بانک مرکزی هند از سواپ‌های فارکس برای کاهش فشار نقدینگی استفاده می‌کند در حالی که روپیه به پایین‌ترین رکورد می‌رسد

بانک مرکزی هند (RBI) طی دو روز گذشته بیش از 2 میلیارد دلار سواپ فارکس دلار/روپیه انجام داده است تا زهکشی نقدینگی ناشی از فروش دلار اسپات را جبران کند، به گزارش رویترز.

این معاملات نشان می‌دهد که بانک مرکزی قصد دارد فشارهای ارزی را کنترل کند و در عین حال از فشار شدیدتر بر نقدینگی سیستم بانکی جلوگیری نماید.

RBI مداخله در بازار اسپات را افزایش داده است زیرا روپیه تحت فشار خروج سرمایه از سهام، تقاضای بالاتر مرتبط با واردات شمش، و افزایش فعالیت‌های پوشش ریسک قرار دارد.

این ارز روز چهارشنبه 0.8% کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح تاریخ خود یعنی 91.7425 رسید که نشان‌دهنده میزان نوسان در حال شکل‌گیری در بازار است.

فروش دلار اسپات نقدینگی را محدود می‌کند

فروش دلار اسپات می‌تواند به هموارسازی نوسانات بیش از حد روپیه کمک کند، اما آن‌ها همچنین روپیه را از سیستم بانکی جذب می‌کنند. این زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که شرایط نقدینگی از قبل شکننده باشد.

نقدینگی سیستم بانکی هند در هفته‌های اخیر به‌طور متناوب به کسری رسیده است، علی‌رغم خریدهای اوراق قرضه RBI و عملیات سواپ فارکس قبلی.

چند بانکدار گفتند که شرایط نقدی با تشدید مداخلات اسپات تحت فشار فزاینده قرار گرفته است.

روز چهارشنبه، نقدینگی سیستم بانکی به کسری حدود 60 میلیارد روپیه (655.4 میلیون دلار) رسید.

سواپ‌های فارکس وجوه روپیه را اضافه می‌کنند

سواپ‌های فارکس خرید-فروش دلار/روپیه یکی از راه‌هایی است که RBI می‌تواند تأثیر نقدینگی مداخله اسپات را خنثی کند.

در چنین معاملاتی، پایه اول در تاریخ اسپات تسویه می‌شود و پایه دوم در تاریخ آینده، که به تأمین مجدد نقدینگی روپیه کمک می‌کند در حالی که RBI به تأمین دلار در بازار اسپات ادامه می‌دهد.

رویترز اعلام کرد که بانکداران گفتند RBI سواپ‌های فارکس را روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه در سررسیدهای مختلف انجام داده است. در حالی که برآوردها از حجم کلی متفاوت بود، یک بانکدار آن را بیش از 3 میلیارد دلار تخمین زد، با برآوردهای دیگر که از حدود 2 میلیارد دلار شروع می‌شد.

شرکت‌کنندگان بازار گفتند که RBI به‌طور منظم از سواپ‌ها در کنار مداخله اسپات استفاده می‌کند، اما بانکداران حجم‌های خرید-فروش این هفته را در مقایسه با دوره‌های گذشته غیرمعمول و بزرگ توصیف کردند.

سواپ‌ها هزینه‌های پوشش ریسک را کاهش می‌دهند

فعالیت سواپ RBI همچنین بر هزینه پوشش ریسک در معرض دلار تأثیر گذاشت.

در دوره‌های ضعف ارزی، حق‌بیمه‌های آتی تمایل به افزایش دارند که ناشی از تقاضای بیشتر برای حمایت و هزینه‌های استقراض ضمنی بالاتر است.

به گفته بانکداران، سواپ‌های RBI با کاهش هزینه‌های پوشش ریسک به کاهش فشار رو به بالا بر حق‌بیمه‌های آتی کمک کرد.

بازده ضمنی حق‌بیمه یک‌ساله دلار/روپیه طی دو روز گذشته حدود 10 نقطه پایه کاهش یافت و روز پنج‌شنبه بیشتر کاهش یافت.

این تغییر به شرکت‌ها و سرمایه‌گذارانی که ریسک ارزی را مدیریت می‌کنند، آسودگی خاطر داد، به‌ویژه در مرحله‌ای که نوسان در روپیه افزایش یافته و تقاضا برای پوشش ریسک بالا باقی مانده است.

سواپ‌های بیشتری ممکن است دنبال شوند

یک مقام ارشد خزانه‌داری در یک بانک بخش خصوصی در گزارش گفت که RBI ممکن است نیاز به انجام سواپ‌های خرید-فروش به‌طور منظم داشته باشد، با توجه به دفعات مداخله در بازار اسپات و کمبود مداوم نقدینگی.

این اظهارنظر منعکس‌کننده چالشی است که RBI هنگام مدیریت نوسان ارزی با آن روبرو است.

مداخله اسپات می‌تواند به مهار حرکات شدید روپیه کمک کند، اما همچنین می‌تواند شرایط نقدی را محدود کند مگر اینکه توسط اقداماتی مانند سواپ‌های فارکس پشتیبانی شود.

با افزایش عملیات سواپ، به نظر می‌رسد بانک مرکزی در تلاش است تا از بدتر شدن فشار نقدینگی جلوگیری کند و در عین حال به پاسخگویی به فشارهای روپیه ناشی از خروج سرمایه، تقاضای واردات، و فعالیت پوشش ریسک ادامه دهد.

مطلب RBI از سواپ‌های فارکس برای کاهش فشار نقدینگی استفاده می‌کند در حالی که روپیه به پایین‌ترین رکورد می‌رسد اولین بار در Invezz ظاهر شد