عبور از تاریک‌ترین ساعت، Bybit معجزه نقدینگی را در سال ۲۰۲۵ رقم زد.

نویسنده: فرانک، PANews

در ماهیت چرخه‌ای ارزهای دیجیتال، معیار اندازه‌گیری بزرگی یک صرافی اغلب سرعت گسترش آن در شرایط مساعد نیست، بلکه توانایی آن در ایستادگی محکم در برابر چالش‌هاست. عملکرد Bybit در سال 2025 نه تنها این انعطاف‌پذیری را نشان داد، بلکه به طور غیرمنتظره‌ای یک "برگشت در خلاف جهت روند" را به نمایش گذاشت.

در 22 دسامبر، حجم معاملات اسپات 24 ساعته Bybit از 9 میلیارد دلار فراتر رفت و از بایننس پیشی گرفت تا به بزرگترین دارنده سهم بازار اسپات ارزهای دیجیتال تبدیل شود. با مشاهده منحنی حجم معاملات اخیر آن، می‌توانیم ببینیم که حجم معاملات روزانه آن رشد انفجاری نشان داده است: از 2.2 میلیارد دلار در 16 دسامبر شروع شد و تنها در یک هفته در 22 دسامبر به مرز 9 میلیارد دلار رسید، با افزایش بیش از 4 برابری در یک هفته.

این عملکرد تصادفی نیست، بلکه گواهی بر انعطاف‌پذیری Bybit پس از گذراندن آزمایش استرس شدید است. برای Bybit، سال 2025 سالی بسیار پرتلاطم بود که با یک "آزمون بقا" تحت سایه هک 1.4 میلیارد دلاری در آغاز سال مشخص شد و سپس با یک برگشت V شکل چشمگیر به عنوان "پادشاه معاملات اسپات" در پایان سال به اوج رسید.

دقیقاً چگونه Bybit توانست در طول رکود بازار در برابر شانس بالا برود؟ بررسی سفر سال گذشته نه تنها به ما اجازه می‌دهد این غول قابل توجه انعطاف‌پذیر را دوباره کشف کنیم، بلکه بینشی در مورد منطق زیربنایی پشت بازآرایی چشم‌انداز صنعت کریپتو فراهم می‌کند.

از انعطاف‌پذیری تا گسترش، چالنجرها به "غول‌های مدافع" تبدیل می‌شوند

وقتی Bybit ذکر می‌شود، بسیاری از کاربران اولیه هنوز آن را به عنوان نوظهور مشتقات که در سال 2018 توسط بن ژو، کهنه‌کار سابق فارکس تأسیس شد و با "تجربه معاملاتی نهایی" و "قراردادهای دائمی" وارد بازار شد، به یاد می‌آورند. با این حال، اکنون در هفتمین سال خود، Bybit دیگر چالنجری که زمانی بود نیست، بلکه به یک پلتفرم جامع که اسپات، مشتقات، Web3 و کسب‌وکار سازمانی را پوشش می‌دهد، تبدیل شده است.

تحول Bybit مستقیماً در افزایش چشمگیر پایگاه کاربران آن منعکس شده است. در سال گذشته، کاربران ثبت‌نام شده جهانی Bybit از 50 میلیون به بیش از 79 میلیون نفر افزایش یافت که نشان‌دهنده رشد کاربران نزدیک به 60٪ تنها در یک سال است.

این جهش در اندازه نه تنها به این معنی است که Bybit پایگاه کاربران گسترده‌تری دارد، بلکه مستقیماً به قدرت قیمت‌گذاری فزاینده آن در بازار تبدیل می‌شود.

طبق گزارشی که توسط coinlaw.io در نوامبر منتشر شد، میانگین حجم معاملات روزانه Bybit تقریباً 6 میلیارد دلار است که تنها پس از بایننس، رتبه دوم در بازار را دارد.

