خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال: چرا هولد کردن کافی نیست

مقدمه

خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال از سال 2020 تکامل یافته است، زمانی که پذیرندگان اولیه شروع به خرید ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان ذخیره استراتژیک کردند. این رویکرد به ایجاد یک کلاس جدید خزانه‌داری با مقیاس قابل توجه کمک کرد، اما منتقدان استدلال کرده‌اند که صرفاً نگهداری ارز دیجیتال در ترازنامه‌های شرکتی، ارزش سهامداران را به حداکثر نمی‌رساند یا پذیرش گسترده‌تر را پیش نمی‌برد. یک تکامل پیشنهادی—DATs 2.0—استدلال می‌کند که به جای تکیه صرف بر افزایش قیمت، باید سرمایه را در زیرساخت‌ها و برنامه‌هایی که اکوسیستم ارز دیجیتال را تقویت می‌کنند، مستقر کرد.

نکات کلیدی

• خزانه‌داری‌های اولیه دارایی‌های دیجیتال خرید و نگهداری ارز دیجیتال بیت کوین را محبوب کردند و کلاس جدیدی با سرمایه قابل توجه اما استفاده متفاوت از وجوه ایجاد کردند.
• DATs 2.0 از نگهداری منفعلانه به استقرار فعال تغییر می‌کند و پروژه‌های سازگار با اکوسیستم را در استخراج، نگهداشت، پرداخت‌ها، وام‌دهی و زیرساخت نقدینگی تامین مالی می‌کند.
• تکیه بر افزایش قیمت ارزهای دیجیتال یک استراتژی خزانه‌داری نیست؛ سرمایه صبور که شبکه را تقویت می‌کند می‌تواند به تحقق ارزش بلندمدت برای سرمایه‌گذاران و جوامع کمک کند.
• با عمل کردن به عنوان یک منبع پایدار تامین مالی اکوسیستم، DATs 2.0 می‌تواند نقش سرمایه صبور مالی سنتی را منعکس کند و از پذیرش گسترده ارز دیجیتال پشتیبانی کند.

احساسات

احساسات: صعودی

تاثیر قیمت

تاثیر قیمت: خنثی. این مقاله استدلال می‌کند که تامین مالی بلندمدت اکوسیستم می‌تواند از ایجاد ارزش پشتیبانی کند، حتی اگر حرکات فوری قیمت نامشخص باشند.

ایده معاملاتی (توصیه مالی نیست)

ایده معاملاتی (توصیه مالی نیست): نگهداری. بر استراتژی‌های حکمرانی و استقرار سرمایه تمرکز کنید که با رشد بلندمدت اکوسیستم همسو باشند نه نوسانات کوتاه‌مدت قیمت.

زمینه بازار

زمینه بازار: چارچوب پیشنهادی DATs 2.0 استراتژی خزانه‌داری ارز دیجیتال را به پویایی‌های گسترده‌تر بازار نهادی مرتبط می‌کند و بر سرمایه‌گذاری پایدار در زیرساخت و پذیرش به عنوان مسیری به سوی ارزش پایدار تاکید دارد.

بدنه مقاله بازنویسی شده

خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال به طور جدی در سال 2020 آغاز شد، زمانی که استراتژی تصمیم گرفت ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان یک دارایی اصلی ترازنامه جمع‌آوری کند. این تصمیم به راه‌اندازی یک مدل خزانه‌داری با ردپای بازار به خوبی در دهها میلیارد دلار کمک کرد و الهام‌بخش موجی از تقلیدکنندگان شد. این وسایل سرمایه قابل توجهی برای کسب دارایی‌های ارز دیجیتال جمع‌آوری می‌کنند و در برخی موارد با شرکت‌های معامله‌شده عمومی ادغام می‌شوند تا به سرمایه‌گذاران قرار گرفتن در معرض ارز دیجیتال را از طریق سهام سنتی ارائه دهند. با این حال، همانطور که بازارها سرد شدند، سوالاتی در مورد اینکه آیا یک رویکرد خرید و نگهداری می‌تواند به طور مداوم انتظارات سهامداران را برآورده کند و آیا چنین استراتژی‌هایی واقعاً نیاز اکوسیستم ارز دیجیتال به سرمایه صبور را برطرف می‌کنند، مطرح شد.

