سرمایه‌گذاران بزرگ آماده گفتگو درباره بحران بدهی ۶۰ میلیارد دلاری ونزوئلا

گروهی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ اعلام کرده‌اند که آماده شروع مذاکره درباره اوراق قرضه دولتی ونزوئلا به ارزش ۶۰ میلیارد دلار هستند که نکول شده‌اند، و این می‌تواند زمینه را برای یکی از بزرگترین بازسازی‌های بدهی حاکمیتی در دهه‌های اخیر فراهم کند.

کمیته طلبکاران ونزوئلا که شامل Fidelity Management & Research Company LLC، Morgan Stanley Investment Management و Greylock Capital Management است، روز جمعه بیانیه‌ای منتشر کرد و اعلام کرد که آماده مذاکره هستند به محض دریافت مجوز.

به گفته این گروه، بازسازی موفق بدهی "تامین مالی را در تمام بخش‌های اقتصاد ونزوئلا تسریع می‌کند" همانطور که بلومبرگ گزارش داده است.

این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که روابط بین کاراکاس و واشنگتن پس از یک عملیات نظامی ایالات متحده که منجر به برکناری رئیس‌جمهور نیکلاس مادورو شد، شروع به بهبود کرده است. رهبر موقت دلسی رودریگز نشان داده است که مایل به همکاری با دولت ترامپ برای افزایش تولید نفت و تثبیت اقتصاد است.

این تحول سیاسی باعث رشد اوراق قرضه ونزوئلا شد که از سال ۲۰۱۷ در حالت نکول بوده‌اند. اوراق دولتی که سررسید آنها در سال ۲۰۲۷ است، این هفته بیش از ۱۰ سنت افزایش یافت - بیشترین رشد هفتگی از سال ۲۰۲۳. بدهی شرکت نفت دولتی Petroleos de Venezuela SA یا PDVSA نیز افزایش یافت. افزایش اخیر در اوراق قرضه ونزوئلا توجه مدیران ETF و سرمایه‌گذاران بدهی‌های مشکل‌دار را به خود جلب کرده است.

دارندگان اوراق قرضه خوش‌بین هستند که مذاکرات می‌تواند در همین سال انجام شود، اما زمان‌بندی به شدت به سیاست بستگی دارد. ونزوئلا همچنان تحت تحریم‌های اقتصادی ایالات متحده است که مانع دسترسی آن به بازارهای سرمایه می‌شود، که برای هر بازسازی حیاتی است. سوالاتی نیز درباره آینده صنعت نفت وجود دارد، زیرا درآمد حاصل از نفت توانایی کشور برای بازپرداخت بدهی‌هایش را تعیین خواهد کرد.

کوه بدهی ۱۷۰ میلیارد دلاری

وقتی بهره معوق ونزوئلا بر روی اوراق قرضه، وام‌ها و سایر تعهدات را در نظر بگیرید، کل بدهی تا حدود ۱۷۰ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود. این می‌تواند یکی از بزرگترین بازسازی‌ها در دهه‌های اخیر باشد.

کمیته طلبکاران روز دوشنبه برای بحث درباره تحولات در ونزوئلا جلسه برگزار کرد، به گفته افراد آشنا به موضوع. برخی از اعضا موافق بودند که برکناری مادورو زمان‌بندی بازسازی احتمالی را تسریع می‌کند.

یکی از پیشنهادهایی که کمیته در نظر دارد، ترکیب بدهی حاکمیتی ونزوئلا و PDVSA در یک بازسازی واحد است. به گفته یک نفر، این به کشور یک مبنای واحد برای قیمت‌گذاری بدهی‌اش می‌دهد و فرآیند را ساده‌تر می‌کند.

این گروه حدود هشت سال پیش، پس از اینکه ونزوئلا شروع به نکول در بدهی‌های مالی خود پس از دور اول تحریم‌های ایالات متحده کرد، تشکیل شد. نماینده آن توماس لاریا از Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP است و همچنین شامل Grantham Mayo Van Otterloo & Co، Fidera، HBK Capital Management، Mangart Capital، T. Rowe Price Associates و VR Advisory Services Ltd می‌شود.

بانک‌های ایالات متحده به دنبال فرصت‌های ونزوئلا هستند

مشارکت ایالات متحده در بخش نفت ونزوئلا فرصت‌های بالقوه‌ای برای بانک‌های بین‌المللی فراهم می‌کند. JPMorgan Chase به دلیل سابقه‌اش در این کشور و مشارکت گذشته در تامین مالی تجارت بین‌المللی در موقعیت مناسبی به نظر می‌رسد.