این رشد از ابتدای دسامبر به طور فزاینده‌ای واضح شده است. در 7 دسامبر، حجم معاملات اسپات روزانه Bybit تقریباً 1.4 میلیارد دلار بود که تا 22 دسامبر به اوج 9.1 میلیارد دلار رسید، که نشان‌دهنده افزایش 5.5 برابری در طول ماه است و آن را در صدر تمام صرافی‌ها از نظر حجم معاملات قرار می‌دهد. مهمتر از آن، این رشد در میان رکود عمومی بازار رخ داد که بیشتر انعطاف‌پذیری و رقابت‌پذیری Bybit را نشان می‌دهد.

فراتر از بازار خرده‌فروشی رونق، سرمایه‌های سازمانی نیز به سمت Bybit می‌روند. در یک رویداد سازمانی اخیر در دبی، بن ژو برخی از داده‌های قابل توجه را فاش کرد: دارایی‌های سازمانی تحت مدیریت پلتفرم از 40 میلیون دلار در سه‌ماهه سوم به 200 میلیون دلار در سه‌ماهه چهارم رشد کرده است. از 22 دسامبر، کل دارایی‌های صرافی Bybit 19.5 میلیارد دلار بود که در بین تمام صرافی‌ها رتبه چهارم را دارد.

با افزایش تراکنش‌های درون زنجیره‌ای، مقدار زیادی از سرمایه‌ها شروع به جابجایی کرده‌اند و بسیاری از صرافی‌های کریپتو نیز شروع به استقرار تراکنش‌های درون زنجیره‌ای کرده‌اند. Bybit نیز به کسب‌وکار متمرکز پایبند نمانده و با راه‌اندازی Bybit Alpha و پرورش Byreal در زنجیره Solana، از فرصت بهره‌مندی از سرریز سرمایه‌های درون زنجیره‌ای استفاده کرده است.

Byreal را به عنوان مثال در نظر بگیرید، از زمان راه‌اندازی آن در اکتبر، تنها در 10 هفته به حجم معاملات بیش از 1 میلیارد دلار دست یافت. در اوایل دسامبر، Byreal در رتبه‌بندی DEX Solana DefiLlama بر اساس کارمزدها و درآمد 30 روزه در رتبه پنجم قرار گرفت.

علاوه بر این، خطوط تجاری Bybit اخیراً پیشرفت قابل توجهی داشته‌اند. از طریق مشارکت استراتژیک با Mantle Network، MNT به یک دارایی چند منظوره گسترش یافته است که از تخفیف کارمزد، توکن‌سازی RWA، اهرم سازمانی و استیکینگ با بازده بالا پشتیبانی می‌کند. در جبهه انطباق، Bybit مجوز MiCA اتحادیه اروپا و مجوز کامل در امارات متحده عربی را به دست آورده و اخیراً بازگشت خود به بازار بریتانیا را اعلام کرده است. در مشتقات، Bybit Card پرداخت‌های تبدیل بلادرنگ و برنامه‌های بازپرداخت با ارزش بالا را راه‌اندازی کرده و کریپتو را در سناریوهای مصرف روزمره ادغام کرده است. این ابتکارات بیشتر موقعیت Bybit را به عنوان یک پلتفرم جامع و منطبق تقویت می‌کند که نوآوری DeFi را با جریان سرمایه TradeFi پل می‌زند.

از گسترش مداوم آن در پایگاه کاربران تا اوج حجم معاملات بازار اسپات، و رشد انفجاری بازار درون زنجیره‌ای و کسب‌وکار مشتقات آن، این ارقام تصویری از Bybit را نشان می‌دهند که بیش از یک "صرافی متمایز" است، بلکه یک غول پیکر است که در حال حاضر در صدر صنعت نشسته است.

رویداد قوی سیاه 1.4 میلیارد دلاری برخورد می‌کند، Bybit معجزه نقدینگی را به نمایش می‌گذارد

با این حال، برای Bybit، امسال سال محوری مرگ و زندگی و تولد دوباره بود.