"انجام ندادن هیچ کاری با ارز دیجیتال در ترازنامه یک استراتژی نیست"، استدلال می‌شود. روایت جمع‌آوری ارز دیجیتال بیت کوین استراتژی، ایجاد DATs متعدد را تغذیه کرد، اما بسیاری فراتر از صرفاً نگهداری دارایی‌ها تکامل نیافتند. این رویکرد خطر قرارگیری در معرض فارکس ترازنامه و خطر حکمرانی را به جای ارائه نرخ بازگشت سرمایه واضح برای سرمایه‌گذاران و برای جوامعی که به این شبکه‌ها متکی هستند، به همراه دارد. اگر یک خزانه‌داری نتواند ارزش واقعی فراتر از سودهای قیمتی ایجاد کند، ممکن است در توجیه وجود خود برای ذینفعان شکست بخورد.

علاوه بر این، انتقاد به موضوع گسترده‌تر تخصیص سرمایه گسترش می‌یابد. خزانه‌داری‌هایی که فرض می‌کنند ارزش‌گذاری دائمی خود یک چارچوب خزانه‌داری قوی نیست؛ این یک شکل از حدس و گمان اهرمی است که می‌تواند بازرسی نظارتی و عدم هماهنگی با اهداف بلندمدت شرکتی را دعوت کند. با نگه داشتن سرمایه بیکار یا مستقر شده فقط برای تعقیب قله‌های قیمت، DATs فرصت‌هایی را برای تقویت نقدینگی، زیرساخت نقدینگی و لایه‌های عملیاتی که شبکه‌های ارز دیجیتال را حفظ می‌کنند، از دست می‌دهند. استدلال، پس، صرفاً در مورد انبار کردن ارز دیجیتال بیت کوین یا سایر دارایی‌ها نیست؛ این در مورد ساختن یک استراتژی عمدی است که ثبات بازار و پذیرش را افزایش می‌دهد.

رویکرد DAT 2.0 از ارز دیجیتال برای پشتیبانی از اکوسیستم استفاده می‌کند

تکامل پیشنهادی از DAT 1.0 به DAT 2.0 این فرض را رد می‌کند که ثروت ارز دیجیتال باید به طور کامل بر موج‌های قیمت آینده سوار شود. در عوض، بر هدایت سرمایه به بهبودهای واقعی اکوسیستم—استخراج، نگهداشت، پرداخت‌ها، وام‌دهی و زیرساخت نقدینگی—که از ارز دیجیتال بیت کوین و اکوسیستم‌های گسترده‌تر ارز دیجیتال پشتیبانی می‌کنند، تاکید دارد. هدف متنوع کردن ریسک در حالی است که مزایای ملموس برای کاربران و توسعه‌دهندگانی که به ریل‌های مالی قوی متکی هستند، ایجاد می‌شود. در اصل، استدلال این است که رشد پایدار در ارز دیجیتال نیاز به پایه‌ای از سرمایه دارد که می‌تواند چرخه‌های بازار و تغییرات نظارتی را تحمل کند.

"به جای وابستگی به یک قیمت همیشه در حال افزایش، DATs 2.0 در پروژه‌هایی که به رشد و طول عمر شبکه کمک می‌کنند، متنوع می‌شود"، نویسنده می‌نویسد. ارز دیجیتال بیت کوین، به عنوان یک سیستم اثبات کار، از سرمایه‌گذاری‌های پایدار در زیرساختی که آن را پشتیبانی می‌کند، بهره‌مند خواهد شد. این رویکرد DATs را به عنوان موسسات مالی سنتی تصور می‌کند—ارائه "سرمایه کند" که از پایگاه گسترده‌ای از ابتکارات اکوسیستم در طول زمان پشتیبانی می‌کند، به جای تعقیب حرکت قیمت کوتاه‌مدت.

