تکه‌تکه شدن بلاک چین میلیاردها دلار به دارایی‌های توکنیزه شده هزینه تحمیل می‌کند

تکه‌تکه شدن در شبکه‌های بلاک چین در حال حاضر هزینه اقتصادی قابل اندازه‌گیری را به بازار دارایی های توکنیزه شده تحمیل می‌کند، به طوری که ناکارآمدی‌ها به کاهش ارزش سالانه تا 1.3 میلیارد دلار منجر می‌شود. 

در گزارشی که به Cointelegraph ارسال شد، ارائه‌دهنده داده‌های دارایی های واقعی (RWA) یعنی RWA.io استدلال کرد که در حالی که بلاک چین‌ها نوآوری را تسریع کردند، آن‌ها دیوارهایی نیز ایجاد کردند که نقدینگی را به دام می‌اندازند و از حرکت آزاد سرمایه در سراسر شبکه‌ها جلوگیری می‌کنند. 

در نتیجه، دارایی های واقعی توکنیزه شده به طور فزاینده‌ای مانند بازارهای منقطع رفتار کرده‌اند نه یک سیستم مالی واحد و یکپارچه. تحقیقات نشان داد که دارایی‌های یکسان یا معادل اقتصادی به طور معمول در زنجیره‌های مختلف با قیمت‌های متفاوت معامله می‌شوند، در حالی که انتقال سرمایه بین شبکه‌ها پرهزینه و پیچیده باقی مانده است. 

محققان اظهار داشتند که این ناکارآمدی‌ها توانایی بازار را برای خودتصحیحی از طریق آربیتراژ، مکانیزمی که کشف قیمت کارآمد را تسهیل می‌کند، مختل می‌کند.

مارکو ویدریه، بنیانگذار مشترک و مدیر عملیاتی ارشد RWA.io گفت: "این تکه‌تکه شدن بزرگترین مانع برای تحقق پتانسیل چند تریلیون دلاری بازار است."

ویدریه افزود: "در امور مالی سنتی، دستور SEPA Instant در سراسر اتحادیه اروپا نشان می‌دهد که چگونه ارزش می‌تواند در عرض چند ثانیه بین حساب‌ها منتقل شود. دارایی های توکنیزه شده باید به همان اندازه بدون اصطکاک باشند."

رشد بازار RWA از 1399/01/11 تا 1404/01/11. منبع: RWA.io

ناکارآمدی‌های قیمتی و اصطکاک سرمایه در زنجیره‌ها

گزارش بیان می‌کند که یکی از واضح‌ترین پیامدهای تکه‌تکه شدن، واگرایی مداوم قیمت برای دارایی‌های یکسان صادر شده در بلاک چین‌های مختلف است. 

طبق گزارش، دارایی های توکنیزه شده یکسان از نظر اقتصادی اغلب با اسپردهای 1٪ تا 3٪ در شبکه‌های اصلی معامله می‌شوند، علی‌رغم اینکه نمایانگر مطالبات روی همان دارایی‌های پایه هستند. در امور مالی سنتی، آربیتراژ به سرعت چنین شکاف‌های بازار را از بین می‌برد. 

با این حال، گزارش ادعا می‌کند که آربیتراژ فناوری میان زنجیره ای به دلیل موانع فنی، کارمزدها، تاخیرها و ریسک‌های عملیاتی غیرقابل اجرا باقی می‌ماند. این گزارش بیان می‌کند که هزینه‌های جابجایی دارایی‌ها اغلب از اختلاف قیمت فراتر می‌رود و اجازه می‌دهد ناکارآمدی‌ها ادامه یابند. 

فراتر از کشف قیمت، RWA.io تخمین زد که انتقال سرمایه بین زنجیره‌های غیرقابل همکاری منجر به ضررهای 2٪ تا 5٪ در هر تراکنش می‌شود. این به دلیل کارمزدهای صرافی، لغزش، هزینه‌های انتقال، هزینه‌های گس و ریسک‌های زمان‌بندی است. در مجموع، گزارش میانگین زیان حدود 3.5٪ را برای هر بازتخصیص سرمایه مدل‌سازی می‌کند.

در صورتی که این الگوهای تکه‌تکه شدن ادامه یابد، RWA.io تخمین زد که هزینه‌های اصطکاک می‌توانند سالانه بین 600 میلیون تا 1.3 میلیارد دلار از بازار خارج کنند. 

هزینه‌های اقتصادی تکه‌تکه شدن بازار. منبع: RWA.io

RWA.io پیش‌بینی می‌کند که دارایی های واقعی توکنیزه شده می‌توانند تا سال 1409 به بازاری 16 تا 30 تریلیون دلاری تبدیل شوند و هشدار می‌دهد که اگر ناکارآمدی‌های فعلی ادامه یابد، کاهش ارزش مرتبط با آن نیز مقیاس خواهد یافت.

اعمال اصطکاک‌های مرتبط با تکه‌تکه شدن امروز به بازاری با آن اندازه، به معنای زیان‌های بالقوه سالانه 30 تا 75 میلیارد دلار است که کاستی‌های زیرساختی را به محدودیتی مادی برای رشد بلندمدت تبدیل می‌کند.

مرتبط: سهام توکنیزه شده ممکن است روی زنجیره باشند، اما SEC هنوز کلیدها را می‌خواهد

دارایی های توکنیزه شده علی‌رغم ناکارآمدی‌ها جذابیت پیدا می‌کنند 

علی‌رغم ادعاهای ناکارآمدی، دارایی های توکنیزه شده همچنان در پلتفرم‌های بومی کریپتو و مؤسسات مالی سنتی جذابیت پیدا می‌کنند. همین هفته، شرکت‌ها اقداماتی برای توکنیزه کردن سهام انجام داده‌اند. 

در سه‌شنبه، شرکت متمرکز بر RWA یعنی Securitize برنامه‌هایی برای راه‌اندازی معاملات سهام روی زنجیره با انطباق اعلام کرد.

در پنج‌شنبه، صرافی کریپتو Coinbase ویژگی معاملات سهام را راه‌اندازی کرد که به کاربران اجازه می‌دهد مستقیماً از طریق اپلیکیشن خود در سهام سرمایه‌گذاری کنند. 

مجله: کره‌ای‌ها آلت کوین‌ها را پس از هک Upbit پامپ می‌کنند، افزایش استخراج ارز دیجیتال BTC چین: Asia Express

منبع: https://cointelegraph.com/news/blockchain-fragmentation-cost-tokenized-assets-report?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound