استراتژی 1.25 میلیارد دلار صرف خرید Bitcoin کرد؛ بزرگترین خرید از ژوئیه

این شرکت اکنون 687,410 بیت کوین به ارزش تقریبی 62 میلیارد دلار در اختیار دارد و موقعیت خود را به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین در جهان تثبیت کرده است.

مایکل سیلور خرید را در 1403/10/22 از طریق ثبت نظارتی نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده اعلام کرد. استراتژی به طور متوسط 91,519 دلار برای هر بیت کوین در طول دوره خرید پرداخت کرد. سرمایه‌گذاری کل شرکت در ارز دیجیتال بیت کوین اکنون به 51.8 میلیارد دلار با میانگین هزینه 75,353 دلار به ازای هر کوین رسیده است.

فروش سهام منبع تامین مالی آخرین خرید

استراتژی 1.25 میلیارد دلار را از طریق برنامه عرضه سهام در بازار خود جمع‌آوری کرد. این شرکت 6.8 میلیون سهم از سهام عادی کلاس A را فروخت و 1.13 میلیارد دلار درآمد خالص به دست آورد. 119.1 میلیون دلار اضافی از فروش 1.19 میلیون سهم از سهام ممتاز دائمی سری A با نرخ متغیر به دست آمد.

این روش تامین مالی به استراتژی اجازه می‌دهد ارز دیجیتال بیت کوین بخرد بدون اینکه بدهی جدیدی صادر کند. این شرکت بیش از 10.3 میلیارد دلار ظرفیت باقیمانده تحت برنامه ATM سهام عادی خود دارد. برنامه‌های متعدد سهام ممتاز میلیاردها دلار بیشتر در تامین مالی بالقوه برای خریدهای آینده فراهم می‌کنند.

منبع: @Strategy

این خرید نشان‌دهنده سومین هفته متوالی خرید ارز دیجیتال بیت کوین توسط استراتژی در سال 2026 است. بین 1403/10/08 تا 1403/10/14، این شرکت 1,287 BTC را به قیمت 116 میلیون دلار خریداری کرد. با ترکیب با آخرین خرید، استراتژی نزدیک به 15,000 بیت کوین به ارزش 1.37 میلیارد دلار را در دو هفته اول سال جدید اضافه کرده است.

بزرگترین خرید از زمان خرید 2.5 میلیارد دلاری ژوئیه

خرید 1.25 میلیارد دلاری بزرگترین خرید ارز دیجیتال بیت کوین استراتژی از 1404/05/07 است، زمانی که 21,021 BTC را به قیمت 2.47 میلیارد دلار خرید. آن خرید ژوئیه از طریق IPO سهام ممتاز 2.52 میلیارد دلاری تامین مالی شد، بزرگترین عرضه اولیه عمومی ایالات متحده در سال 2025.

استراتژی چندین خرید کوچکتر میلیارد دلاری در دسامبر 2025 انجام داد. این شرکت 10,645 BTC را به قیمت 980 میلیون دلار طی 1404/09/17 تا 1404/09/23 خریداری کرد و 10,624 BTC را به قیمت 963 میلیون دلار در هفته قبل خرید. با این حال، هیچ یک از این خریدها از آخرین خرید 1.25 میلیارد دلاری فراتر نرفت.

در طول سال 2025، استراتژی 41 خرید جداگانه ارز دیجیتال بیت کوین را در مقایسه با 18 خرید در سال 2024 انجام داد. این شرکت بیش از 22 میلیارد دلار برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین در طول سال 2025 هزینه کرد، اگرچه قیمت‌های متوسط بالاتر به معنای خرید کوین‌های کمتر علیرغم افزایش هزینه‌ها بود. استراتژی به طور متوسط 641 بیت کوین در روز را در طول سال خریداری کرد.

