تخطط A16z Crypto لصندوق بقيمة 2 مليار دولار لدعم شركات البلوكشين الناشئة

تستعد شركة Andreessen Horowitz للإعلان عن صندوق استثماري جديد بقيمة 2 مليار دولار يركز على العملات المشفرة بينما تواصل الاستثمار في الجيل القادم من الشركات الناشئة في مجال البلوكشين.

النقاط الرئيسية

• يستهدف A16z Crypto جمع 2 مليار دولار لصندوقه الخامس للعملات المشفرة مع إغلاق مخطط له في النصف الأول من عام 2026.
• الصندوق الجديد أصغر من صندوق الشركة السابق للعملات المشفرة البالغ 4.5 مليار دولار، مما يعكس مناخ استثماري أكثر حذراً.
• جمعت Andreessen Horowitz حوالي 7.6 مليار دولار عبر صناديق العملات المشفرة منذ إطلاق صندوقها الأول في عام 2018.
• تأتي هذه الخطوة بينما يتباطأ نشاط رأس المال المغامر في قطاع العملات المشفرة بعد المستويات القياسية التي شهدها عام 2022.

ماذا حدث؟

يسعى ذراع الاستثمار في العملات المشفرة لدى Andreessen Horowitz، A16z Crypto، إلى جمع 2 مليار دولار لصندوقه الاستثماري الخامس المركز على العملات المشفرة، وفقاً لتقرير من Fortune. تهدف الشركة إلى إكمال عملية جمع التبرعات خلال النصف الأول من عام 2026.

لم تؤكد الشركة جهود جمع التبرعات علناً. تشير التقارير إلى أن الشركة الاستثمارية رفضت التعليق على الخطط عند الاتصال بها.

صندوق أصغر يعكس ظروف السوق المتغيرة

سيكون صندوق الـ 2 مليار دولار المقترح أصغر بكثير من صندوق A16z السابق للعملات المشفرة، الذي جمع 4.5 مليار دولار وأصبح أحد أكبر صناديق الاستثمار المخصصة للعملات المشفرة على الإطلاق. تم تنظيم تلك الأداة السابقة بتخصيص 1.5 مليار دولار للاستثمارات التأسيسية و 3 مليار دولار للصفقات في مرحلة رأس المال المغامر.

يشير هذا التحول إلى نهج أكثر حذراً في نشر رأس المال المغامر في قطاع البلوكشين، الذي شهد تباطؤاً بعد دورة الاستثمار القوية التي بلغت ذروتها في عام 2022.

تُظهر البيانات من The Block Pro أن جمع التبرعات لرأس المال المغامر في العملات المشفرة انخفض بشكل حاد في السنوات الأخيرة:

• تم جمع أكثر من 86 مليار دولار عبر 329 صندوقاً في عام 2022.
• تم جمع حوالي 11.2 مليار دولار في عام 2023.
• تم جمع حوالي 7.95 مليار دولار في عام 2024.

كما تباطأ نشاط الصفقات. تم تسجيل 97 استثماراً لرأس المال المغامر فقط في الربع الأول من عام 2026، مقارنة بـ 427 صفقة خلال الفترة نفسها من العام السابق و 724 صفقة في الربع الأول من عام 2024.

على الرغم من التباطؤ، تستمر الصناديق الكبيرة المركزة على العملات المشفرة في الظهور. مؤخراً، جمعت Dragonfly Capital 650 مليون دولار، وهو أحد أكبر عمليات جمع رأس المال المغامر للعملات المشفرة في بيئة السوق الحالية.

تظل A16z واحدة من أكثر المستثمرين تأثيراً في العملات المشفرة

لعبت Andreessen Horowitz دوراً رئيسياً في جلب رأس المال المغامر المؤسسي إلى صناعة البلوكشين. دعمت الشركة العديد من المشاريع البارزة عبر النظام البيئي للعملات المشفرة.

تتضمن محفظتها الاستثمارية:

• Uniswap، بورصة لامركزية رئيسية.
• Anchorage Digital، منصة أصول رقمية منظمة.
• Jito Network، بروتوكول بنية تحتية للبلوكشين.

تطورت استراتيجية الشركة للعملات المشفرة بمرور الوقت. دعمت Andreessen Horowitz لأول مرة Coinbase في عام 2013، قبل سنوات من إطلاق صناديقها المخصصة للعملات المشفرة.

في عام 2018، قدمت A16z صندوقها الأول المركز على العملات المشفرة بقيمة 300 مليون دولار، مما شكل خطوة رئيسية نحو إضفاء الطابع المؤسسي على الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال البلوكشين. منذ ذلك الحين، جمعت الشركة حوالي 7.6 مليار دولار عبر صناديق العملات المشفرة.

دخول العملات المشفرة مرحلة جديدة

وصف Chris Dixon، الشريك العام في A16z Crypto، المرحلة الحالية للصناعة مؤخراً بأنها تدخل ما يسميه "الحقبة المالية" للعملات المشفرة.

في منشور شاركه على X الشهر الماضي، اقترح Dixon أن التطبيقات المالية القائمة على البلوكشين يمكن أن تعمل في النهاية كأساس لنظام بيئي أوسع للإنترنت اللامركزي.

تعكس هذه الرؤية اعتقاد الشركة المستمر بأن البنية التحتية للعملات المشفرة، والتمويل اللامركزي، وتطبيقات البلوكشين ستظل مجالات رئيسية للابتكار طويل الأجل، حتى مع انتقال سوق رأس المال المغامر عبر دورة أبطأ.

استنتاج CoinLaw

من وجهة نظري، إطلاق A16z لصندوق آخر للعملات المشفرة الآن يرسل إشارة قوية حول الثقة طويلة الأجل في الصناعة. على الرغم من أن التمويل الاستثماري عبر العملات المشفرة قد تباطأ بشكل كبير منذ ازدهار عام 2022، إلا أن المستثمرين ذوي الخبرة مثل Andreessen Horowitz لا يزالون يعدون مجموعات كبيرة من رأس المال للموجة القادمة من الشركات الناشئة.

في تجربتي، غالباً ما تظهر شركات البلوكشين الأكثر تأثيراً خلال فترات السوق الأكثر هدوءاً، عندما يركز البناة على البنية التحتية بدلاً من الضجة. وجدت أن شركات رأس المال المغامر الكبيرة تميل إلى وضع نفسها في وقت مبكر حتى تتمكن من التقاط الدورة التالية من الابتكار.

إذا أُغلق هذا الصندوق البالغ 2 مليار دولار بنجاح، فيمكن أن يلعب دوراً رئيسياً في تمويل الجيل القادم من البنية التحتية للبلوكشين، ومنصات التمويل اللامركزي، وتطبيقات Web3.

ظهر المنشور A16z Crypto Plans $2B Fund to Back Blockchain Startups لأول مرة على CoinLaw.