چگونه قانون جدید کریپتوی کالیفرنیا، بیت کوین بلاصاحب و حقوق سرمایه‌گذاران را تغییر می‌دهد

قانونگذاران در ایالات متحده در حال بازتعریف نحوه برخورد با دارایی‌های دیجیتال هستند و قانون جدید ارز دیجیتال کالیفرنیا در چهارمین اقتصاد بزرگ جهان اکنون در مرکز این تغییر قرار دارد.

AB 1052 دارایی‌های دیجیتال را تحت قانون املاک مطالبه نشده کالیفرنیا قرار می‌دهد

با لایحه مجلس 1052، که توسط عضو مجلس Avelino Valencia تنظیم شده است، کالیفرنیا به طور رسمی ارز دیجیتال را در چارچوب قانون املاک مطالبه نشده خود وارد کرده است.

این اقدام که پس از رأی 69-0 تصویب شد، سال‌ها عدم اطمینان در مورد نحوه برخورد ایالت با ارز دیجیتال بیت کوین غیرفعال و سایر توکن‌ها را پایان می‌دهد.

طبق AB 1052، دارایی‌های دیجیتال اکنون به طور رسمی به عنوان اموال غیرمادی طبقه‌بندی می‌شوند. این تغییر که از مذاکراتی که در اوایل ژوئن 2025 آغاز شد اعمال می‌شود، باعث پاکسازی جامع نحوه مدیریت حساب‌های غیرفعال توسط متولیان و پلتفرم‌ها می‌شود.

علاوه بر این، این نشان می‌دهد که این قانون جدید کالیفرنیا قصد دارد ارز دیجیتال را به عنوان بخشی از سیستم مالی جریان اصلی به رسمیت بشناسد.

با این حال، ایالت از مدل توقیف سنتی مورد استفاده برای سایر املاک مطالبه نشده پیروی نمی‌کند. به جای تبدیل دارایی‌ها به دلار، کالیفرنیا باید یک متولی دارای مجوز را منصوب کند تا کوین‌ها و توکن‌های مطالبه نشده را در فرم اصلی خود نگه دارد.

قانونگذاران تأکید کردند که "کالیفرنیا باید از دارایی‌های مصرف‌کننده محافظت کند و به رسمیت شناختن قانونی دارایی‌های دیجیتال، ارز دیجیتال و بلاک چین را بپذیرد زیرا ما به نوسازی اقتصاد خود و سیستم‌های جامعه خود ادامه می‌دهیم."

ساعت سه ساله عدم فعالیت و فشار "استفاده کن یا از دست بده"

محور اصلی اصلاحات یک محرک عدم فعالیت سه ساله است که برای حساب‌های امانتی اعمال می‌شود. اگر کاربر ارز دیجیتال بیت کوین یا سایر توکن‌ها را بدون دست زدن و پاسخ‌گو نبودن به تماس برای سه سال رها کند، ایالت می‌تواند آن موجودی را طبق استاندارد جدید دوره عدم فعالیت ارز دیجیتال به عنوان رها شده تلقی کند.

با این حال، قانون کیف پول‌های خصوصی یا آدرس‌های روی زنجیره را مصادره نمی‌کند. در عوض، کوین‌های باقی‌مانده در صرافی‌ها و پلتفرم‌های تحت حوزه قضایی کالیفرنیا را هدف قرار می‌دهد. این واسطه‌ها اکنون باید سیستم‌های اطلاع‌رسانی قوی را برای هشدار به مشتریان قبل از پایان تایمر سه ساله مستقر کنند و بارهای انطباق صرافی جدیدی ایجاد کنند که بسیاری از پلتفرم‌ها باید به سرعت به آنها رسیدگی کنند.

در عمل، این اقدام به عنوان یک سیگنال نظارتی "استفاده کن یا از دست بده" عمل می‌کند. دارندگان نگه داشتن بلندمدت که قبلاً ذهنیت کلاسیک HODL را پذیرفته بودند ممکن است فشاری برای انتقال دارایی‌ها به خودگردانی یا حفظ تماس منظم با پلتفرم‌های خود احساس کنند. به گفته سیاست‌گذاران پشت قانون ارز دیجیتال کالیفرنیا، این تغییر برای محافظت از حساب‌های فراموش شده در نظر گرفته شده است در حالی که سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا کنترل فعال‌تری بر دارایی‌های خود داشته باشند.