DATs می‌توانند منبع سرمایه کند شوند

امور مالی سنتی مدت‌هاست که به سرمایه صبور و دائمی برای پشتیبانی از بانک‌های بزرگ و زیرساخت بازار متکی بوده است. برای بلوغ ارز دیجیتال فراتر از یک کلاس دارایی جایگزین، به یک مخزن مشابه سرمایه قادر به پشتیبانی از رشد اکوسیستم نیاز دارد. DATs برای پر کردن این جایگاه قرار دارند—نه به عنوان صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر یا صندوق‌های پوشش ریسک، بلکه به عنوان تامین‌کنندگان مالی پایدار و دارای افق بلند که پروژه‌های حیاتی را تامین و حفظ می‌کنند. این می‌تواند به بخش ارز دیجیتال اجازه دهد به روش‌هایی مقیاس شود که نقدینگی، راه‌حل‌های نگهداشت و مکانیزم‌های منابع مالی درون زنجیره ای را که کل شبکه را تقویت می‌کنند، بهبود بخشد.

نویسنده ادعا می‌کند که مدل‌های شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر و صندوق پوشش ریسک برای این نقش مناسب نیستند، با توجه به فشارهای نرخ بازگشت سرمایه و جدول زمانی نقدینگی آنها. در مقابل، DATs 2.0 می‌تواند به عنوان یک لایه بنیادی از سرمایه عمل کند که زیرساخت ارز دیجیتال را پرورش می‌دهد، پذیرش را ترویج می‌کند و اکوسیستم را در چرخه‌ها تثبیت می‌کند. این ممکن است مسیر جدیدی برای سرمایه ارائه دهد تا به طور فعال از شبکه‌هایی که به دنبال کسب درآمد از آنها است، پشتیبانی کند، به جای صرفاً کسب درآمد از قیمت دارایی. بحث در نهایت DATs 2.0 را به عنوان یک سنگ بنای بالقوه برای یک سیستم مالی بالغ‌تر و بومی ارز دیجیتال قاب می‌کند.

نظر توسط: مایک مالونی، رئیس 21 والت.

این مقاله نظری، دیدگاه تخصصی مشارکت‌کننده را ارائه می‌دهد و ممکن است منعکس‌کننده دیدگاه‌های Cointelegraph.com نباشد. این محتوا تحت بررسی سردبیری قرار گرفته است تا وضوح و ارتباط را تضمین کند، Cointelegraph به گزارش‌دهی شفاف و حفظ بالاترین استانداردهای روزنامه‌نگاری متعهد است. خوانندگان تشویق می‌شوند قبل از انجام هر اقدامی مرتبط با شرکت، تحقیقات خود را انجام دهند.

این مقاله استدلال می‌کند که مرحله بعدی برای خزانه‌داری‌های ارز دیجیتال تکامل به موتورهای رشد اکوسیستم است—استقرار سرمایه صبور که از زیرساخت شبکه، تلاش‌های پذیرش و ایجاد ارزش بلندمدت پشتیبانی می‌کند. اگر در مقیاس گسترده پذیرفته شود، DATs 2.0 می‌تواند به هماهنگ کردن سرمایه شرکتی با مأموریت گسترده‌تر صنعت کمک کند: ایجاد یک اقتصاد ارز دیجیتال انعطاف‌پذیر، فراگیر و مقیاس‌پذیر.

این مقاله در ابتدا به عنوان خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال: چرا هودل کافی نیست در Crypto Breaking News منتشر شد – منبع قابل اعتماد شما برای اخبار ارز دیجیتال، اخبار ارز دیجیتال بیت کوین و به‌روزرسانی‌های بلاک چین.