Bitcoinin karud on taas ülekoormatud: Santiment hoiatab likvideerimisralli eest

Bitcoinin laskijat ovat jälleen ylityössä, ja Santimentin graafi osoittaa tämän niin selkeästi, että se on helppo huomata. BTC-hinnan ollessa noin 66 000 dollaria, “Pörssien mukaan kootut rahoitusvolyymit” -visualisaatio toimii käytännössä asemointikarttana: se seuraa, milloin perp-kauppiaat useilla eri pörssipaikoilla painottuvat niin voimakkaasti yhteen suuntaan, että markkina muuttuu herkkäksi ja alttiiksi rajulle vastaiskulle.

Kuvan keskeinen yksityiskohta on punaiset rahoituspiikit, jotka syöksyvät syvälle negatiiviseen alueelle, yhdistettynä jyrkkään hintalaskuun viimeisimmän alueen läheisyyteen. Santiment on aiemmin havainnut samankaltaisen tilanteen: voimakas shorttaus kasvoi, hinta lakkasi laskemasta, ja sitten shortit purkautuivat, mikä vauhditti nousua, kun shortit joutuivat pakotetuksi ulos. Tällä kertaa heidän väite on yksinkertainen: nykyinen short-paine on pitkän ajan sisällä yksi kaikkein äärimmäisimmistä, mikä nostaa todennäköisyyttä siitä, että seuraava suuri liike on ylöspäin, vaikka tunnelma tuntuukin surkealta.

Mitä Santimentin rahoitusvolyymigraafi osoittaa

Rahoitusvolyymit ovat perpetuaalis-futuurien “kipumittari”. Kun rahoitus kääntyy negatiiviseksi, shortit maksavat longeille, mikä yleensä tarkoittaa, että kauppiaat ajavat alaspäin ja maksavat lisää, jotta voivat pysyä shortissa. Santimentin graafissa nuo negatiiviset piikit eivät ole vain lieviä pudotuksia – ne näyttävät olevan täysin ylityössä tapahtuneita tilanteita, sellaisia, joissa pelko, trendiseuranta ja velkaantuminen kasaantuvat samaan veneen puoleen.

Lähde: X/@santimentfeed

Graafi merkitsee myös aiempaa shorttauspiikkiä (kuvassa lokakuun puoliväli), jolloin short-paikannus paisui ja hinta nousi takaisin, kun kyseinen trade oli ylityössä. Juuri tätä dynamiikkaa Santiment korostaa: negatiivinen rahoitus ei “ennusta” pumpia, vaan negatiivinen rahoitus luo mekaanisen haavoittuvuuden. Kun liian moni shorttaaja ryntää velkaantuneena paikalle, ei tarvitse paljon yläpuolista volatiliteettia saadakseen aikaan ostoja, likvidointeja ja luokan, joka voi muuttaa kuolleelta näyttävän markkinan kasvoja repiväksi nousukierrokseksi.

Toinen tärkeä näkökulma on aggregointi. Yksittäisten pörssien rahoitusvolyymit voivat olla melko sekavia; yksi pörssi saattaa epäsuhteellisesti painottua, kun taas toinen pysyy neutraalina. Santimentin pointti on, että epäsuhteen laajuus on laajamittainen useiden suurten pörssien keskuudessa, mikä tekee siitä merkityksellisemmän. Kun koko perp-kompleksi painottuu samaan aikaan shortiin, purkautuminen voi olla epäjärjestelmällistä, sillä kaikki yrittävät poistua samasta ovesta.

Lue myös: Näin juuri jokainen Bitcoinin pohja näyttää ennen seuraavaa räjähdystä

Bitcoinin hinta: puristustilanne, mutta ei takea

66 000 dollarin tasolla markkina on tilanteessa, jossa psykologia ja mekaniikka voivat törmätä toisiinsa. Tunnelma voi pysyä karvaisena pidempään kuin odotettiin, etenkin jos makro-uutiset tai toinen likviditeettishokki iskevät riskiasetteihin. Mutta struktuuri, jonka Santiment nostaa esiin, on todellinen: kun rahoitus menee näin negatiiviseksi, short-kauppa ei ole enää “puhdasta”, vaan alkaa olla ylityössä, ja juuri ylityössä tapahtuvista kaupoista tulee yllättäviä liikkeitä.

Ajantasainen lukeminen on seuraava: graafi lisää todennäköisyyttä jyrkästä yläpuolista volatiliteetista, ei sitä, että se olisi varma. Markkinat voivat edelleen ensin laskea; lopullinen alaspäinmeno voi tapahtua, koska joukko on jo asetettu siihen, ja hinta voi kuljettaa itsensä likviditeettipisteisiin ennen kuin se kääntyy. Siksi puhtain vahvistus on yleensä hintakehitys: jos BTC alkaa lunastaa tasoja ja pitää niitä rahoituksen ollessa edelleen negatiivinen, silloin puristustilanne tiivistyy, sillä shortit maksavat pysyäkseen mukana ja hinta ei enää tee yhteistyötä.

Jos puristus kuitenkin laukeaa, liike voi olla nopeampi kuin useimmat odottavat, sillä työn tekijät eivät ole “uusia ostajia”, vaan shorttaajien pakotetut ostoja, kun heidät suljetaan pois. Tällainen nousukierros näyttää usein epäluonnolliselta: pystysuorat kynttilät, nopea lunastus rikotuista tasoista ja hetkessä tapahtuva mielialan muutos. Pulmana on, että puristuskierrokset voivat myös hiipua, kun likvidointipurkaus on ohitse, etenkin jos spot-kysyntä ei noudata ja makronäkymät pysyvät vihamielisinä.

Joten puhtaan otteen kannalta on tasapainoinen: Santimentin rahoitusvolyymien ääriosoitus tukee ajatusta, että alaspäin menossa olevien paine on kasvamassa ja riskit nousevat laskijoille, vaikka BTC-hinta ensin leikkaakin tai wikkii alaspäin. Hinnan ollessa 66 000 dollarissa tilanne ei ole enää niin paljon siitä, että arvioitaisiin tarkkaa pohjatason tikkua, vaan siitä, että “helppo shorttaus” ei ole enää niin helppoa, kun koko perp-markkina painottuu samaan suuntaan.

Lue myös: Bitcoin ja kryptovaluutat voivat lasketa vieläkin, kun Donald Trumpin uudet toimet ravistelevat globaaleja markkinoita

Tilaa YouTube-kanavamme päivittäisiin kryptouutisiin, markkinavisioihin ja asiantuntija-analyysiin.

Artikkeli Bitcoinin laskijat ovat jälleen ylityössä: Santiment varoittaa likvidointishokki-noususta ilmestyi ensin CaptainAltcoinissa.