بیت کوین در برابر جنگ که روایت "پناهگاه امن" آن را آزمایش می‌کند، ثابت باقی می‌ماند

ارز دیجیتال بیت کوین در طول درگیری ایران از سهام و حتی طلا عملکرد بهتری داشته است و به ادعای آنتونی پومپلیانو مبنی بر اینکه این دارایی بیشتر مانند یک پوشش ریسک بحران رفتار می‌کند تا یک شرط تکنولوژیکی با بتای بالا، سوخت تازه‌ای داده است.

آنتونی پومپلیانو استدلال می‌کند که ارز دیجیتال بیت کوین در حال ظهور به عنوان یک تثبیت‌کننده نادر در بازار شوکه شده از جنگ است و ادعا می‌کند این دارایی در طول درگیری ایران "نور درخشان" بوده است در حالی که سهام، اوراق قرضه و حتی طلا فروخته می‌شوند. در یک کلیپ منتشر شده از Squawk Box شبکه CNBC، مدیرعامل ProCap Financial اشاره می‌کند که "در یک محیط واقعی ریسک‌گریز، ارز دیجیتال بیت کوین دنبال نمی‌کند، بلکه در حال جداسازی است"، با فشرده شدن نوسان قیمت و حفظ تقاضا حتی در حالی که پوشش‌های سنتی متزلزل هستند. نظرات او در زمانی می‌رسد که معامله‌گران به دنبال دارایی‌هایی هستند که بتوانند در برابر شوک‌های ژئوپلیتیکی ناگهانی و ریسک سرفصل‌های آخر هفته مقاومت کنند.

از زمان اولین حملات به ایران، ارز دیجیتال بیت کوین به آرامی بسیاری از دارایی‌هایی را که معمولاً با آن مقایسه می‌شود شکست داده است. همانطور که Fortune گزارش داد، BTC حدود 7% افزایش داشت و نزدیک به 71,000 دلار معامله می‌شد حتی در حالی که طلا تقریباً ثابت ماند و S&P 500 در مراحل اولیه جنگ حدود 1% کاهش یافت، بر اساس قیمت‌گذاری بایننس. تحلیل جداگانه‌ای توسط مارتین لاینوبر، CFA، نشان داد که ارز دیجیتال بیت کوین در حمله اولیه شب شنبه به حدود 63,000 دلار سقوط کرد قبل از اینکه بالاتر رفته و در نهایت در طول هفته‌های بعد از طلا، سهام آسیایی و بازار سهام کره عملکرد بهتری داشته باشد، با این تفاوت که فقط نفت به عنوان ذی‌نفع مستقیم درگیری عملکرد بهتری داشت. The Economic Times نیز اشاره کرد که ارز دیجیتال بیت کوین از زمان حملات اولیه حدود 10% رشد داشته و بالای 72,000 دلار افزایش یافته و دلار آمریکا و شاخص‌های سهام اصلی را شکست داده است.

ارز دیجیتال بیت کوین در طول جنگ ایران

استدلال پومپلیانو این است که این عملکرد نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری است: ارز دیجیتال بیت کوین کمتر مانند یک نماینده فناوری با بتای بالا رفتار می‌کند و بیشتر مانند آنچه او قبلاً به عنوان "بیمه جهانی" در برابر ریسک شدید ژئوپلیتیکی و پولی توصیف کرده است. "هرج و مرج سرمایه را بیرون نمی‌راند... بلکه آن را به داخل می‌کشد"، CryptosRus از اظهارات او در X خلاصه کرد و نوسان قیمت فشرده و تقاضای پایدار را برجسته کرد در حالی که پناهگاه‌های امن قدیمی با فشار فروش مواجه هستند. پوشش اخیر از Fortune و The Economic Times این الگو را تأکید می‌کند، با افزایش ارز دیجیتال بیت کوین از رقم‌های تک رقمی میانی تا رقم‌های دو رقمی پایین از زمان شروع جنگ، در مقابل طلای ثابت و سهام ضعیف‌تر.

داده‌ها، جداسازی و سؤالات باز

با این حال، روایت جداسازی مورد مناقشه است. به تازگی در اواسط مارس، تحلیلگران در Investing.com ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان "رفتار مانند یک دارایی ریسکی" با همبستگی نزدیک با آتی Nasdaq 100، دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری توصیف کردند زمانی که سرفصل‌های ایران منتشر شد. متیو سیگل از VanEck استدلال کرده است که 100,000 دلاری ارز دیجیتال بیت کوین در طول یک سال "کاملاً منطقی" است، اما هشدار می‌دهد که نوسان قیمت ناشی از جنگ فضا برای کاهش 20% دیگر باقی می‌گذارد، نظری که توسط سرمایه‌گذار کلان جیمز لاویش تکرار شده است. Crypto.news قبلاً گزارش داده است که شوک‌های نفتی مرتبط با جنگ، شایعات آتش‌بس و موضع متغیر ترامپ در مورد ایران به طور مکرر BTC را در محدوده 65,000 تا 73,000 دلار نگه داشته‌اند حتی در حالی که به طور مختصر بالای 73,000 دلار افزایش یافت زمانی که اشتهای ریسک بازگشت.

پناهگاه امن یا پوشش ریسک با بتای بالا؟

نتیجه تصویری ظریف‌تر از بازاریابی پناهگاه امن خالص است. در چرخه‌های قبلی، همانطور که crypto.news اشاره کرده است، ارز دیجیتال بیت کوین اغلب مانند یک شرط کلان اهرمی معامله شده است، از طلا و نقره عقب افتاده است زمانی که سرمایه‌گذاران به سمت امنیت فرار کردند و تلاش برای جذب جریان سرمایه دفاعی داشته است. با این حال، جنگ ایران ویژگی‌هایی را به نمایش گذاشته است که پومپلیانو و دیگر مدافعان قدیمی بر آن تأکید دارند: بازاری که زمانی که بمب‌ها در آخر هفته می‌افتند باز می‌ماند، می‌تواند ریسک را فوراً قیمت‌گذاری مجدد کند و در این مورد، بسیاری از پوشش‌های سنتی را در یک دوره چند هفته‌ای شکست داده است حتی با وجود اینکه نقدینگی همچنان شکننده است. اینکه آیا این شروع یک جداسازی پایدار است یا یک ناهنجاری جنگی بستگی به این دارد که درگیری چقدر طول بکشد و چند بار ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند دارایی باشد که زمانی که بحران بعدی رخ می‌دهد اول پلک نمی‌زند.

در این زمینه، قیمت‌گذاری زنده ارز دیجیتال بیت کوین و پویایی‌های گسترده‌تر بازار کریپتو را می‌توان در صفحات قیمت و بازار crypto.news دنبال کرد، از جمله ردیاب‌های اختصاصی برای ارز دیجیتال بیت کوین، اتریوم و سایر دارایی‌های اصلی، و همچنین گزارش‌های اخیر در مورد گمانه‌زنی‌های آتش‌بس، استراتژی ترامپ در مورد ایران و نحوه سازگاری مرکز کریپتو دبی با ریسک جنگی.