کره جنوبی چارچوب قانونی برای اوراق بهادار مبتنی بر بلاک چین می‌سازد

به جای اینکه دارایی‌های توکنیزه شده را به عنوان یک نوآوری حاشیه‌ای در نظر بگیرند، قانون‌گذاران و تنظیم‌کنندگان در حال شکل‌دهی قوانینی هستند که آن‌ها را به عنوان گسترش طبیعی بازارهای سرمایه موجود قرار می‌دهند.

نکات کلیدی

• کره جنوبی یک چارچوب قانونی واضح برای صدور و معامله اوراق بهادار توکنیزه شده در سیستم مالی موجود خود ایجاد کرده است
• اوراق بهادار مبتنی بر بلاک چین به عنوان دارایی‌های قرارداد سرمایه‌گذاری تنظیم شده در نظر گرفته خواهند شد، نه ابزارهای آزمایشی
• قوانین جدید در ژانویه 2027 اجرایی می‌شوند و به موسسات زمان می‌دهند تا زیرساخت‌ها و انطباق را آماده کنند

چراغ سبز قانونی برای اوراق بهادار بلاک چین

این تغییر به دنبال تصویب اصلاحیه‌های قانونی توسط مجلس ملی کره جنوبی صورت گرفته است که هم قانون بازار سرمایه و هم قانون اوراق بهادار الکترونیکی را به‌روزرسانی کرده است. این تجدیدنظرها با هم، اوراق بهادار صادر شده و ثبت شده بر روی فناوری های دفتر کل توزیع شده را به طور رسمی به رسمیت می‌شناسند و منطقه خاکستری دیرینه‌ای را که پذیرش نهادی را محدود کرده بود، حذف می‌کنند.

بر اساس چارچوب تجدیدنظر شده، صادرکنندگان واجد شرایط مجاز هستند اوراق بهادار را مستقیماً بر روی دفاتر کل مبتنی بر بلاک چین صادر کنند، در حالی که سرمایه‌گذاران می‌توانند آن‌ها را از طریق کارگزاری‌های تنظیم شده و واسطه‌های مالی معامله کنند. با طبقه‌بندی دارایی‌های توکنیزه شده به عنوان اوراق بهادار قرارداد سرمایه‌گذاری، قانون‌گذاران اطمینان حاصل کردند که آن‌ها تحت ساختارهای نظارتی آشنا قرار می‌گیرند نه اینکه یک طبقه دارایی کاملاً جدید ایجاد کنند.

یکپارچگی بر اختلال

تنظیم‌کنندگان کره جنوبی در مورد قصد خود صریح بوده‌اند. توکنیزه شدن برای جایگزینی زیرساخت بازار موجود نیست، بلکه برای بهبود آن است. کمیسیون خدمات مالی (Financial Services Commission) دفاتر کل توزیع شده را به عنوان راهی برای مدرن‌سازی نحوه مدیریت حساب‌ها و پردازش تراکنش‌ها می‌بیند.

با استفاده از دفاتر کل مشترک و قرارداد هوشمند، مقامات انتظار دارند فرآیندهای صدور، تسویه حساب و پس از معامله خودکارتر و کارآمدتر شوند. این می‌تواند هزینه‌های تطبیق را کاهش دهد، خطاهای عملیاتی را محدود کند و شفافیت را بهبود بخشد، در حالی که همچنان اوراق بهادار را به طور محکم در یک محیط تنظیم شده نگه می‌دارد.

راه‌اندازی تأخیری با قصد استراتژیک

اگرچه این قانون از پارلمان تصویب شده است، اکنون به شورای دولتی و سپس به ابلاغ ریاست جمهوری منتقل خواهد شد، اقداماتی که به طور گسترده به عنوان تشریفات رسمی دیده می‌شوند. جزئیات قابل توجه‌تر زمان‌بندی است. اجرای قوانین جدید برای ژانویه 2027 برنامه‌ریزی شده است و به موسسات مالی چندین سال زمان می‌دهد تا زیرساخت‌ها را بسازند، پلتفرم‌ها را آزمایش کنند و چارچوب‌های انطباق را هماهنگ کنند.

این رویکرد مرحله‌ای نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران در حال اولویت‌بندی ثبات و آمادگی بر سرعت هستند و هدفشان اجتناب از اختلال در بازار است در حالی که همچنان مزایای بلندمدت را به دست می‌آورند.

بیشتر بخوانید:

ایران در میان فروپاشی اقتصادی و اعتراضات گسترده به Bitcoin روی می‌آورد

چارچوب توکنیزه شدن در کنار سایر تغییرات نظارتی می‌آید. کره جنوبی اخیراً قوانینی را نهایی کرده است که به شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی اجازه می‌دهد دارایی‌های دیجیتال را معامله کنند و تقریباً یک دهه محدودیت‌ها را معکوس کنند. در مجموع، این اقدامات نشان‌دهنده تغییر گسترده‌تری به سوی ادغام محتاطانه اما عمدی فناوری بلاک چین در بخش مالی است.

زمینه جهانی و پتانسیل بازار

رویکرد کره جنوبی منعکس‌کننده حرکت بین‌المللی در حال رشد است. در ایالات متحده، تنظیم‌کنندگان شروع به تسهیل راهنمایی‌ها برای تشویق آزمایش نهادی کرده‌اند، در حالی که بازیگران مالی بزرگ در حال حاضر محصولات توکنیزه شده زنده را مستقر می‌کنند. JPMorgan، به عنوان مثال، یک صندوق بازار پول توکنیزه شده بر روی بلاک چین اتریوم راه‌اندازی کرده است.

پیش‌بینی‌های بازار نشان می‌دهد چرا دولت‌ها توجه می‌کنند. گروه مشاوره بوستون تخمین می‌زند بازار اوراق بهادار توکنیزه شده کره جنوبی می‌تواند تا پایان این دهه به تقریباً 249 میلیارد دلار برسد. در مقیاس جهانی، استاندارد چارترد انتظار دارد دارایی‌های توکنیزه شده تا سال 2028 به یک بازار 2 تریلیون دلاری تبدیل شوند.

---

اطلاعات ارائه شده در این مقاله فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا معاملاتی را تشکیل نمی‌دهد. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه‌گذاری خاص یا ارز دیجیتال را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از اتخاذ هر تصمیم سرمایه‌گذاری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنید.

پست چارچوب قانونی کره جنوبی برای اوراق بهادار مبتنی بر بلاک چین اولین بار در Coindoo ظاهر شد.