تعادل در حال تغییری در بازار قراردادهای دائمی آنچین در حال ظهور است، زیرا معیارهای فعالیت معاملاتی رقابت شدید را میان گروه کوچکی از پلتفرمهای در حال رشد سریع نشان میدهد.
خلاصه
- Lighter حدود 198 میلیارد دلار حجم معاملات قراردادهای دائمی 30 روزه را ثبت کرد و از 166 میلیارد دلار Hyperliquid پیشی گرفت، طبق گزارش DeFiLlama
- راهاندازی توکن LIT و 25 درصد ایردراپ جامعه به رشد فعالیت و افزایش سریع TVL به 1.43 میلیارد دلار کمک کرد
- Hyperliquid هنوز در بهره باز، حجم اسپات و درآمد پیشتاز است و رقابت همچنان حل نشده باقی میماند
Lighter در حجم معاملات قراردادهای دائمی 30 روزه از Hyperliquid پیشی گرفته و چشمانداز رقابتی مشتقات آنچین را تغییر داده است.
دادههای DeFiLlama نشان میدهد که Lighter نزدیک به 198 میلیارد دلار معاملات قراردادهای دائمی را در ماه گذشته پردازش کرده است، در مقایسه با تقریباً 166 میلیارد دلار در Hyperliquid (HYPE). Aster (ASTER) نیز در همین دوره از Hyperliquid پیشی گرفت و 174 میلیارد دلار حجم معاملات قراردادهای دائمی را ثبت کرد.
این سه پلتفرم با هم 972 میلیارد دلار حجم معاملات قراردادهای دائمی آنچین را ثبت کردند که نشاندهنده سرعت رشد بازار در مسیر ورود به سال 2026 است.
تغییر حجم معاملات ناشی از مشوقها و سرعت
در طول سال 2025، Lighter به طور منظم در بازههای زمانی کوتاهتر از Hyperliquid پیشی گرفت و رهبری در حجم معاملات 24 ساعته را چندین بار در سپتامبر، اکتبر، نوامبر و دسامبر تغییر داد. پیشتازی فعلی 30 روزه این پلتفرم نشان میدهد که حرکت آن دیگر به رشدهای کوتاهمدت محدود نمیشود.
راهاندازی توکن LIT از سوی Lighter که شامل 25 درصد ایردراپ جامعه بود، کاتالیزور اصلی بوده است. با اینکه کاربران خود را پیرامون پاداشهای مبتنی بر امتیاز و تخصیصهای آینده موقعیتیابی کردند، فعالیت معاملاتی به شدت افزایش یافت. بازارهای Polymarket مرتبط با LIT بیش از 74 میلیون دلار حجم معاملات را جذب کردند زیرا سفتهبازی به سرعت دنبال شد.
Lighter با حذف کارمزد دریافتکننده برای اکثریت کاربران، معاملهگران با فرکانس بالا و جویندگان نقدینگی را جذب کرده و کل ارزش قفل شده خود را از کمتر از 200 میلیون دلار در آگوست به 1.43 میلیارد دلار در زمان انتشار افزایش داده است. کارمزدهای سالانه پروتکل حدود 105 میلیون دلار تخمین زده میشود که در مقایسه با رقبا متواضع است اما به طور پیوسته در حال افزایش است.
Hyperliquid همچنان مزایای ساختاری کلیدی را حفظ میکند
با وجود از دست دادن رهبری حجم معاملات 30 روزه، Hyperliquid در چندین حوزه همچنان مسلط است. این پلتفرم همچنان در بهره باز با 7.3 میلیارد دلار در مقایسه با 1.4 میلیارد دلار Lighter پیشتاز است و برتری واضحی در معاملات اسپات حفظ میکند و 4.8 میلیارد دلار حجم معاملات را در همان دوره در مقایسه با 3.59 میلیارد دلار Lighter مدیریت میکند.
تولید درآمد نیز کاملاً به نفع Hyperliquid است. کارمزدهای سالانه تقریباً 820 میلیون دلار تخمین زده میشود که بسیار بیشتر از ارقام فعلی Lighter است.
تحلیلگران به ترکیبپذیری بومی بلاک چین اتریوم Lighter، گسترش در بازارهای اسپات و برنامههای مرتبط با RWA به عنوان نقاط قوت بلند مدت اشاره میکنند. با این حال، ریسکها در آنچه که بسیاری آن را بازار برنده-اکثریت را میبرد توصیف میکنند، همچنان باقی است.
منبع: https://crypto.news/lighter-surpasses-hyperliquid-30-day-perps-volume-2025/
