ملياردير صندوق التحوط راي داليو يشرح ما قد يجعل العملات المشفرة تتفوق على الدولار

قال راي داليو، مؤسس صندوق التحوط المليارديري، إن العملات المشفرة يمكن أن تصبح بديلاً جذابًا للدولار مع ضعف العملات القانونية الحكومية المثقلة بالديون وتراجع جاذبيتها كمخازن للثروة.

في منشور على X يوم الأربعاء، وصف داليو العملات المشفرة بأنها "عملة بديلة" ذات إمداد محدود. وجادل بأنه إذا ارتفع عرض الدولارات أو انخفض الطلب عليها، فقد ينظر المستثمرون بشكل متزايد إلى العملات المشفرة كخيار أفضل.

كتب داليو، الذي بنى شركة Bridgewater Associates لتصبح أكبر صندوق تحوط في العالم، لتوضيح التعليقات التي أدلى بها في مقابلة حديثة مع فاينانشال تايمز.

وقال إن معظم العملات القانونية الحكومية، وخاصة تلك المثقلة بديون كبيرة، ستكافح للحفاظ على قيمتها. وأشار إلى أن التاريخ يقدم أوجه تشابه، مع ديناميكيات مماثلة حدثت بين عامي 1930 و1940 ومرة أخرى من 1970 إلى 1980.

أعباء الديون المتزايدة تؤثر على جاذبية العملات الاحتياطية

وأضاف أن إلغاء التنظيم لا يهدد وضع الدولار كعملة احتياطية. وبدلاً من ذلك، أشار إلى أعباء الديون المتزايدة للولايات المتحدة ومصدري العملات الاحتياطية الأخرى باعتبارها الخطر الحقيقي، مجادلاً بأن هذه الظروف تقوض جاذبيتها كأصول احتياطية ومخازن للثروة. وقال إن هذا ساهم في ارتفاع أسعار الذهب والعملات المشفرة.

كما رفض داليو المخاوف من أن العملات المستقرة، التي تدعم العديد منها سندات الخزانة الأمريكية، تشكل مخاطر نظامية. وقال إن المشكلة الأكبر تكمن في انخفاض القوة الشرائية لسندات الخزانة نفسها. وكتب: "هذا لا ينبغي أن ينتج أي مخاطر نظامية في العملات المستقرة إذا كانت منظمة بشكل جيد".

المستثمر يحذر من أن الولايات المتحدة تواجه "تخفيضًا تقليديًا" لعملتها

في يوليو، نصح داليو المستثمرين بتخصيص حوالي 15% من محافظهم للبيتكوين أو الذهب. وحذر من أن الولايات المتحدة تتجه نحو "تخفيض تقليدي" لعملتها، مشابه لأحداث الثلاثينيات والسبعينيات، مع اقتراب البلاد مما أسماه "نقطة اللاعودة" في أزمة ديونها.

وعرض أرقامًا صارخة لإثبات وجهة نظره. تنفق الحكومة الأمريكية حوالي 7 تريليون دولار سنويًا بينما تجمع 5 تريليون دولار فقط كإيرادات، مما يترك عجزًا قدره 2 تريليون دولار.

ولتغطية التزاماتها، يجب على واشنطن بيع ما يقدر بنحو 12 تريليون دولار من الديون الجديدة في العام المقبل. وقد وصلت مدفوعات الفائدة وحدها إلى 1 تريليون دولار سنويًا، وهو ما يمثل نصف عجز الميزانية.

دور الذهب كثاني أكبر أصل احتياطي يدفع تفضيل داليو

أظهر داليو باستمرار تفضيلاً للذهب على البيتكوين، مستشهدًا بدور الذهب كثاني أكبر أصل احتياطي في العالم. وبينما يرى إمكانات في العملات الرقمية، فإنه لا يزال ينظر إلى المعدن الثمين كتحوط أقوى.

في وقت سابق من هذا العام، حذر داليو من أن الولايات المتحدة قد تواجه أزمة أعمق من الركود إذا أساء الرئيس دونالد ترامب إدارة التعريفات الجمركية والسياسة الاقتصادية الأوسع.

تعكس تصريحات داليو الأخيرة جوقة متنامية من القلق بين المستثمرين الذين يرون الديون المتضخمة كأكبر تهديد لهيمنة الدولار.