La correlación de Bitcoin con el oro se acerca a un nuevo máximo histórico

La correlación entre Bitcoin y el oro ha aumentado drásticamente. Según los analistas, BTC se comporta cada vez más como el oro. Antes visto como un activo especulativo, ahora se ha establecido como un refugio seguro y una reserva de valor.

Los datos en cadena muestran que la correlación BTC-oro actualmente se sitúa por encima de 0,85, desde -0,8 en octubre de 2021. Esto está cerca del máximo histórico (ATH) de correlación de aproximadamente 0,9 en abril del año pasado.

Según Andrei Grachev, socio gerente de DWF Labs, la correlación muestra cómo los inversores institucionales perciben Bitcoin. "Antes se usaba activamente como moneda antes de convertirse principalmente en una reserva de valor. Bitcoin parece estar siguiendo una trayectoria similar, lo que explica por qué sus movimientos de precios reflejan cada vez más la dinámica del oro", dijo.

La escasez de Bitcoin supera a la del oro

Hasta ahora, 2025 ha sido un año de incertidumbre. Los inversores siguen ansiosos debido a noticias sobre posibles aranceles, el riesgo geopolítico sigue siendo elevado, y el mercado oscila con cada nuevo anuncio. Con ese fin, los inversores buscan refugios seguros como el oro. 

El oro ha tenido un año fenomenal, con un retorno de más del 30% al final del tercer trimestre. La última vez que el oro vio ganancias de esta magnitud fue hace 15 años en 2010. A diferencia de 2010, sin embargo, los inversores están empezando a ver Bitcoin como otro refugio seguro potencial para capear las turbulencias.

Originalmente diseñado para funcionar como una moneda, Bitcoin es ahora el activo cripto más ampliamente aceptado, representando más del 55% de la capitalización total del mercado cripto. 

Para que ambos sean vistos como reserva de valor, deben ser escasos. El suministro de oro crece muy lentamente. Un informe de Goldman Sachs afirma que la nueva producción anual añade poco más del 1% al stock existente y es estable e inelástica al precio. Como resultado, cuando la demanda crece, es difícil aumentar la oferta rápidamente. Esta restricción finalmente ayuda a impulsar el valor del oro.

Bitcoin es similar. Tiene un suministro fijo, con el último token proyectado para ser minado en 2140. La escasez de Bitcoin es ahora incluso mayor que la del oro, medida por su ratio stock-to-flow, que es el suministro existente en relación con la producción anual.

En abril de 2024, BTC superó al oro como el activo con el mayor ratio stock-to-flow entre los activos líquidos y fácilmente negociables.

Cuando se tiene en cuenta el crecimiento de la oferta monetaria M2, Bitcoin ha alcanzado regularmente máximos históricos, mientras que el oro todavía está por debajo de su pico de 1980.

Las instituciones dan a Bitcoin casi las mismas oportunidades que al oro

Una diferencia notable se refleja en la volatilidad respectiva de los dos activos. El oro tiene una volatilidad a largo plazo de aproximadamente 15%. La volatilidad de Bitcoin, mientras tanto, ha disminuido a medida que ha ganado mayor legitimidad, pero durante los últimos cinco años, todavía ha promediado aproximadamente 40%. Ese nivel de volatilidad difícilmente es consistente con lo que uno esperaría de un activo utilizado como refugio seguro.

La narrativa en evolución sobre el papel de Bitcoin se ve reforzada por el análisis de BlackRock, que posiciona a la moneda rey como un diversificador único no correlacionado con los activos tradicionales. Mientras que el oro inicialmente superó a Bitcoin en 2025, los datos de BlackRock muestran que Bitcoin superó al oro en cinco de seis grandes crisis geopolíticas durante períodos de 60 días, desafiando su reputación como un activo especulativo volátil.

Además, Tether ha aplicado una estrategia dual de inversión tanto en Bitcoin como en oro, destacando los roles complementarios de los dos activos. El CEO Paolo Ardoino enfatizó que ambos sirven como coberturas contra la inflación y reservas de valor a largo plazo. Tether asignó el 15% de sus beneficios netos a Bitcoin y respaldó su token XAUt con 7,66 toneladas de oro físico.

Según el empresario Anthony Pompliano, las instituciones ahora reconocen que "nadie va a dejar de imprimir dinero", impulsando la demanda de activos duros.

Mientras tanto, los precios del oro se dispararon a un máximo histórico de $4.179,48 por onza. El oro al contado subió 0,5% a $4.128,49, mientras que los futuros de oro de EE.UU. para entrega en diciembre subieron a $4.158. El metal ya ha ganado un 57% este año, impulsado por riesgos geopolíticos.

Por otro lado, BTC alcanzó su máximo histórico de más de $125k. La moneda, sin embargo, ha visto una disminución del 2,37% en las últimas 24 horas y una disminución del 8% en la última semana. Ahora está cotizando a $112.030.

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