گرت جین، یک نهنگ: بازار خرسی فعلی ارز دیجیتال بیت کوین اساساً با بازار خرسی سال ۲۰۲۲ متفاوت است؛ برای نگرش منفی خیلی زود است.

PANews در 19 ژانویه گزارش داد که گرت جین، مظنون به «نهنگ داخلی 1011»، در پلتفرم X پستی منتشر کرد و اظهار داشت که مقایسه بازار فعلی ارز دیجیتال بیت کوین با سال 2022 بسیار غیرحرفه‌ای است. او معتقد است که بین این دو از نظر ساختار قیمت بلندمدت، پیشینه اقتصاد کلان، ترکیب سرمایه‌گذاران و توزیع توکن‌ها تفاوت‌های اساسی وجود دارد.

• او اشاره کرد که محیط اقتصاد کلان فعلی کاملاً متضاد با چرخه تورم بالا و افزایش نرخ بهره در سال 2022 است: وضعیت در اوکراین در حال تسکین است، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و نرخ بهره بدون ریسک در حال کاهش هستند، و به‌ویژه انقلاب فناوری هوش مصنوعی احتمالاً اقتصاد را به یک چرخه کاهش دهنده بلندمدت هدایت خواهد کرد. نرخ بهره وارد مرحله کاهش شده است و نقدینگی بانک مرکزی در حال بازگشت به سیستم مالی است که رفتار ریسک‌گریز سرمایه را تعریف می‌کند. از سال 2020، ارز دیجیتال بیت کوین و تغییرات سال به سال در شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) همبستگی منفی واضحی نشان داده‌اند و تحت انقلاب فناوری مبتنی بر هوش مصنوعی، کاهش دهنده بلندمدت یک نتیجه با احتمال بالا است.
• از منظر فنی، سال‌های 2021 تا 2022 یک الگوی M-top هفتگی را تشکیل دادند، در حالی که سال 2025 نشان‌دهنده یک شکست از کانال صعودی است که از نظر آماری، احتمالاً یک «تله نزولی» قبل از یک بازگشت است. او اشاره کرد که برای تکرار بازار نزولی مانند سال 2022، شرایط سختگیرانه باید به‌طور همزمان برآورده شوند، از جمله بازگشت شوک‌های تورمی، راه‌اندازی مجدد افزایش نرخ بهره یا انقباض کمی توسط بانک مرکزی، و کاهش قاطع قیمت‌ها به زیر 80,850 دلار. نزولی بودن قبل از برآورده شدن این شرایط زودرس است.
• از نظر ساختار سرمایه‌گذاران، دوره 2020 تا 2022 یک بازار سفته‌بازی با لوریج بالا تحت سلطه سرمایه‌گذاران خرد بود. با این حال، از زمان راه‌اندازی ETF ارز دیجیتال بیت کوین در سال 2023، دارندگان ساختاری بلندمدت وارد بازار شده‌اند و به‌طور مؤثری عرضه را قفل کرده و سرعت معاملات و نوسانات را به‌طور قابل‌توجهی کاهش داده‌اند. ارز دیجیتال بیت کوین از نوسان تاریخی 80 تا 150 درصد به محدوده 30 تا 60 درصد تغییر کرده و به یک دارایی کاملاً متفاوت تبدیل شده است. بازار فعلی وارد یک دوران نهادی بالغ‌تر شده است که با تقاضای پایه ثابت، عرضه قفل‌شده و نوسانات در سطح نهادی مشخص می‌شود.