- شهدت صناديق البيتكوين ETF تدفقًا خارجيًا صافيًا بقيمة 751 مليون دولار في أغسطس، وهو حدث غير مسبوق.
- استوعبت صناديق الإيثريوم ETF تدفقات داخلية هائلة بقيمة 3.9 مليار دولار في أغسطس.
- انخفض سعر BTC إلى ما دون مستويات تكلفة المالكين على المدى القصير.
لقد هز انعكاس مذهل وغير مسبوق أسس سوق العملات المشفرة.
للمرة الأولى منذ إطلاقها المحتفى به، تحول المد المؤسسي الذي دفع البيتكوين إلى مستوى قياسي، مع نزيف صناديق ETF الفورية مئات الملايين من الدولارات في أغسطس.
في الوقت نفسه، كان هناك تيار قوي وهادئ من رأس المال يتدفق إلى الإيثريوم، مما يشير إلى تغيير محتمل في الحراسة وبداية قصة دوران كبيرة يمكن أن تحدد بقية العام.
حجم التباين واضح. في أغسطس، بعد أسابيع فقط من دفعهم الأصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) بلغ 124,000 دولار، فقدت صناديق البيتكوين الفورية مبلغًا مذهلًا قدره 751 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجية.
في نفس الفترة، استوعبت صناديق الإيثريوم ETF بهدوء 3.9 مليار دولار، وهو انعكاس عميق للدور يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين قد يعيدون توازن تعرضهم للعملات المشفرة بشكل أساسي.
أساس البيتكوين الهش
ألم البيتكوين ليس فقط في بيانات تدفق ETF؛ بل هو محفور في البلوكتشين نفسه. يرسم تقرير حديث من شركة التحليلات Glassnode صورة لسوق ينزلق من النشوة إلى هشاشة عميقة.
يظهر التحليل أن سعر البيتكوين قد انخفض إلى ما دون أساس تكلفة حاملي الشهر الواحد والثلاثة أشهر، وهو تطور حرج يترك مجموعة كبيرة من المستثمرين الجدد تحت الماء ويزيد بشكل كبير من مخاطر حدوث بيع أعمق مدفوع بالذعر.
إذا استمر السعر في الانزلاق إلى ما دون أساس تكلفة الستة أشهر بالقرب من 107,000 دولار، تحذر Glassnode، فقد يؤدي ذلك إلى تسريع الخسائر نحو منطقة الدعم الحاسمة من 93,000 إلى 95,000 دولار، وهي مجموعة كثيفة من التراكم من قبل المالكين على المدى الطويل.
أسواق التنبؤ تردد هذا الشعور الحذر.
يعطي المتداولون على Polymarket الآن فرصة بنسبة 65 بالمائة أن البيتكوين سيعود إلى 100,000 دولار قبل أن يستعيد 130,000 دولار، وهي علامة واضحة على أن ارتفاع يوليو يُنظر إليه الآن على أنه مفرط وغير مستدام بدون موجة متجددة من الطلب المؤسسي.
الإيثريوم: الثقل الهادئ
بينما يتعثر البيتكوين، يظهر الإيثريوم كمصدر هادئ وقوي للاستقرار. كانت تدفقاته إلى ETF متسقة بشكل ملحوظ، مسجلة اشتراكات صافية إيجابية في 10 من الأشهر الـ 12 الماضية.
كانت حصيلة أغسطس البالغة 3.9 مليار دولار هي المحرك وراء مكاسب الرمز المميز المثيرة للإعجاب بنسبة 25 بالمائة خلال الـ 30 يومًا الماضية، وهو أداء مذهل خلال تصحيح قاسٍ على مستوى السوق.
القناعة وراء ارتفاع الإيثريوم ثابتة. يرى متداولو Polymarket احتمالات تزيد عن 90 بالمائة للأصول للبقاء فوق 3,800 دولار حتى أوائل سبتمبر، وتعطي الرهانات طويلة المدى فرصة بنسبة 71 بالمائة لإنهاء عام 2025 فوق علامة الـ 5,000 دولار المرغوبة.
مع تدفق المد المؤسسي للبيتكوين إلى الخارج، يصبح عرض الإيثريوم الأكثر استقرارًا سعر المرساة الجديد للسوق. قد يكون الدوران العظيم في مراحله الأولى، لكن العلامات لا لبس فيها.
ديناميكية قوة جديدة تتشكل، والمعركة على عرش العملات المشفرة قد بدأت للتو.
المصدر: https://coinjournal.net/news/bitcoin-etfs-see-first-ever-outflow-of-751-million-as-ethereum-funds-gain-3-9-billion/