در فوریه امسال، شروع Bybit چیزی کمتر از "حالت جهنمی" نبود، زیرا به طور غیرمنتظره‌ای بزرگترین هک منفرد در تاریخ کریپتو را متحمل شد و مبلغ شگفت‌آور 1.46 میلیارد دلار سرقت شد. این رویداد عظیم قوی سیاه Bybit را شکست نداد؛ در عوض، انعطاف‌پذیری قابل توجهی را با مدیریت بحران در سطح کتاب درسی نشان داد.

طبق گزارشی که توسط شرکت تحقیقاتی Kaiko منتشر شد، سرعت بهبودی Bybit پس از هک از انتظارات صنعت فراتر رفت. گزارش نشان می‌دهد که نقدینگی بیت کوین Bybit در عرض 30 روز پس از حادثه امنیتی به تقریباً 13 میلیون دلار در روز بازیابی شد و شکاف نقدینگی ناشی از حمله را کاملاً از بین برد.

در مورد دارایی‌های صرافی، پس از هک، مقدار زیادی از سرمایه‌ها در مدت کوتاهی به دلیل وحشت از صرافی خارج شدند و باعث شد دارایی‌های صرافی Bybit 3 میلیارد دلار کاهش یابد، از 16.9 میلیارد دلار به حدود 13 میلیارد دلار. با این حال، تنها در یک ماه، سرمایه‌های Bybit به سطوح قبل از حمله بازگشتند. تا 25 مارس، دارایی‌های صرافی Bybit به بیش از 15.3 میلیارد دلار بازگشت. در ماه مه با موفقیت از سطوح قبل از حمله فراتر رفت و در اکتبر به رکورد 29.3 میلیارد دلار رسید.

وقتی بحران رخ داد، حجم خالص زیان‌ها نگرانی‌های جدی در مورد آینده Bybit ایجاد کرد. با این حال، وقتی شرکت اعلام کرد که سرمایه کافی برای بازپرداخت دارد، انتظارات شاید کمی افزایش یافت. مهمتر از آن، تعداد کمی در مورد چشم‌اندازهای Bybit امسال خوش‌بین هستند، چه رسد به توانایی آن برای بازگشت به صدر صنعت یا حتی رسیدن به اوج بازار.

با این حال، این توانایی برای بهبودی سریع تحت فشار شدید در صنعت کریپتو نادر است و به یک مورد تأیید حیاتی از قابلیت اطمینان Bybit تبدیل شده است. پشت این سری از داده‌ها حق بیمه اعتماد کاربران Bybit قرار دارد که یک خندق برند محکم برای شرکت ساخته است. برای معامله‌گران، یک پلتفرم که می‌تواند زیان‌های عظیم را تحمل کند و شیوه‌های بازخرید سختگیرانه را حفظ کند، سطح بالاتری از اعتماد را ایجاد می‌کند.

یک "تهاجم گرم" پایدار به رشد اقتصادی واقعی تبدیل می‌شود

با کاوش در دلایل زیربنایی رشد Bybit، علاوه بر پایه امنیتی تقویت شده، مهمترین محرک پشت افزایش اخیر فعالیت آن در میان بازار رکودی فعلی کریپتو، فعالیت‌های تشویقی با شدت بالای آن است.

برای جشن گرفتن هفتمین سالگرد خود، Bybit کمپین "7UpBybit" را با مجموع استخر جایزه 2.5 میلیون دلار راه‌اندازی کرد. کاربران با تکمیل وظایف و ارتقای آواتارهای خود، در میان ویژگی‌های جدید دیگر، امتیاز کسب می‌کنند تا برنده‌ها را به اشتراک بگذارند. در 22 دسامبر، داده‌های رسمی Bybit نشان داد که 230,000 دلار پاداش در 24 ساعت توزیع شده است. این تشویق مستقیماً به تبدیل شدن Bybit به یکی از فعال‌ترین صرافی‌ها از نظر فعالیت کاربران اخیراً کمک کرده است.

