بدأت سوق الأسهم شهر سبتمبر التاريخي الصعب بنبرة متقلبة حيث تكهنت وول ستريت حول حجم قرار سعر الفائدة القادم للمجلس الاحتياطي الاتحاد. في البداية، وصل مؤشر S & P 500 وناسداك إلى أعلى مستوى على الإطلاق خلال اليوم صباح الجمعة حيث استوعب المستثمرون نمو وظائف أغسطس أبطأ من المتوقع. عززت البيانات الضعيفة حالة البنك المركزي لخفض الأسعار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر، وما يصل إلى تحركين مماثلين آخرين قبل نهاية العام. انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.1٪ إلى أدنى مستوى له منذ أبريل. كانت "الأخبار السيئة هي تجارة الأخبار الجيدة" مستمرة. ومع ذلك، بعد فترة وجيزة من الافتتاح، انخفض السوق حيث طغت المخاوف بشأن وتيرة تباطؤ سوق العمل على آمال خفض الأسعار. ارتفعت الرواتب غير الزراعية بمقدار 22,000 فقط الشهر الماضي، مقابل 75,000 متوقعة، بينما تمت مراجعة يوليو إلى 79,000 لا تزال فاترة، وتمت مراجعة يونيو لإظهار خسارة قدرها 13,000. في حين أغلق كل من S & P 500 وناسداك جلسة الجمعة بانخفاض طفيف، إلا أنهما تمكنا من تحقيق مكاسب بنسبة 0.3٪ تقريبًا وأكثر من 1٪، على التوالي، للأسبوع. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 وناسداك أسبوع واحد لم ينزعج جيم كريمر من تقلبات السوق، قائلاً إن اسم النادي Home Depot على وشك الارتفاع أكثر. "هذا ما تشتريه هنا، الآن،" قال يوم الجمعة. يجب أن تكون تكاليف الاقتراض المنخفضة حافزًا لأسهم Home Depot لأن أعمالها مرتبطة بشكل كبير بالتعافي في قطاع الإسكان. كان سهم Home Depot في ارتفاع بالفعل منذ منتصف يونيو مع ارتفاع توقعات خفض الأسعار خلال الصيف. يعتقد جيم أن سوق السندات قد تتعاون بالفعل هذه المرة عندما يبدأ المجلس الاحتياطي الاتحاد في خفض الأسعار مرة أخرى - على عكس العام الماضي، عندما ارتفعت عوائد السندات، وبالتالي معدلات الرهن العقاري، بعد 100 نقطة أساس من تخفيضات أسعار المجلس الاحتياطي الاتحاد. حتى الآن، يبدو الأمر واعدًا، مع انخفاض المتوسط الوطني للرهن العقاري ذو السعر الثابت لمدة 30 عامًا بمقدار 16 نقطة أساس إلى 6.29٪، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد في أكثر من عام. لم تكن السياسة النقدية فقط في أذهان المستثمرين. كانت أرباح الشركات أيضًا، بما في ذلك اثنتين من حيازاتنا: Salesforce و Broadcom. كانت أكبر قصة أرباح للأسبوع هي Broadcom. ارتفعت أسهم صانع الرقائق المخصصة بأكثر من 9٪ يوم الجمعة بعد ربع مذهل الليلة السابقة. احتفلت وول ستريت بتوجيهات Broadcom المتفائلة، وكشف الرئيس التنفيذي هوك تان عن 10 مليارات دولار في طلبات مخصصة متعلقة بالذكاء الاصطناعي من عميل جديد، والذي تكهن المحللون أنه قد يكون OpenAI، وقال تان إنه سيبقى كرئيس تنفيذي "على الأقل" حتى عام 2026. بالنسبة للأسبوع، كانت Broadcom أكبر مكسب لدينا، بارتفاع 12.6٪. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "أشار الربع الرائع لـ Broadcom، والدليل الصلب، وملاحظات الرئيس التنفيذي في المكالمة جميعها إلى طلب قوي مستدام على أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي وحلول الشبكات، الموجودة في قسم حلول الذكاء الاصطناعي للشركة،" كتب زيف فيما، محلل المحفظة للنادي، في تحليل الأرباح مساء الخميس. "لا تزال VMWare، عملاق البرمجيات الذي اشترته Broadcom مقابل 69 مليار دولار قبل ما يقرب من عامين، تدعم قسم البنية التحتية للبرمجيات في الشركة." رفع النادي هدف سعر Broadcom إلى 350 دولارًا من 290 دولارًا، وكرر تصنيفنا المعادل للاحتفاظ 2. يوم الجمعة، لخص زيف الأمر: "مجتمعة، من