چرا قانون ارز دیجیتال کالیفرنیا با سایر ایالات ایالات متحده متفاوت است

کالیفرنیا اولین ایالتی نیست که دارایی‌های دیجیتال مطالبه نشده را تنظیم می‌کند. با این حال، متمایز است زیرا به طور صریح قرار گرفتن در معرض ارز دیجیتال اساسی را حفظ می‌کند به جای اینکه تبدیل به دلار ایالات متحده را اجباری کند. این طراحی چارچوب را برای سود بالقوه آینده برای سرمایه‌گذاران محافظت‌کننده‌تر می‌کند.

در مقابل، ایالاتی مانند ایلینوی و دلاور قوانینی را تصویب کرده‌اند که نیاز به فروش دارایی‌های دیجیتال رها شده به دلار قبل از تحویل به دولت دارند. در آن حوزه‌های قضایی، اگر دسترسی به ارز دیجیتال بیت کوین خود را زمانی که ارزش آن 20,000 دلار بود از دست دادید، ایالت آن را با آن قیمت نقد می‌کند و پول نقد را نگه می‌دارد و شما را از هرگونه رالی بعدی خارج می‌کند.

آریزونا مسیر مشابهی را با قانون 2025 خود دنبال کرد که همچنین یک دوره عدم فعالیت سه ساله را تعیین می‌کند اما به ایالت اجازه می‌دهد موجودی ارز دیجیتال را از طریق صرافی‌های تأیید شده نقد کند. علاوه بر این، این چارچوب‌های قبلی ارزش دارایی‌های غیرفعال را در یک نقطه زمانی واحد متبلور می‌کنند، در حالی که طراحی کالیفرنیا تلاش می‌کند سود اصلی دارایی بومی را برای مدعیان نهایی حفظ کند.

مشروعیت نهادی و بار انطباق سنگین‌تر

قرار دادن دارایی‌های دیجیتال تحت قانون املاک مطالبه نشده، مشروعیت نهادی این بخش را تقویت می‌کند. مشاغل در کالیفرنیا اکنون می‌توانند ارز دیجیتال را با قوانین واضح‌تری در مورد اینکه اگر مشتریان یا کارکنان موجودی را فراموش کنند چه اتفاقی می‌افتد بپذیرند. این اطمینان بیشتر ممکن است اتخاذ گسترده‌تر شرکتی و شیوه‌های حسابداری رسمی‌تر را در سراسر صنعت تشویق کند.

با این حال، قانون همچنین بار انطباق سنگین‌تری را برای صرافی‌ها، متولیان و پلتفرم‌های فین‌تک فعال در ایالت معرفی می‌کند. آنها باید حساب‌هایی را که معیارهای عدم فعالیت را برآورده می‌کنند شناسایی کنند، تماس مکرر با کاربران را دنبال کنند، آن تلاش‌ها را مستند کنند و سپس در صورتی که موجودی‌ها رها شده تلقی شوند با متولیان منصوب شده ایالت هماهنگ کنند. این هزینه عملیاتی احتمالاً به سیستم‌ها، ممیزی‌ها و بررسی‌های قانونی جدید نیاز خواهد داشت.

علاوه بر این، الزام به اینکه یک متولی دارای مجوز منصوب شده توسط ایالت، کوین‌های مطالبه نشده را در فرم بومی نگه دارد، یک جایگاه تخصصی در زیرساخت مالی کالیفرنیا ایجاد می‌کند. ارائه‌دهندگان خدمات که می‌توانند به طور ایمن سردخانه چند دارایی، گزارش‌دهی و بازگشت نهایی به مالکان را مدیریت کنند، در این بازار در حال تکامل اهمیت استراتژیک به دست خواهند آورد.

