روی جفتهای محبوب مناسب است.
استیک
استیکینگ منعطف در اتریوم توسط Lido Finance تسلط دارد، با ارزش کل قفل شده 13.9 میلیارد. این امکان استیک ETH را فراهم میکند در حالی که stETH در ازای استفاده در امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای دریافت میشود.
در واقع، میتوان stETH را بازده کسب کرد، به عنوان مثال با مشارکت در قرض و وام یا فارمینگ، در حالی که به استیک ETH ادامه میدهید.
بازده معمولی بین 4% و 8% برای ETH است، اما با افزایش در پوشش (wstETH).
ریسک خاص slashing است (زیان برای اعتبارسنجهای آفلاین)، اما نادر است.
ییلد فارمینگ
Yearn Finance یکی از پرکاربردترین پلتفرمها برای ییلد فارمینگ است.
در واقع، داراییها را بین پروتکلهای مختلف جابجا میکند تا درصد بازده سالانه را به حداکثر برساند.
سپردهگذاری در یک خزانه انجام میشود که به پروتکل اجازه میدهد استفاده از آن را بهینهسازی کند.
بازده معمولی بین 5% و 15% است، اما میتواند در خزانههای ثابت تا 60% افزایش یابد.
با این حال، ریسکها در این مورد بیشتر هستند زیرا به پروتکلهای زیربنایی متعدد بستگی دارند.
با این حال، Pendle Finance نیز برای معاملات بازده وجود دارد.
Pendle در واقع امکان اکوسیستم توکنیزه شده بازده را فراهم میکند و سرمایه (PT) و بازده (YT) را برای استراتژیهای ثابت یا سفتهبازانه جدا میکند.
علاوه بر این، Ethena نیز باید ذکر شود، زیرا بازده دارایی های مصنوعی را در USDe امکانپذیر میکند.
استیبل کوین
در نهایت، ذکر Curve Finance، یک متخصص در استیبل کوین نیز ارزشمند است.
Curve در واقع برای تعویض توکن پایدار با لغزش حداقل بهینهسازی شده است و آن را برای مثال برای ییلد فارمینگ در استیبل کوین ایدهآل میکند.
استیبل کوینها در استخرها سپردهگذاری میشوند، استیک میشوند و LP میشوند، و پاداشها به صورت CRV دریافت میشوند.
بازده معمولی برای استخرهای پایدار از 10% تا 30% است، اما میتواند با اهرم در Yield Basis از 100% فراتر رود.
بزرگترین ریسک وابستگی به نوسان توکن CRV است.
ریسکهای عمومی
امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای بدون ریسک نیست.
هکها نسبتاً مکرر هستند، بهویژه در پروتکلهای کوچکتر یا کمتر اثبات شده، و همچنین راگ پول (Rug Pull) وجود دارد، بهویژه در موارد جدیدتر.
توصیه میشود از کیف پولهای سختافزاری استفاده کنید و بهویژه حسابرسی قرارداد هوشمند پروتکلها را بررسی کنید تا بفهمید آیا امن هستند. علاوه بر این، همیشه عاقلانه است که تنوع بخشید و همه چیز را در یک یا چند پروتکل قرار ندهید. همچنین توصیه میشود با مقادیر کم شروع کنید و به کارمزدها توجه کنید.
منبع: https://en.cryptonomist.ch/2026/02/15/best-defi-platforms-for-earning-yields-on-crypto/