همکاری‌های عمیق با پروژه‌های جدید (مانند پاداش‌های معاملاتی انحصاری ایردراپ+) همچنین رشد افزایشی قابل توجهی به همراه داشته است. به عنوان مثال، با NIGHT، که در 9 دسامبر راه‌اندازی شد، Bybit یک کمپین دوگانه Token Splash با مجموع استخر جایزه 200 میلیون توکن NIGHT (به ارزش چندین میلیون دلار آمریکا) معرفی کرد. کاربران جدیدی که سرمایه سپرده‌گذاری می‌کنند می‌توانند 80 میلیون توکن را به عنوان پاداش به اشتراک بگذارند، با 32,000 کاربر اول که به طور متوسط 2,500 توکن (به ارزش تقریباً 250 دلار) دریافت می‌کنند. 120 میلیون توکن باقیمانده از طریق حجم معاملات بیش از 500 دلار اهدا می‌شود، با بالاترین سهم که به 200,000 توکن NIGHT (به ارزش تقریباً 20,000 دلار) می‌رسد. چنین مبالغ پاداشی تأثیر تشویقی قابل توجهی بر سرمایه‌گذاران خرد عادی دارد؛ از 22 دسامبر، 64,000 کاربر در کمپین شرکت کرده بودند.

در همین حال، چنین فعالیت‌هایی نیز به طور قابل توجهی حجم معاملات Bybit را افزایش داد. در 22 دسامبر، کل حجم معاملات NIGHT در سراسر شبکه از 9.2 میلیارد دلار فراتر رفت که از این میان حجم معاملات تک روزه Bybit به 7.1 میلیارد دلار رسید و بیش از 77٪ از کل حجم معاملات شبکه را تشکیل داد و آن را به پلتفرم نقدینگی اصلی برای معاملات NIGHT تبدیل کرد.

البته، محرک اکوسیستم اخیر Bybit به همین جا ختم نمی‌شود. یک سری تبلیغات نیز برای کریسمس برنامه‌ریزی شده است، از جمله پاداش‌هایی برای خرج کردن با Bybit Card یا Bybit Pay، و پاداش‌های سخاوتمندانه Bybit Earn. این کمپین‌های هزینه فشرده، که هر جنبه‌ای از معاملات و مدیریت ثروت تا پرداخت‌ها را پوشش می‌دهد، حمایت مالی بسیار مورد نیاز را برای سرمایه‌گذاران خرد در یک بازار رکودی فراهم می‌کند. از نظر استراتژیک، وقتی بازار در رکودترین حالت خود است، بیشتر پلتفرم‌ها انتخاب می‌کنند عقب‌نشینی و دفاع کنند، که یارانه‌های مالی قابل توجه Bybit را به مؤثرترین راه برای جذب مشتری تبدیل می‌کند.

با نگاه به سال هفتم Bybit، از تاریک‌ترین لحظه در آغاز سال تا بازگشت پیروزمندانه در پایان، این بدون شک چشمگیرترین "داستان بازگشت" در صنعت کریپتو و یک لحظه عطف در تاریخ توسعه Bybit است.

فراز و نشیب‌های امسال به دنیای خارج ثابت کرده است که وضعیت غول واقعی از طریق گسترش در شرایط مساعد به دست نمی‌آید، بلکه از طریق شجاعت برای تحمل فشار و قاطعیت برای گسترش در برابر روند به دست می‌آید. ایستاده در نقطه شروع جدید 80 میلیون کاربر، Bybit در حال نشان دادن یک تصویر جدید به بازار است که "انعطاف‌پذیرتر" و "نوآورانه‌تر" است. این داده‌های نوسانی ممکن است مؤثرترین راه نمایش Bybit باشد.