سهام ServiceNow (NOW): آیا این عقب نشینی بازار یک فرصت خرید است؟

خلاصه

• کانتور فیتزجرالد رتبه‌بندی Overweight را با هدف قیمتی 240 دلار تکرار می‌کند و اشاره می‌کند که ServiceNow با 8.5 برابر درآمد پیش‌بینی‌شده 2027 معامله می‌شود، نزدیک به پایین‌ترین ارزش‌گذاری سه ساله
• سهام طی سال گذشته 17% کاهش یافته و از بالاترین سطح ژانویه 2025 یعنی 1,198 دلار به محدوده 850-860 دلار رسیده، اما درآمد سه‌ماهه سوم به 3.41 میلیارد دلار با رشد 22% سال به سال رسید
• تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که رشد سال 2027 می‌تواند از برآوردهای اجماع فعلی 18% فراتر رود که توسط گسترش کاربران، قدرت کسب‌وکار فدرال و شتاب هوش مصنوعی هدایت می‌شود
• پلتفرم هوش مصنوعی شرکت هدفگذاری 1 میلیارد دلار ارزش قرارداد سالانه تا پایان سال 2026 را دارد، زیرا مدیریت بر فرصت‌های فروش بیشتر مبتنی بر هوش مصنوعی تأکید می‌کند
• هیئت مدیره تقسیم سهام 5 به 1 را در اواخر سال 2025 تصویب کرد تا دسترسی سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی را پس از شکستن برآوردها و افزایش راهنمایی‌ها بهبود بخشد

---

سهام ServiceNow از اوج ژانویه 2025 خود عقب‌نشینی کرده‌اند. سهام اکنون در حدود 850-860 دلار معامله می‌شود که تقریباً 17% طی سال گذشته کاهش یافته است.

ServiceNow, Inc., NOW

این عقب‌نشینی توجه تحلیلگران وال استریت را جلب کرده است. توماس بلیکی از کانتور فیتزجرالد در 5 ژانویه رتبه‌بندی Overweight را با هدف قیمتی 240 دلار تکرار کرد.

ارزش‌گذاری فعلی داستان جالبی را روایت می‌کند. ServiceNow با 8.5 برابر درآمد پیش‌بینی‌شده 2027 معامله می‌شود که پایین‌ترین ضریب ارزش‌گذاری سه ساله سهام را نشان می‌دهد.

عملکرد مالی اخیر قدرت مستمر را نشان می‌دهد. شرکت درآمد سه‌ماهه سوم را 3.41 میلیارد دلار گزارش کرد که 22% رشد سال به سال داشت. سود هر سهم 0.96 دلار در مقابل 0.74 دلار در سال قبل بود.

هر دو معیار برآوردهای اجماع را شکستند. درآمد اشتراک به 3.3 میلیارد دلار رسید و حدود 20.5% با ارز ثابت رشد کرد. حاشیه عملیاتی غیر GAAP به 33.5% گسترش یافت.

محرک‌های رشد در حال جذب

کانتور فیتزجرالد محرک‌های متعددی را پیش رو می‌بیند. این شرکت به رشد کاربران به عنوان یک محرک کلیدی اشاره می‌کند، با سازمان‌های بیشتری که استقرار ServiceNow خود را در بخش‌ها گسترش می‌دهند.

کسب‌وکار بخش فدرال از انتظارات فراتر رفته است. این بخش همچنان نتایج قوی‌تر از حد انتظار را ارائه می‌دهد، زیرا آژانس‌های دولتی گردش کار خود را مدرن می‌کنند.

داستان هوش مصنوعی در حال شتاب‌گیری است. مدیریت هدف 1 میلیارد دلار ارزش قرارداد سالانه از پلتفرم هوش مصنوعی ServiceNow را تا پایان سال 2026 دارد. شرکت در حال ساخت پشته داده هوش مصنوعی خود با ویژگی‌های بهبودیافته حاکمیت و امنیت است.

فعالیت ادغام و تملک در حال افزایش است. کانتور اشاره می‌کند که این روند درباره خرید رشد نیست، بلکه درباره گسترش کل بازار قابل‌دسترس برای پلتفرم ServiceNow است.

نگاهی به سال 2027

برآوردهای اجماع در حال حاضر 18% رشد درآمد را برای سال 2027 پیش‌بینی می‌کنند. کانتور معتقد است که این رقم بر اساس روندهای فعلی می‌تواند محافظه‌کارانه باشد.

این شرکت پتانسیل صعودی را می‌بیند که توسط ترکیبی از گسترش کاربران، شتاب فدرال، پذیرش هوش مصنوعی و باد مساعد ادغام و تملک هدایت می‌شود. برآوردهای درآمد سه‌ماهه فعلی حدود 3.52 میلیارد دلار است که نشان‌دهنده 19% رشد سال به سال است.

پیش‌بینی‌های تمام سال 2026 رشد EPS بیش از 20% را درخواست می‌کنند. این امر منعکس‌کننده مقیاس‌پذیری مستمر پلتفرم و فرصت‌های فروش بیشتر مبتنی بر هوش مصنوعی است. مدیریت تصدیق می‌کند که خطرات کلان و هزینه‌های IT همچنان در رادار باقی می‌مانند.

اهداف قیمتی تحلیلگران اجماع در حدود 1,140 دلار خوشه‌بندی شده‌اند. اهداف فردی از 734 دلار در پایین‌ترین حد تا 1,300 دلار در بالاترین حد متغیر است. این ارقام صعود از سطوح معاملاتی فعلی را نشان می‌دهند، اگر پیش‌بینی‌ها محقق شوند.

شرکت تقسیم سهام 5 به 1 را در اواخر سال 2025 تکمیل کرد. این حرکت پس از سه‌ماهه‌ای که برآوردها را شکست و شامل راهنمایی افزایش‌یافته بود، انجام شد. هیئت مدیره قصد داشت دسترسی سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی به سهام را از طریق تقسیم بهبود بخشد.

کانتور فیتزجرالد دیدگاه خود را حفظ می‌کند که تملک‌های اخیر ServiceNow فرصت‌های بازار را گسترش می‌دهد. این شرکت مشاهده کرد که این استراتژی با مضامین کنفرانس Knowledge 2025 همسو است. سهام ServiceNow اخیراً با ارزش بازار معامله شد که ترکیبی از فشار کوتاه‌مدت و انتظارات رشد بلندمدت را منعکس می‌کند.

پست ServiceNow (NOW) Stock: Is this Pullback a Buying Opportunity? ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.