تأثیر بر فرهنگ HODL و حرکت به سمت خودگردانی

سال‌ها، کتاب بازی استاندارد HODL ساده بود: ارز دیجیتال بیت کوین بخرید، آن را به مکانی امن منتقل کنید و برای یک دهه آن را نادیده بگیرید. این فرهنگ اکنون با رژیمی برخورد می‌کند که در آن سکوت طولانی می‌تواند به عنوان رهاسازی تفسیر شود، حداقل زمانی که دارایی‌ها در پلتفرم‌های تحت نظارت کالیفرنیا قرار دارند.

قانون عدم فعالیت سه ساله به کاربران فشار می‌آورد تا به طور دوره‌ای با حساب‌های خود درگیر شوند. با این حال، همچنین به طور غیرمستقیم تغییر به خودگردانی را تسریع می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران متمرکز بر حریم خصوصی و آگاه به امنیت ممکن است ترجیح دهند کلیدهای خود را نگه دارند به جای اینکه به اشخاص ثالثی اعتماد کنند که در نهایت ممکن است ملزم به واگذاری دارایی‌ها به ایالت باشند.

به دنبال درخواست پایانی عضو مجلس Valencia، عدم بحث بیشتر در صحن نشان‌دهنده درجه غیرمعمولی از وحدت دو حزبی در مورد نیاز به قوانین واضح واگذاری ارز دیجیتال بود. نتیجه 69-0 تأکید می‌کند که چگونه نگرانی‌ها در مورد حمایت از مصرف‌کننده و دارایی‌های از دست رفته می‌تواند شکاف‌های حزبی را در زمانی که تنظیم دارایی‌های دیجیتال اغلب سیاسی است پر کند.

پس زمینه بازار رو به رشد خطرات را تشدید می‌کند

قانون در لحظه حساسی برای بازارهای دیجیتال می‌رسد. همانطور که 2026 آشکار می‌شود، بخش گسترده‌تر ارز دیجیتال در یک منطقه به شدت صعودی معامله می‌شود و ارز دیجیتال بیت کوین بالاخره از آستانه 90,000 دلار عبور کرده است. برای سرمایه‌گذارانی که زمانی صرافی‌های غیرفعال را نادیده گرفتند، هزینه بالقوه از دست دادن چنین سودی اکنون بسیار قابل مشاهده‌تر است.

در همین حال، Ethereum (ETH) نیز قدرت تازه‌ای را نشان می‌دهد و اخیراً از 3,300 دلار با حرکت فزاینده عبور کرده است. در برابر این پس زمینه رالی، انتخاب سیاست کالیفرنیا برای حفظ فرم دارایی به جای نقد کردن به پول نقد اهمیت بیشتری پیدا می‌کند، زیرا می‌تواند تعیین کند که آیا مدعیان به طور کامل از افزایش قیمت آینده بهره‌مند می‌شوند یا خیر.

علاوه بر این، تصویب AB 1052 به طور مؤثر عصر ابهام نظارتی را برای دارندگان نگه داشتن ارز دیجیتال بلندمدت در کالیفرنیا پایان می‌دهد. در حالی که چارچوب الزامات سختگیرانه‌ای را بر متولیان تحمیل می‌کند، همچنین انتظارات واضح‌تری را برای سرمایه‌گذاران در مورد نحوه تعامل عدم فعالیت، نظارت ایالتی و بازیابی دارایی (بازگرداندن دارایی به حساب کاربر) نهایی دارایی‌ها ارائه می‌دهد.

خلاصه

AB 1052 کالیفرنیا دارایی‌های دیجیتال را در قانون املاک مطالبه نشده ایالت ادغام می‌کند در حالی که آنها را در فرم بومی حفظ می‌کند به جای نقد کردن به دلار. قانون عدم فعالیت سه ساله، همراه با تعهدات سختگیرانه امانتی، حمایت از مصرف‌کننده را افزایش می‌دهد اما خواسته‌های انطباق را افزایش می‌دهد. در یک بازار گاوی، این مدل می‌تواند الگویی برای تعادل بین حقوق سرمایه‌گذار، نظارت ایالتی و ارزش بلندمدت ارز دیجیتال باشد.