بازگشت اشتهای ریسک یا خیر؟ هفته اول ۲۰۲۶ درباره احساسات ارز دیجیتال به ما چه می‌گوید

هفته اول سال 2026 حرکت تازه‌ای را به بازارهای ارز دیجیتال آورده است. قبل از اول ژانویه، کل ارزش بازار ارز دیجیتال عمدتاً در محدوده 2.82 تریلیون دلار تا 3.05 تریلیون دلار باقی مانده بود و ارز دیجیتال بیت کوین در محدوده 84.2 هزار دلار تا 90 هزار دلار محدود بود. 

افزایش فعالیت، هم از نظر جریان سرمایه و هم از نظر حرکت قیمت، تغییر احساسات را به همراه داشته است، در حالی که تحلیلگران در حال سنجش احتمالات ادامه این روند هستند. 

در بخش عمده‌ای از سه‌ماهه چهارم 2025، تحلیل احساسات در سراسر بازار ارز دیجیتال تیره باقی ماند، عمدتاً به دلیل عملکرد ضعیف در دوره‌ای که بسیاری برای رشد قوی موقعیت گرفته بودند. رویداد لیکویید شدن 10 اکتبر ضربه بزرگی به اعتماد بود و کاهش آهسته پس از آن فقط فشار را افزایش داد. علاوه بر این، ارز دیجیتال شروع به جدا شدن از حرکت قوی که در پایان سال گذشته در دارایی‌های سنتی، از جمله سهام ایالات متحده و کالاهایی مانند طلا و نقره دیدیم، کرد. 

با این حال، آغاز سال 2026 تاکنون به نظر می‌رسد وضعیت را تغییر داده است. سطوح کلیدی دوباره آزمایش می‌شوند زیرا میزهای معاملاتی بازگشایی می‌شوند و نقدینگی به بازار بازمی‌گردد. در ظاهر، احساسات ارز دیجیتال به نظر می‌رسد از بی‌تفاوتی به هوشیاری منتقل شده است. محرک این تغییر ساختار بازار ترکیبی از چندین عامل مانند افزایش ورودی ETF اسپات، کاهش سودگیری از سوی دارندگان بلندمدت، افزایش تدریجی موقعیت های باز فیوچرز و پیشرفت وضوح نظارتی است، که قرار است کمیته بانکداری سنای ایالات متحده در 15 ژانویه در مورد لایحه ساختار بازار رأی‌گیری کند. 

سیگنال‌های اولیه از حرکت قیمت

از اول ژانویه، ارز دیجیتال بیت کوین در زمان نگارش این مطلب حدود 4٪ رشد کرده است، سال را با 87.5 هزار دلار آغاز کرد و در 5 ژانویه به اوج 94.8 هزار دلار رسید. از دیدگاه تکنیکال، ارز دیجیتال بیت کوین به یک منطقه حمایت و مقاومت بلندمدت قابل توجه بین 93 هزار دلار تا 95 هزار دلار نزدیک شد که از دسامبر 2024 در جریان بوده است. این توضیح می‌دهد که چرا قیمت از منطقه 94 هزار دلار کاهش یافت. تا زمانی که شکست قاطعانه و بسته شدن بالای این مناطق را نبینیم، یک روند صعودی طولانی‌تر تایید نمی‌شود. 

با این حال، آنچه واضح است این است که میل به ریسک در بازار گسترده‌تر ارز دیجیتال وجود دارد و محدود به ارز دیجیتال بیت کوین نیست. آلتکوین‌ها، که با نمودار TOTAL2 به استثنای استیبل کوین‌ها اندازه‌گیری می‌شوند، از ابتدای سال حدود 8٪ رشد داشته‌اند. سرمایه‌های بزرگی مانند XRP، سولانا و Sui در این دوره از ارز دیجیتال بیت کوین عملکرد بهتری داشته‌اند. 

قابل توجه است که بخش‌هایی مانند هوش مصنوعی و میم‌ها قدرت قابل توجهی نشان داده‌اند، به ترتیب 27٪ و 23٪ رشد کرده‌اند. 

