تظهر أخبار التشفير تراجعًا حادًا في السوق من ذروته في منتصف أغسطس. انخفض سعر البيتكوين من حوالي 124,000 دولار في 14 أغسطس إلى ما يقارب 108,500 دولار هذا الأسبوع.
تراجع الإيثريوم من حوالي 5,000 دولار إلى 4,393 دولار. يأتي هذا التراجع بعد موجة من الأخبار السيئة للأصول ذات المخاطر. فاجأت بيانات التضخم الأمريكية بارتفاعها.
يتوقع المتداولون الآن تأخير أي خفض في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. تظهر التقارير الجديدة ارتفاع أسعار المستهلكين والمنتجين الأمريكيين بوتيرة أسرع من المتوقع.
وفقًا لملاحظات المحللين، بدأت تعريفات ترامب على الواردات تؤثر. في الوقت نفسه، شهدت الصناديق التي تركز على التشفير تدفقات خارجية مؤخرًا.
معًا، تؤثر هذه العوامل الكلية على معنويات العملات المشفرة.
أخبار التشفير: ضغط الأسعار الناجم عن التضخم والتعريفات
ارتفعت مقاييس التضخم الأمريكية في يوليو. قفز مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 0.9% على أساس شهري في يوليو، وهي أكبر زيادة منذ يونيو 2022.
قادت أسعار قطاع الخدمات الزيادة، مضيفة 1.1% في الشهر. بشكل عام، تشير تكاليف الجملة المرتفعة إلى أن الشركات تنقل تعريفات ترامب على الواردات إلى المستهلكين.
كما قال أحد الاقتصاديين، كان تقرير مؤشر أسعار المنتجين "ضربة في الأسنان" لأي شخص اعتقد أن التعريفات لن تؤثر على الأسعار المحلية.
التضخم الأساسي آخذ في الارتفاع أيضًا - يقدر معدل تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2.9% لشهر يوليو، ارتفاعًا من 2.8% في يونيو. بعبارة أخرى، تثبت ضغوط الأسعار أنها أكثر التصاقًا مما كان متوقعًا.
ساعدت التعريفات على دفع الأسعار للارتفاع. شهدت السلع المعمرة والضروريات الأساسية مكاسب سعرية كبيرة بشكل غير معتاد.
على سبيل المثال، سجلت السلع الاستهلاكية المعمرة أكبر قفزة في أسعارها منذ سنوات بعد بيانات التضخم في يونيو.
يقلق المستثمرون من أن هذه التكاليف ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على البقاء في وضع الانتظار. وفقًا للتقارير، كانت قفزة بنسبة 0.9% في مؤشر أسعار المنتجين "ثلاثة أضعاف المتوقع."
هذه علامة سيئة للمستهلكين وإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يخفض الأسعار قريبًا. هذا ما دفع سوق التشفير للانخفاض.
يتوقع معظم المتنبئين الآن أن يؤخر الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة حتى يظهر تخفيف واضح للتضخم، حتى مع ضغط البيت الأبيض عليه للتصرف.
توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ورد فعل سوق التشفير
أصبح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا. شدد الرئيس جيروم باول في ندوة جاكسون هول على أن سوق العمل "في توازن غريب."
وأشار إلى أنه حتى مع "توقع أن تدفع التعريفات الأسعار للارتفاع،" فإن "الحالة الأساسية هي أن يتلاشى [ذلك] التأثير على التضخم."
ردد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز الموقف المعتمد على البيانات: "كل اجتماع ... حي" لتغيير السعر، كما قال
مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سينتظر تقارير الوظائف والأسعار القادمة قبل خفض الأسعار. باختصار، ترك المسؤولون مجالًا لتخفيف السياسة فقط إذا تراجعت البيانات بشكل كبير.
قلص المستثمرون بالفعل بعض رهانات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي. بعد جاكسون هول، خصصت الأسواق فرصة بنسبة 85% تقريبًا لخفض السعر في سبتمبر.
ومع ذلك، فإن التضخم الأعلى والرواتب الثابتة قد بردت تلك التوقعات. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجعت الأسهم بناءً على البيانات.
انخفض كل من S&P 500 وناسداك مع ارتفاع أرقام مؤشر أسعار المنتجين الحساسة للنفط.
تميل أسواق التشفير إلى "التداول بشكل فضفاض" مع أسهم التكنولوجيا، لذلك أدى بيع التكنولوجيا إلى سحب سوق التشفير للأسفل أيضًا.
تدفقات ETF الخارجية ومزاج المستثمر
تحولت تدفقات صناديق أسواق التشفير إلى السلبية. يوم الجمعة، شهدت صناديق البيتكوين الفورية والإيثر ETF سحوبات كبيرة بعد أن أصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانات تضخم أساسية أعلى.
وفقًا لبيانات SoSoValue، كان لدى صناديق الإيثريوم ETF حوالي 164.6 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجية في ذلك اليوم. خسرت صناديق البيتكوين ETF 126.6 مليون دولار.
كانت هذه أول تدفقات خارجية يومية لصناديق BTC منذ 22 أغسطس. تبع البيع أسبوعًا خرج فيه ما يقرب من 1.17 مليار دولار من صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية على مدى خمسة أيام.
للسياق، جاءت تلك التدفقات الخارجية في أعقاب أربعة أشهر من التدفقات الداخلية الكبيرة: استقبلت صناديق BTC ETF حوالي 18.8 مليار دولار بين أبريل ويوليو.
يبدو أن الانعكاس السريع للتدفقات يعكس تحولًا مفاجئًا في الشهية للمخاطر وسط فزع التضخم. أصبحت المؤشرات الفنية والمعنويات أكثر حذرًا.
أدت أسابيع السحب الأخيرة إلى انخفاض البيتكوين بنحو 7-8% في أغسطس، ويقلق مراقبو الرسوم البيانية من اختبار مستويات الدعم الرئيسية.
110,500 دولار هو محور قريب المدى: قد يؤدي الانخفاض تحته إلى فتح انزلاق نحو حوالي 108,000 دولار. حتى الآن، مع ذلك، لا تزال الأسواق ضعيفة.
ارتفع الاهتمام المفتوح بالعقود الآجلة حتى مع انخفاض الأسعار، مما يشير إلى صفقات "شراء عند الانخفاض" المدعومة بالرافعة المالية التي يمكن أن تضخم التقلبات إذا تم إلغاؤها.
المصدر: https://www.thecoinrepublic.com/2025/08/30/crypto-news-why-bitcoin-and-ethereum-prices-are-falling/
