Ethereum kordab 2019. aasta mustri, mida enamik investorid ignoreerivad.

Michaël van de Poppe'i sõnul võib Ethereum korrata tuttavat varajase tsükli mustrit, kus võrgu kasv kiireneb juba enne hinnareaktsiooni.

Ethereum’i hinna ja stabiilsete müntide tehingute vahel valitsev praegune erinevus meenutab käitumist, mida viimati täheldati 2019. aastal, kui plokiahela kasutamine laienes kuude eeskujuks kestvale turureprisile.

Põhiline tähelepanek on see, et hind jääb kasvutsükli esimeses faasis sageli fundamentaalsetest näitajatest maas, reageerides alles siis, kui narratiiv ja kapitalivoogud on ühtlustunud.

Allikas: https://x.com/CryptoMichNL/status/2021116927553294475

Mida graafik näitab

Graafik kuvab Ethereum’i stabiilsete müntide absoluutseid tehingu­mahte koos ETH hinna muutustega ajas.

• Värviline ala esindab stabiilsete müntide tehingute kogumahtu Ethereum’i peal suurimate stabiilsete müntide lõikes.

Viimase 18 kuu jooksul on Ethereum’i stabiilsete müntide tehingud kasvanud ligikaudu 200%, mis viitab järskule kasvule plokiahela majanduslikus tegevuses. Samal perioodil on ETH hind langenud umbes 30%, rõhutades selgelt erinevust kasutuse ja väärtustamise vahel.

Ajalooline paralleel: Ethereum 2019. aastal

Van de Poppe toob 2019. aasta otseste võrdluskohana. Sel perioodil ei näinud Ethereum pea mingit vahetut hinnakasvu, kuigi stabiilsete müntide kasutamine kasvas. Hind hakkas oluliselt tõusma alles siis, kui stabiilsete müntide tehingute aktiivsus oli maksimumi saavutanud ja laiem turu tähelepanu liikus Ethereum’i kasvava rolli poole arveldamises ja likviidsuses.

Selles tsüklis järgnes hind narratiivile, mitte vastupidi. Võrgu tegevus loodi esmalt, väärtustamine aga kohanes hiljem.

XRP vaalad ei müü aktsiat, kuigi hind langeb

Struktuurne tõlgendus

Stabiilsete müntide tehingud on Ethereum’i majandusliku läbilaskvuse proksimaator. Need peegeldavad arveldusnõudlust, likviidsuse liikumist ning kapitali rotatsiooni DeFi, börside ja plokiahela rakenduste vahel. Selle näitaja järjepidev kasv viitab sellele, et Ethereum’i kasutatakse üha enam finantsinfrastruktuurina, olenemata lühiajaliste hinnaliikumistest.

Praegune olukord näitab plokiahela kasutuse laienemist ilma vastavaks hinnakinnitusega. Ajalooliselt on selline konfiguratsioon eelnenud perioodidele, mil hind jõuab fundamentaalsete näitajate juurde, kui sentiment ja positsioneerimine muutuvad.

Turu kontekst

Otsese hinnareaktsiooni puudumine on ka psühholoogiline. Nagu van de Poppe märgib, on turul sageli raske hinnata varajases kasvufaasis, kui hiljutine hinnakäitumine on olnud nõrk. See diskonts on võimalik, kuni narratiivne katalüsaator ei sunni uuesti hinnangut tegema.

Käesoleval juhul on Ethereum’i kasvav stabiilsete müntide läbilaskvus teravalt vastuolus negatiivse hinnamomentumiga, moodustades pinget, mis sarnaneb varasemate akumulatsioonifaasidega.

Postitus “Ethereum kordab 2019. aasta mustrit, mida enamik investoritest ignoreerib” ilmus esmakordselt ETHNews’is.