چندین بانک از جمله JPMorgan و Citigroup در گذشته در ونزوئلا فعالیت می‌کردند اما در چند دهه گذشته عملیات خود را کاهش دادند یا خارج شدند. به گفته یک منبع آشنا به وضعیت، بانک‌های ایالات متحده اکنون ممکن است فرصت‌هایی در تامین مالی تجارت یا تامین مالی سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های نفتی داشته باشند. حتی با وجود دولت موقت ونزوئلا، همچنان چالش‌های قابل توجهی برای انجام تجارت وجود خواهد داشت.

JPMorgan می‌تواند در این کشور که ۶۰ سال حضور داشته است، برتری داشته باشد. در حالی که JPM عملیات بانکی و معاملات سهام خود را در سال ۲۰۰۲ کاهش داد، به گفته منبع دوم، دفتر غیرفعالی را در کاراکاس برای سال‌های متمادی حفظ کرد. در صورت نیاز می‌تواند دوباره فعال شود.

وزارت انرژی روز چهارشنبه اعلام کرد که عواید حاصل از نفت در حساب‌های تحت کنترل ایالات متحده در بانک‌های جهانی تسویه خواهد شد. رایان لنس، مدیرعامل ConocoPhillips، روز جمعه در جلسه‌ای در کاخ سفید گفت که بانک‌های ایالات متحده از جمله بانک صادرات و واردات ممکن است نیاز به مشارکت در تامین مالی سرمایه‌گذاری‌های نفتی ونزوئلا داشته باشند.

برای JPMorgan، می‌تواند راه‌های مختلفی برای مشارکت وجود داشته باشد. به گفته منبع سوم، یکی از ایده‌هایی که در بانک مطرح شد، ایجاد یک بانک تجاری برای تامین مالی صادرات نفت بود، بدون اینکه مشخص شود آیا بحث‌های رسمی در حال انجام است یا خیر. این بانک حضور قوی در مناطق تولیدکننده نفت مانند خاورمیانه و آفریقا دارد. اینجا سابقه تاریخی دارد، رهبری کنسرسیوم بانک‌هایی را که بانک تجاری عراق را اداره می‌کردند و در سال ۲۰۰۳ پس از حمله به رهبری ایالات متحده راه‌اندازی شد، برعهده داشت.

به گفته منبع دوم، JPMorgan همچنین می‌تواند از وجوه ابتکار امنیت و انعطاف‌پذیری خود، یک طرح ۱۰ساله ۱.۵ تریلیون دلاری که سال گذشته رونمایی شد، برای تامین مالی مناطقی مانند مواد معدنی حیاتی، که ونزوئلا منابع عمیقی دارد، استفاده کند.

به گفته منبع، در حال حاضر، بانک اوراق قرضه حاکمیتی ونزوئلا را که تحت تحریم نیستند با طرف‌های معامله خارجی معامله می‌کند.

به طور جداگانه، یک منبع صنعتی گفت که می‌تواند فرصت‌هایی برای بازسازی، معاملات تامین مالی و در بخش انرژی وجود داشته باشد که بانک‌ها به آن علاقه‌مند باشند.

کاخ سفید محتاطانه باقی می‌ماند

یک مقام کاخ سفید گفت که دولت رئیس‌جمهور ترامپ با دقت تمام گزینه‌ها را ارزیابی می‌کند و به بهترین منافع مردم آمریکا اولویت می‌دهد. هر اطلاعیه‌ای مستقیماً از دولت خواهد آمد؛ هر چیز دیگری صرفاً حدس و گمان است.

بانک‌های ایالات متحده دهه‌هاست که در آمریکای لاتین تجارت می‌کنند، اما سهم درآمد از این منطقه کم است. در سال ۲۰۲۴، سهم JPMorgan Chase از منطقه آمریکای لاتین/کارائیب ۲.۱۹٪ از درآمد جهانی آن بود.

اما در حالی که ونزوئلا تنها ۰.۱٪ سهم از تولید ناخالص داخلی جهانی دارد، اهمیت گسترده‌تری دارد.

اقتصاددانان دویچه بانک در یادداشتی که در ۵ ژانویه منتشر شد، با استناد به ذخایر نفتی گفتند: "ونزوئلا ... کشوری با اهمیت ژئوپلیتیکی و اقتصادی عظیم است."

اگر این را می‌خوانید، شما از قبل جلوتر هستید. با خبرنامه ما در همانجا بمانید.

منبع: https://www.cryptopolitan.com/major-investors-ready-to-talk-about-venezuelas-60-billion-debt-mess/