الواضح أنه على الرغم من كل الضجة حول فقاعة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لم نر بعد ذروة الطلب على الذكاء الاصطناعي عندما يتعلق الأمر باللاعبين الحقيقيين في هذا المجال." أصدرت Salesforce تقريرًا للربع الثاني أفضل من المتوقع مساء الأربعاء. على الرغم من أن الشركة سجلت تفوقًا في الخط العلوي والسفلي، إلا أن المخاوف بشأن دليل إيرادات الربع الثالث الضعيف أثقلت على الأسهم بعد الإصدار. انخفض السهم بنحو 5٪ يوم الخميس لكنه استعاد أكثر من نصف ذلك يوم الجمعة. بالنسبة للأسبوع، خسر أكثر من 2٪ بقليل. CRM YTD mountain Salesforce YTD في ليلة الأرباح، خفض النادي هدف السعر إلى 300 دولار من 350 دولارًا بسبب المخاوف المستمرة حول مسار نمو Salesforce. ومع ذلك، حافظنا على تصنيفنا 2 للسهم. بعد كل شيء، لا تزال مجموعة أدوات الذكاء الاصطناعي من Salesforce، المسماة Agentforce، قادرة على تعزيز أداء الخط العلوي، ويمكن أن تساعد انضباط التكلفة في الإدارة على تحسين الهوامش بمرور الوقت. "ومع ذلك، فإن النتائج هنا ليست كافية لإسكات المتشائمين الذين يعتقدون أن نموذج الأعمال التقليدي للبرمجيات كخدمة القائم على المقاعد قد بلغ ذروته ويتعرض للاضطراب بسبب التقدم في الذكاء الاصطناعي. من المخيب للآمال الاستمرار في الانتظار، لكننا لسنا مستعدين للتخلي عن هذا المركز الصغير بعد مع تداول السهم بـ 22 ضعف الأرباح المستقبلية." كتب جيف ماركس، مدير تحليل المحفظة للنادي، في تحليل الأرباح مساء الأربعاء. أيضًا، في أخبار التكنولوجيا، تلقى مستثمرو Apple أخبارًا رائعة هذا الأسبوع، مما دفع سهم النادي لأعلى بأكثر من 3٪. كل ذلك بسبب حكم مواتٍ في قضية مكافحة الاحتكار المعلمية لبحث Google من Alphabet. كانت أسهم صانع iPhone في ارتفاع بعد أن حكم قاضٍ فيدرالي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء بأن Alphabet يمكنها الاستمرار في تقديم مدفوعات لتحميل بحث Google مسبقًا على أجهزة Apple الرائدة. AAPL YTD mountain Apple YTD يعتقد جيم أن الحكم يمكن أن يفتح مليارات الإيرادات الإضافية لـ Apple. ليس فقط يمكن لـ Apple الاستمرار في تلقي ما كان يقدر سابقًا بـ 20 مليار دولار سنويًا في مدفوعات لاتفاقية Google الخاصة بها، ولكنه يفتح أيضًا الباب أمام عملاق التكنولوجيا للنظر في صفقات مماثلة مع مزودي نماذج اللغة الكبيرة. بمعنى، يمكن لـ Apple أن تتلقى أموالاً مقابل توجيه حركة المرور إلى روبوتات الدردشة المختلفة للذكاء الاصطناعي داخل نظامها البيئي. سيكون هذا دفعة كبيرة لوحدة الخدمات ذات الهامش المرتفع من Apple، والتي تشمل App Store و Apple TV+ و Apple Music و iCloud والمزيد. "ستضطر شركة الروبوت تلك إلى الدفع لـ Apple لأنه قانوني،" قال جيم خلال برنامج "Mad Money" على CNBC يوم الثلاثاء. "يا له من تحول في الأحداث. ربما تكون هناك 20 مليار دولار أخرى في طريقها إلى Apple. ربما [يكون] أكثر." كما كرر جيم أطروحته التي يحتفظ بها منذ فترة طويلة "امتلك، لا تتاجر" على سهم Apple. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer الخيري.) كمشترك في نادي CNBC للاستثمار مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه التداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، إلى جانب إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا توجد التزامات أو واجبات ائتمانية، أو يتم إنشاؤها، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يوجد ضمان لنتيجة أو ربح محدد.
المصدر: https://www.cnbc.com/2025/09/06/wall-streets-dilemma-how-fed-rate-cut-hopes-clashed-with-slowing-jobs-
