سهام Micron در سال گذشته تقریباً 250% افزایش یافته است، با تکیه بر تقاضای حافظه مبتنی بر هوش مصنوعی

سهام مایکرون در حال حاضر به یک دلیل واضح بازار را رهبری می‌کند: تقاضای هوش مصنوعی ارزش حافظه را تغییر داده است و سرمایه‌گذاران بالاخره واکنش نشان می‌دهند.

طی 12 ماه گذشته، سهام مایکرون 237% افزایش یافته و از تقریباً هر نام فناوری با ارزش بازار بالا پیشی گرفته است.

UBS این هفته نسبت به مایکرون روند صعودی پیدا کرد، زمانی که رتبه‌بندی خرید خود را برای مایکرون تکرار کرد و هدف قیمتی خود را از 300 دلار به 400 دلار افزایش داد که نسبت به قیمت پایان روز سه‌شنبه 16% رشد است.

تقاضای هوش مصنوعی عرضه را محدود می‌کند و نحوه معامله سرمایه‌گذاران با سهام مایکرون را متحول می‌سازد

تیموتی آرکوری، تحلیلگر UBS روز دوشنبه در یادداشتی گفت که بازنگری آن‌ها عمدتاً به لطف تمام آن جلسات سرمایه‌گذاری با مدیریت مایکرون است، جایی که مدیران اجرایی گفتند باور دارند چرخه حافظه فعلی بیشتر از چرخه‌های گذشته طول خواهد کشید.

تیموتی نوشت: "ما هنوز معتقدیم سرمایه‌گذاران میزانی را که هوش مصنوعی اساساً حافظه، به ویژه DRAM را به یک دارایی استراتژیک‌تر تبدیل کرده است، کم‌ارزش‌گذاری می‌کنند."

تیموتی گفت عرضه همچنان محدود است. بر اساس گزارش UBS، مایکرون در حال حاضر تنها قادر به تأمین 50% تا 75% تقاضای بزرگترین مشتریان خود است. او گفت بارهای کاری هوش مصنوعی مشتریان را مجبور کرده است که دیگر با حافظه مانند یک کالای ارزان‌قیمت رفتار نکنند. حافظه اکنون به عنوان یک ورودی استراتژیک دیده می‌شود که نحوه برنامه‌ریزی خرید شرکت‌ها و تأمین عرضه بلند مدت را تغییر داده است.

تیموتی نوشت: "کمبودهای شدید عرضه از چرخه صعودی حافظه طولانی و پایدار پشتیبانی می‌کنند."

او همچنین گفت تنظیمات قیمت‌گذاری تغییر کرده است. در دوره پیش از هوش مصنوعی، تأمین‌کنندگان حافظه برای محصولات با عملکرد بالاتر درآمد اضافی کمی به دست می‌آوردند زیرا حافظه فقط بخش دیگری از سیستم بود. دیگر این‌طور نیست.

تیموتی با اشاره به پلتفرم‌های Blackwell و Blackwell Ultra انویدیا نوشت: "تأمین‌کنندگان اکنون برای بهترین عملکرد در کلاس خود دستمزد می‌گیرند، زیرا حافظه به یک عامل تمایز کلیدی در سیستم‌های سخت‌افزاری تبدیل شده است."

او افزود که رشد محتوای DRAM در سرورهای هوش مصنوعی هنوز به طور کامل توسط بازار قیمت‌گذاری نشده است. مایکرون معتقد است DRAM نسبت به NAND ارزش بهتری ارائه می‌دهد زیرا سفارشی‌سازی بیشتر و کیفیت محصول بالاتری را امکان‌پذیر می‌سازد.

قدرت سهام همچنین توجه بازار اختیارات معامله را به خود جلب کرده است. بیشتر اختیارات معامله کوتاه‌مدت بی‌ارزش منقضی می‌شوند و به دلیل افت زمانی سریعاً ارزش خود را از دست می‌دهند. بسیاری از معامله‌گران این اختیارات معامله را برای به دست آوردن آن افت می‌فروشند، اما این استراتژی با ریسک گاما کوتاه همراه است، به این معنی که نوسانات شدید قیمت می‌توانند به سرعت به سودها ضربه بزنند. خریدهای طولانی‌مدت و معکوس‌سازی‌های ریسک گسترش قرارداد اختیار معامله با ریسک تعریف‌شده آن قرار گرفتن را کاهش می‌دهند، به ویژه در سهامی با نوسانات ضمنی بلند مدت بالا.

ما به وضعیت سال 2025 نگاهی انداختیم تا این تنظیمات را توضیح دهیم، به طور خاص زمانی که انویدیا از 1403/10/14 تا 1404/10/13 بیش از 30% افزایش یافت.

معکوس‌سازی ریسک گسترش قرارداد اختیار معامله طولانی‌مدت مرتبط با انویدیا کمی از سهام عقب ماند اما نوسانات بسیار کمتری را نشان داد، بر اساس داده‌های ترمینال بلومبرگ.

آیا می‌خواهید پروژه خود را در مقابل برترین ذهن‌های کریپتو قرار دهید؟ آن را در گزارش صنعتی بعدی ما به نمایش بگذارید، جایی که داده با تأثیر ملاقات می‌کند.