موقعیت در مقابل اعتقاد 

حجم‌های معاملات اسپات و فیوچرز نیز نشان می‌دهند که معامله‌گران به تدریج با اعتقاد به ریسک در حال قرار گرفتن در موقعیت هستند. وقتی به حجم‌های اسپات نگاه می‌کنیم، که از هفته دوم اکتبر روند نزولی واضحی داشتند، اکنون شروع به نشان دادن نشانه‌های اولیه معکوس شدن می‌کنند، الگویی که در بازارهای مشتقه نیز در حال ظهور است. 

موقعیت های باز مجموع فیوچرز در BTC نیز پس از کاهش اهرم عظیمی که در سه‌ماهه گذشته شاهد بودیم، نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهند. بهبود متوسط در موقعیت‌گیری همزمان با افزایش قیمت است، که نشان می‌دهد معامله‌گران دوباره وارد بازار می‌شوند و در نتیجه شرایط نقدینگی را بهبود می‌بخشند و از کشف قیمت کوتاه مدت حمایت می‌کنند. 

فعالیت نهادی از نزدیک تماشا می‌شود 

علاوه بر افزایش حجم، جریان‌های ETF اسپات ایالات متحده، به طور خاص برای ETFهای آلتکوین، سال را نیز با بازگشت به حرکت آغاز کردند. این پس از یک دوره طولانی خروجی خالص و فعالیت کاهش یافته که در اواخر سال 2025 مشاهده شد، اتفاق افتاد. 

ETFهای BTC از ابتدای سال متفاوت بوده‌اند. 5 ژانویه ورودی‌هایی را ثبت کرد که از اکتبر دیده نشده بود، اما این با سه روز متوالی خروجی دنبال شد و ورودی خالص از ابتدای سال را در 40.4 میلیون دلار باقی گذاشت. 

در مقایسه، ورودی‌ها به ETFهای اسپات ETH قدرت بیشتری نشان می‌دهند، با ورودی خالص 199.7 میلیون دلار تاکنون امسال. قابل ذکر است، ETFهای اسپات سولانا تقاضای ثابتی را دیده‌اند و از اول ژانویه ورودی خالص 50.72 میلیون دلار را ثبت کرده‌اند. 

جدای از فعالیت ETF اسپات موجود، علاقه نهادی به ارز دیجیتال با این خبر تقویت شد که مورگان استنلی برای ETFهای اسپات ارز دیجیتال بیت کوین، اتریوم و سولانا نزد SEC درخواست داده است. 

چه چیزی احساسات را بعداً تأیید خواهد کرد

در حالی که سال 2026 نشانه‌های اولیه معکوس شدن روند را نشان داده است، هنوز سطوح کلیدی وجود دارند که باید در نمودار بازپس گرفته شوند. تا اینجا، چیزی که مثبت است این است که علیرغم رد شدن BTC از منطقه 94 هزار دلار، به طور کامل از میانگین متحرک ساده 50 روزه برگشته است، که در رالی‌های قبلی به سمت بالا به عنوان حمایت عمل کرده است. در کوتاه مدت فوری، قرار گرفتن بالای مقاومت 95 هزار دلار و تبدیل آن به حمایت یک کاتالیزور حیاتی برای بهبود احساسات در میان معامله‌گران خواهد بود. 

برای اینکه واقعاً شاهد یک تغییر احساسات پایدار باشیم، می‌توانیم از مدل مبنای هزینه دارنده کوتاه مدت به عنوان مرجع استفاده کنیم. این یک شاخص آنچین است که میانگین قیمتی را که خریداران اخیر ارز دیجیتال بیت کوین (نگهداری برای کمتر از حدود پنج ماه) سکه‌های خود را به دست آورده‌اند، نشان می‌دهد. وقتی قیمت بالاتر از این سطح باشد، خریداران اخیر به طور کلی در سود هستند در حالی که پایین‌تر از آن فشار فروش را افزایش می‌دهد زیرا آن‌ها در ضرر هستند. با توجه به اینکه نشان می‌دهد خریداران اخیر در کجا قرار گرفته‌اند، این می‌تواند یک ابزار تحلیل احساسات بسیار مفید باشد. در حال حاضر این سطح در 98.7 هزار دلار قرار دارد.