استراتژی با پیشنهاد MSCI برای حذف شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال مبارزه می‌کند

استراتژی اینک، بزرگترین شرکت خزانه‌داری ارز دیجیتال بیت کوین BTC $91 402 نوسانات بازار 24 ساعته: 1.7% ارزش بازار: $1.83 T حجم کل معاملات 24 ساعته: $54.56 B در جهان، رسماً با نامه‌ای عمومی در 10 دسامبر، پیشنهاد MSCI برای حذف شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DATs) از شاخص‌های بازار قابل سرمایه‌گذاری جهانی خود را به چالش کشیده است.

این اقدام که شرکت‌هایی با بیش از 50% دارایی‌های خود در دارایی‌های دیجیتال را حذف می‌کند، بحثی داغ درباره آینده شرکت‌های متمرکز بر رمزارز در معیارهای مالی سنتی ایجاد کرده است.

پیشنهاد حذف MSCI به دلیل اینکه DAT یک کسب و کار نیست

مشاوره MSCI که قرار است تا 15 ژانویه 2026 به پایان برسد، به دنبال بازخورد درباره این است که آیا DAT‌ها باید همچنان واجد شرایط شاخص‌های آن باشند. این پیشنهاد شرکت‌هایی مانند استراتژی را هدف قرار می‌دهد که بیش از 660,000 بیت کوین با ارزش کلی بیش از 60 میلیارد دلار را طبق گفته استراتژی در اختیار دارد.

MSCI استدلال می‌کند که چنین شرکت‌هایی ممکن است بیشتر شبیه صندوق‌های سرمایه‌گذاری باشند تا کسب‌وکارهای عملیاتی، و بنابراین دیگر با هدف معیارهای سهام آن مطابقت ندارند. این دیدگاه جدیدی از شاخص اصلی MSCI است که در ماه مه 2024 سهام استراتژی را اضافه کرد.

استدلال مخالف استراتژی با این دیدگاه

رهبری اجرایی استراتژی، از جمله مایکل سیلور و فونگ لی، در نامه‌ای عمومی که درخواست حمایت عمومی می‌کند، مخالفت کرده و اعلام کرده‌اند که DAT‌ها شرکت‌های عملیاتی هستند - نه صندوق‌های سرمایه‌گذاری.

آنها تأکید می‌کنند که استراتژی به طور فعال از خزانه بیت کوین خود برای ایجاد بازده برای سهامداران از طریق ابزارهای اعتباری دیجیتال نوآورانه و نرم‌افزار تحلیلی سازمانی استفاده می‌کند. این شرکت همچنین هشدار می‌دهد که آستانه پیشنهادی 50% خودسرانه و تبعیض‌آمیز است، زیرا صنایع دیگر (نفت، املاک و مستغلات و غیره) تابع استانداردهای مشابهی نیستند.

تأثیر حذف از شاخص برای استراتژی

اگر MSCI استراتژی را از شاخص‌های خود حذف کند، صندوق‌های غیرفعال که شاخص‌های MSCI را دنبال می‌کنند ممکن است مجبور به فروش میلیاردها سهام شوند، طبق گفته شرکت در مذاکرات با MSCI. تحلیلگران تخمین می‌زنند که ممکن است تا 8.8 میلیارد دلار خروجی رخ دهد که می‌تواند باعث فروش گسترده و فشار بیشتر بر قیمت سهام پرنوسان استراتژی شود.

ارزش بازار این شرکت اخیراً به زیر ارزش دارایی‌های بیت کوین آن سقوط کرده است که نگرانی‌هایی را در مورد فروش اجباری احتمالی ذخایر آن ایجاد کرده است. با وجود این، سیلور تأیید می‌کند که آنها تا سال 2065 فروشی نخواهند داشت.

نمودار قیمت‌های سهام استراتژی در بازار | منبع: یاهو! فایننس

علی‌رغم این تحرکات نهادی، قیمت‌های سهام استراتژی بیشتر از اخبار مربوط به حذف این شاخص، تغییرات قیمت بیت کوین را دنبال می‌کنند.

حذف از شاخص MSCI نه تنها استراتژی را از میلیاردها جریان سرمایه‌گذاری غیرفعال محروم می‌کند، بلکه به بازار نشان می‌دهد که استراتژی‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال از نظر نهادی به رسمیت شناخته شده‌اند.

این پست با عنوان "استراتژی با پیشنهاد MSCI برای حذف شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال مبارزه می‌کند" ابتدا در Coinspeaker منتشر شد.