رهایی از ریسک حذف از شاخص

خرید استراتژی روزهایی پس از آن صورت گرفت که MSCI اعلام کرد شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال را از شاخص‌های سهام جهانی خود حذف نخواهد کرد. تصمیم 1403/10/16 یک تهدید قابل توجه را که ماه‌ها بر سهام استراتژی سنگینی می‌کرد، برطرف کرد.

MSCI پیشنهاد داده بود شرکت‌هایی با بیش از 50٪ دارایی در ارزهای دیجیتال را از معیارهای اصلی حذف کند. این حذف می‌توانست صندوق‌های شاخص غیرفعال را مجبور به فروش میلیاردها دلار سهام استراتژی کند. تحلیلگران تخمین زدند فروش اجباری بالقوه 2.8 میلیارد دلار تا 15 میلیارد دلار در میان تمام شرکت‌های تحت تاثیر است.

استراتژی رسماً در نامه‌ای در دسامبر به MSCI با این پیشنهاد مخالفت کرد. مایکل سیلور رئیس اجرایی و فونگ له مدیرعامل استدلال کردند که شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال، کسب‌وکارهای عملیاتی هستند، نه صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیرفعال. نامه تاکید کرد که استراتژی به طور فعال از دارایی‌های ارز دیجیتال بیت کوین خود برای ایجاد بازده سهامداران از طریق ابزارهای مالی مختلف استفاده می‌کند.

سهام استراتژی پس از اعلام MSCI تقریباً 6٪ جهش کرد. این تصمیم وضعیت موجود را برای شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال که قبلاً در شاخص‌های MSCI گنجانده شده‌اند، حفظ می‌کند. با این حال، MSCI سیگنال داد که ممکن است در آینده مشاوره گسترده‌تری در مورد نحوه برخورد با شرکت‌های غیرعملیاتی راه‌اندازی کند.

شرکت ضرر 17 میلیارد دلاری فصلی را گزارش می‌دهد

علیرغم انباشت مداوم ارز دیجیتال بیت کوین، استراتژی ضرر محقق نشده 17.44 میلیارد دلاری در دارایی‌های دیجیتال را در فصل چهارم سال 2025 گزارش کرد. این ضرر ناشی از کاهش قیمت بیت کوین از تقریباً 126,000 دلار در اکتبر 2025 به حدود 87,000 دلار تا پایان سال بود.

برای تمام سال 2025، استراتژی ضرر محقق نشده 5.4 میلیارد دلاری در دارایی‌های دیجیتال را ثبت کرد. این شرکت حسابداری ارزش منصفانه را در سال 2025 اتخاذ کرد که نیاز دارد دارایی‌های ارز دیجیتال بیت کوین را هر سه ماه به قیمت‌های فعلی بازار علامت‌گذاری کند. این امر نوسان قابل توجهی در درآمد ایجاد می‌کند زیرا قیمت‌های بیت کوین نوسان دارد.

سهام استراتژی تقریباً 47٪ در طول سال 2025 کاهش یافت و سال را در حدود 158 دلار به ازای هر سهم پس از رسیدن به اوج بالای 450 دلار در ژوئیه 2025 بست. کاهش سهام نوسان قیمت بیت کوین و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد رقیق‌سازی ناشی از صدور مداوم سهام را منعکس کرد.

با این حال، استراتژی یک سود محقق نشده کلی در موقعیت ارز دیجیتال بیت کوین خود حفظ می‌کند. با قیمت‌های فعلی نزدیک به 91,000 دلار، دارایی‌های 687,410 بیت کوین این شرکت تقریباً 62 میلیارد دلار در برابر هزینه کل 51.8 میلیارد دلار ارزش دارد. این نشان‌دهنده سود محقق نشده بیش از 10 میلیارد دلار است.

استراتژی ذخیره نقدی 2.25 میلیارد دلاری را برای اطمینان از توانایی خود در پرداخت تعهدات سود سهام و بهره ایجاد کرد. تا 1404/10/14، این ذخیره تقریباً 21 ماه از الزامات پرداخت را پوشش می‌داد. این ذخیره بدون نیاز به فروش ارز دیجیتال بیت کوین، بالشی در برابر نوسان بازار فراهم می‌کند.

پیشرفت مقررات کریپتو در کنگره

زمان خرید با پیشرفت قانونگذاری ارزهای دیجیتال در کنگره همراستا است. انتظار می‌رود سنا در اواسط ژانویه 2026 رای‌گیری‌های نشست کمیته را در مورد قانون CLARITY برگزار کند. این لایحه در ژوئیه 2025 با حمایت دو حزبی قوی در مجلس نمایندگان تصویب شد و 294 رای موافق و 134 رای مخالف دریافت کرد.

قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال یک چارچوب نظارتی جامع برای ارزهای دیجیتال ایجاد خواهد کرد. این قانون صلاحیت انحصاری را بر بازارهای معاملات اسپات کالاهای دیجیتال به CFTC اعطا می‌کند در حالی که اختیار کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را بر دارایی‌های قرارداد سرمایه‌گذاری حفظ می‌کند. هدف ارائه اطمینان نظارتی برای سرمایه‌گذاران نهادی است.

تیم اسکات رئیس کمیته بانکداری سنا و جان بوزمن رئیس کمیته کشاورزی تایید کردند که جلسه نشست کمیته در ژانویه برگزار خواهد شد. دیوید ساکس مشاور کریپتو کاخ سفید در دسامبر اظهار داشت که قانونگذاران بیش از هر زمان دیگری به تصویب قانون برجسته ساختار بازار کریپتو نزدیک هستند.

تحلیلگران بازار تصویب احتمالی قانون CLARITY را برای پذیرش نهادی مهم می‌دانند. بانک‌ها و مؤسسات مالی سنتی عمدتاً به دلیل عدم اطمینان نظارتی در کنار باقی مانده‌اند. قوانین روشن می‌تواند درب را برای افزایش پذیرش شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین مشابه رویکرد استراتژی باز کند.

استراتژی به اجرای «طرح 21/21» خود که در اکتبر 2024 اعلام شد، ادامه می‌دهد. این ابتکار سه ساله هدف جمع‌آوری 42 میلیارد دلار از طریق 21 میلیارد دلار عرضه سهام و 21 میلیارد دلار اوراق بهادار با درآمد ثابت را دارد. تمام درآمدها برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین اختصاص داده شده است.

این شرکت تقریباً 21 میلیارد دلار در طول سال 2025 از طریق ترکیبی از عرضه سهام عادی، سهام ممتاز و اوراق قرضه قابل تبدیل جمع‌آوری کرد. این پیشرفت تقریباً نیمی از هدف سه ساله جمع‌آوری سرمایه را نشان می‌دهد و توانایی استراتژی برای دسترسی به بازارهای سرمایه علیرغم نوسان بازار را نشان می‌دهد.

انباشت بیت کوین ادامه دارد

استراتژی بیش از 3٪ از حداکثر عرضه 21 میلیونی بیت کوین را در اختیار دارد و آن را به عنوان دارنده شرکتی غالب با فاصله زیادی قرار می‌دهد. دارایی‌های این شرکت از خزانه‌داری ترکیبی ارز دیجیتال بیت کوین همه شرکت‌های معامله‌شده عمومی دیگر فراتر می‌رود. طبق داده‌های Bitcoin Treasuries، شرکت‌های عمومی در مجموع بیش از 1.1 میلیون بیت کوین در اختیار دارند.

ارز دیجیتال بیت کوین در زمان انتشار حدود 90,500 دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده نوسانات متوسط از سطوح مشاهده شده در طول دوره خرید استراتژی است. استراتژی انباشت تهاجمی این شرکت صرف نظر از حرکات قیمت کوتاه‌مدت ادامه دارد و تعهد بلندمدت آن به ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان یک دارایی ذخیره خزانه‌داری را تقویت می‌کند.