Bitwise در یک روز 11 درخواست ETF رمزارز را به SEC ارسال کرد
صندوق سرمایهگذاری Bitwise در تاریخ 1403/10/09 (30 دسامبر 2024) اظهارنامههای ثبت نام را برای یازده صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر استراتژی که پروتکلهای اصلی بلاکچین را هدف قرار میدهند، نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارائه کرد که یکی از بزرگترین ثبتنامهای تکروزه ETF کریپتو در تاریخ صنعت است.
این صندوقها که انتظار میرود 75 روز پس از ثبت نام لازمالاجرا شوند، در NYSE Arca معامله خواهند شد و از طریق یک ساختار سرمایهگذاری ترکیبی که داراییهای مستقیم را با محصولات قابل معامله در بورس اروپایی ترکیب میکند، در معرض توکنهای حاکمیتی، کاربردی و بومی قرار میگیرند.
این ثبت نام در حالی انجام میشود که مدیران دارایی برای تصاحب سهم بازار پس از معرفی استانداردهای فهرست عمومی برای ETFهای کریپتو توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در مهر 1404 (اکتبر 2025) در حال مسابقه هستند که الزامات تایید مورد به مورد را حذف کرد و راهاندازی محصولات را در سراسر صنعت تسریع کرد.
Bitwise امور مالی غیر متمرکز، لایههای دوم و شبکههای حریم خصوصی را هدف قرار میدهد
این یازده صندوق بخشهای متنوع بلاکچین را پوشش میدهند و هر کدام یک پروتکل خاص را هدف قرار میدهند.
ETF استراتژی AAVE Bitwise بر وامدهی غیرمتمرکز تمرکز دارد، در حالی که ETF استراتژی UNI Bitwise صرافی غیرمتمرکز Uniswap و شبکه لایه 2 Unichain را دنبال میکند.
بخش زیرساخت شامل ETF استراتژی NEAR Bitwise است که معماری شارد شده NEAR را پوشش میدهد و ETF استراتژی SUI Bitwise که بلاکچین مبتنی بر Move آزمایشگاههای Mysten را هدف قرار میدهد.
راهحلهای مقیاسپذیری لایه 2 به طور برجسته از طریق ETF استراتژی STRK Bitwise برای فناوری ZK-STARK استارکنت ارائه میشوند.
شبکههای متمرکز بر حریم خصوصی نیز از طریق ETF استراتژی ZEC Bitwise ظاهر میشوند که پیادهسازی zk-SNARK Zcash را دنبال میکند.
پروتکلهای تخصصی مجموعه را کامل میکنند، از جمله ETF استراتژی TAO Bitwise برای بازار هوش مصنوعی Bittensor، ETF استراتژی ENA Bitwise برای پروتکل دلار مصنوعی Ethena، و صندوقهایی که Canton Network، Hyperliquid و بلاکچین TRON را پوشش میدهند.
منبع: ثبت نام کمیسیون بورس و اوراق بهادار
هر صندوق از مکانیزمهای سرمایهگذاری یکسانی استفاده میکند، با حداکثر 60٪ در داراییهای مستقیم توکن و حداقل 40٪ تخصیص داده شده به ETPهای اروپایی که عملکرد توکن را از طریق اوراق بهادار بدهی با وثیقه کامل دنبال میکنند.
صندوقها حداقل 80٪ در معرض توکنهای تعیینشده، ETPهای مرتبط و مشتقات در شرایط عادی حفظ میکنند، با تخصیص اختیاری 25٪ به شرکتهای فرعی جزایر کیمن برای انطباق مالیاتی و دسترسی به مشتقات.
دسترسی نهادی و پیچیدگی نظارتی
Bitwise Investment Manager به عنوان مشاور در تمام صندوقها خدمت میکند، با مدیریت سبد سهام مشترک توسط جنیفر تورنتون، دانیلا پادیلا و گایاتری چودهوری.
بانک نیویورک ملون مدیریت و نگهداری اوراق بهادار سنتی را انجام میدهد، در حالی که Coinbase Custody Trust Company و BitGo Europe GmbH دارایی های دیجیتال را ایمن میکنند.
صندوقها تحت یک ساختار هزینه یکپارچه عمل میکنند، اگرچه درصدهای خاص در ثبت نام فاش نشدهاند.
با وجود زیرساخت حرفهای، این محصولات هنوز ریسکهای قابل توجهی دارند.
عدم اطمینان نظارتی در مورد اینکه آیا توکنها به عنوان اوراق بهادار یا کالا واجد شرایط هستند، با پتانسیل انحلال صندوق در صورت تغییر طبقهبندیها ادامه دارد.
قرار گرفتن در معرض ETP اروپایی ریسک نکول صادرکننده و چالشهای ارزشگذاری را به دلیل تفاوت منطقه زمانی بین بازارهای ایالات متحده و اروپا معرفی میکند.
قابل توجه است که صندوقها قصد دارند به عنوان شرکتهای سرمایهگذاری تنظیمشده واجد شرایط شوند و در صورت توزیع درآمد به سهامداران از مالیات فدرال در سطح صندوق اجتناب کنند.
ایجاد و بازخرید در درجه اول از طریق معاملات نقدی به جای معاملات عینی انجام میشود که به طور بالقوه منجر به توزیع سود سرمایه بالاتر از ساختارهای ETF سنتی میشود.
سهام در طول روز با قیمتهای بازار معامله میشوند که ممکن است از دارایی خالص منحرف شوند.
موج محصولات آلت کوین چشمانداز ETF را تغییر میدهد
این ثبت نام گسترش تهاجمی ETF Bitwise را پس از راهاندازیهای اخیر، از جمله Bitwise Dogecoin ETF که با وجود طبقهبندی غیر قانون 1940 و کاهش حمایت از سرمایهگذاران، دارایی های قابل توجهی را جمعآوری کرده است، گسترش میدهد.
این موجها از ثبت نام در حالی میآید که Bitwise قبلاً پیشبینی کرده بود که بیش از 100 ETF کریپتو میتواند تا سال 2026 راهاندازی شود زیرا استانداردهای فهرست عمومی گلوگاههای تایید را از بین میبرند.
این شرکت همچنین برای محصولات ردیابی NEAR و Chainlink ثبت نام کرده است، که دومی در ثبت DTCC ظاهر شده است که نشاندهنده راهاندازی احتمالی در آینده نزدیک است.
تغییرات ساختار بازار به تسریع دسترسی نهادی به کریپتو ادامه میدهد. ETFهای Solana، XRP و Dogecoin در طول سال 2025 راهاندازی شدند، با ETF استیک Solana Bitwise که بیش از 660 میلیون دلار در سه هفته بدون تجربه خروج جریان جمعآوری کرد.
بانک آمریکا اخیراً به مشاوران اجازه داده است تا ETFهای بیت کوین را به مشتریان توصیه کنند و به طور بالقوه بخشهایی از 3.5 تریلیون دلار دارایی مدیریت شده بانک را به سمت دارایی های دیجیتال هدایت کنند زیرا وضوح نظارتی تحت رهبری جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار بهبود مییابد.
Bitwise علیرغم نوسانات بازار چشمانداز روند صعودی را حفظ میکند
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise، اظهار میدارد که بیت کوین در سال 2026 به اوج قیمت جدید خواهد رسید و الگوی چرخه سنتی چهار ساله را از طریق جریان سرمایه نهادی پایدار میشکند.
این شرکت استدلال میکند که نوسانات کاهشیابنده بیت کوین، که اکنون کمتر از سهام Nvidia در سال 2025 است، منعکسکننده پایگاه سرمایهگذار بالغ است زیرا موسسات سرمایه گذاری سنتی، از جمله Morgan Stanley، Wells Fargo و Merrill Lynch، تخصیصها را آماده میکنند.
هوگان همچنین اخیراً گفته است که انتظار دارد یک دهه سودهای پایدار از اینجا با نوسانات کاهشیافته به جای رشدهای انفجاری، که توسط تغییرات ساختاری بازار و وضوح نظارتی به جای گمانهزنی خردهفروشی هدایت میشود، داشته باشد.
